기업결합에 대하여 설명하세요(M&A의 의의,목적,종류,사례연구등)

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기업결합에 대하여 설명하세요(M&A의 의의,목적,종류,사례연구등)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

서론

본론
1.M&A의 의의
2.M&A의 목적
3.M&A의 종류
4.M&A사례

결론
1.성공요인
2.M&A의 성공사례가 주는 시사점
3.향후전망

*참고문헌

본문내용

, 소프트타운의 일련의 지분인수와 이에 뒤이은 흡수합병도 인수시도 초기부터 전반적인 사업다각화의 방향과 인수후의 경영구도에 대한 계획 하에서 이루어짐으로써 M&A를 통해서 의도했던 전략적 목표를 성공적으로 이루었다고 볼 수 있다
3) M&A의 대상기업은 인수기업과 관련 있는 산업의 기업이어야 한다.
인수 후 조직통합이나 구조개편을 쉽게 하기 위해 전제 조건이라 할 수 있으며 피인수기업의 평가에 있어서도 보다 적정한 가격산정이 용이하다. 정보통신분야 M&A 사례에서 보듯이 대다수의 사례는 동종업종간의 매수합병사례이다.
4) 인수기업은 M&A전략을 구체적으로 추진함에 있어 철저한 이해와 사전준비가 필요하다.
M&A의 성공적 추진을 위해서는 M&A에 대한 법적인 규정과 절차에 대한 이해가 필수적이며 특히 초기에 예기치 못한 상황의 변화에 효과적으로 대응하기 위해서 더욱 그러하다. 우리나라의 경우 성문화된 법적인 규정이외에도 공정거래위원회와 증권감독원 등 정책당국의 반응과 투자자의 반응을 포함한 국민정서에 대한 정확한 파악이 요구되며 이에 대한 신축적인 대응방안들도 사전에 준비해 두어야 한다.
피인수기업의 사업내용, 영업 및 재무상황, 주식분포 등에 대한 정확한 정보수집이 선행되어야 한다. 특히, 적대적M&A에서는 피인수기업의 위장지분을 파악함으로써 대주주 지분확보를 위한 의결권 주식수를 정확히 파악해야 한다. 또한 기타 위법사실의 파악 역시 좋은 공격무기로 활용될 수 있다. 동해종금의 최대주주는 한솔이 최대주주가 되는 것을 막기 위해 위장 분산시켜 놓았던 지분을 증권관리위원회에 신고하여 지분율을 높이려고 했는데 이는 증권거래법 제200조와 금융실명제 및 비밀보장에 관한 긴급재정경제명령을 위반한 것으로 의결권을 인정받지 못할 뿐만 아니라 오히려 증권관리위원회로부터 매각명령을 받은 사례가 그 좋은 예이다.
공개매수 시에는 합법적인 다양한 수단을 통해 피인수기업 주가를 공개매수가보다 낮게 유지해야 성공할 수 있다.
피인수기업의 기존 제1대주주가 적극적인 방어에 나서거나 제3자가 인수경쟁에 참여하기 전에 공개매수 또는 경영진과의 합의 등의 방법으로 조기에 종결지어야 한다.
5) 정확한 정보에 기초한 철저한 평가과정을 통해 적절한 가격에 인수해야한다.
조급하게 추진하는 과정에서 과도한 가격을 지불한 경우 인수기업이나 피인수기업 모두 M&A이후 장기간동안 경영상의 어려움을 겪는 경우도 있다. 인수대상기업을 평가할 때 자산 가치, 수익가치 등의 산출을 통한 평가와 함께 전략적 가치에도 비중을 주어야 한다.
2002년 미도파를 경쟁사보다 2,000억원 더 비싼 가격으로 인수에 성공했던 롯데 그룹이 한 예로 될 수 있겠다.
2. M&A 성공사례가 주는 시사점
M&A를 주요 경영수단의 하나로 적극 수용하여야 한다. 첫째, M&A에 대한 소극적 부정적 관점에서 탈피하여, 신사업 진출, 역량 강화 등을 위한 수단으로 공격적으로 활용해야 하며 정부주도의 빅딜, 실패사례, 벤처 비리 등으로 인해 M&A를 부정적으로 보고 있으나, 이는 기업매매 시장의 발전을 위한 실패자산으로 보아야 할 것이다. 둘째, M&A를 통해 외부역량의 내부화를 추구하는 것이 바람직하다. 대기업 입장에서 보면 기술 벤처를 인수하여 미래기술을 확보한다는 인식하고 벤처회사 입장에서는 유동성과 판로를 확보할 수 있어 Win Win' 전략이 되어야 한다. 셋째, M&A를 일시적 재무이익 획득이 아닌 지속적 기업 펀더멘털 강화의 도구로 인식해야 한다. 기업이 M&A를 재무적 목적으로만 활용하면 무리한 가격협상, 금융상황 급변에 따라 큰 위험에 처할 수 있으므로 M&A를 추진할 때는 구조조정, 신규진출, 사업시너지, 기술획득 등의 목적을 명확히 해야 한다. 막연한 외형확대 목적의 M&A는 경쟁력이 뒷받침되지 않고 자금에서도 문제가 발생할 소지가 있다. 또한 M&A는 이질적 문화를 수용하고 조직을 관리하는 경험을 갖게 하여 기업을 개방형으로 바꿔야 한다. 넷째, M&A 시장에 적극 참여해야만 신 사업진출과 역량강화를 두러 싼 경쟁에서 뒤쳐지지 않을 것이며 자사가 인수합병에 나서지 않으면 경쟁사가 기회를 선점하게 되고, 때로는 상대기업이 자사를 인수하려고 공세를 취할 수 있으므로 내부 M&A 추진 팀의 운용을 통해 항상 준비를 하고 있어야 한다.
3. 향후 전망
90년대 이후 우리나라는 경제성장속도가 점차 낮아지고 성숙단계에 접어든 업종이 증가하면서 기업들이 M&A에 대한 관심이 크게 높아졌다. 이런 이유는 기업들이 더 이상 내부투자만을 통해서는 증권시장의 투자자들을 만족시킬만한 이익을 내고 기대 성장을 올리기에는 한계를 갖고 있기 때문이다.
90년대 후반에 접어 들고 IMF를 맞아 많은 기업들은 수익성이 크게 악화되고 부도로 쓰러졌다. 이에 따라 각 기업들은 거의 매출액위주의 외향지향적 경영전략에서 수익성 위주의 경영으로 방향을 바꾸고 있다. 이러한 일환으로 수익성이 낮은 사업부문을 매각하거나 독립 또는 양도하는 등 구조조정을 시행하고 있으며 생존·성장하는 과정에서 신규 사업에의 진출, 기존 사업의 확장, 사업부문의 포기 등 다양한 활동을 전개하게 되었다.
지금까지 거론한 M&A도 기업의 장기 경영 전략의 연장선상에서 이해해야 한다. 구조조정(Restructuring)기업은 끊임없이 변화하는 환경에 적응하기 위하여 적절히 변신해야만 생존과 발전을 보장받을 수 있다. 그러한 변화는 단기적으로는 비용절감, 조직구성원의 재배치, 생산의 효율성 제고, 일부 자산의 매각 등의 방법에 의할 수 있다. 그러나 장기적으로는 기업의 목표를 포함하는 장기적인 계획인 전략적 계획에 의한 전사적 측면에서의 조직의 구조 그 자체에 대한 재구성을 필요로 하므로 오늘날 M&A는 전략적 계획이 필요하고 점점더 중요한 경영전략이 될 것이라고 본다.
참고문헌
1. M&A 전략과 실전사례 / 윤종훈 외 / 매일경제신문사
2. 글로벌 시대의 M&A의 사례/제갈성웅 최도성 곽수근 지음
3. 동아일보 http://www.donga.com
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4. 매일경제 http://www.mk.co.kr
5. M&A 이론과 실제/한국기술거래소 최도성 지음
6. 네이버 백과사전

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