한국 타이어 기업 분석

목차

< 한국타이어 소개 > ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 2

<재무정보> ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 6

< 한국타이어의 비율분석 >
-유동성 비율 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 8
-레버리지 비율 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 9
-수익성 비율 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 12
-활동성 비율 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 14
-성장성 비율 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 17
-시장가치 비율 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 19

< 지수법 분석 >
- 지수분석 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 22

< 분해분석 > ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 31

< SWOT분석 > ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥ 33

< 결론 >

본문내용

77)
(0.549)
고정
1,347,731
1,438,502
174,244
97,460
1,521,975
1,535,962
(0.362)
(0.381)
(0.112)
(0.070)
(0.823)
(0.451)
계
1,861,742
1,889,605
776,085
697,006
2,637,827
2,586,611
(0.5)
(0.5)
(0.5)
(0.5)
(1.0)
(1.0)
IB/S=0.119ln0.119/0.138+0.381ln0.381/0.362+0.430ln0.430/0.388 +0.070ln0.070/0.112
= 0.013157714
=131.6 nit
2004X2005
자산
부채
합계
2004
2005
2004
2005
2004
2005
유동
451,103
413,747
599,546
462,818
1,050,649
876,565
(0.119)
(0.106)
(0.430)
(0.403)
(0.549)
(0.509)
고정
1,438,502
1,539,795
97,460
112,067
1,535,962
1,651,862
(0.381)
(0.394)
(0.070)
(0.097)
(0.451)
(0.491)
계
1,889,605
1,953,542
697,006
574,885
2,586,611
2,428,427
(0.5)
(0.5)
(0.5)
(0.5)
(1.0)
(1.0)
IB/S=0.106ln0.106/0.119+0.394ln0.394/0.381+0.403ln0.403/0.430 +0.097ln0.097/0.070
= 0.006465680
=64.7 nit
<기간별 자산 분해척도>
<단위 10 -4 니트>
2002/2003
2003/2004
2004/2005
한국타이어
109
131.6
64.7
산업평균
359.3
122.2
203.8
<평가>
전 기간에 걸쳐 산업평균보다 낮게 나타나고 있어, 대차대조표의 구성비율의 불안정성이 산업내의 타 기업들보다 낮다는 것을 알 수 있다. 이것은 경영상의 큰 문제가 없이 지나왔다는 것을 보여주고 또한 한국타이어의 매출의 대부분을 장기계약으로 안정적으로 대량구매처에서 실현해 주는 것을 반영한 결과로 볼 수 있을 것이다.

Strength
Weakness
- 타 Major 대비 생산, 유통, 물류조직
선점을 통한 시장선점
- 한국타이어 수출 네트워크를 통한
해외시장 진입용이
- Major 대비 낮은 브랜드 파워
- 고가 이미지에 따른 저가 브랜드와의
경쟁심화
- 핵심역량 인력의 현지화 부족
- Bias, Tube의 저수익 구조
Opportunity
Threat
- 급속한 Radial화
- 차량수요 증대 및 구매력 고급화
- Major업계 중국진출로 인한
OE 확대기회가 큼
- 시장개방에 따른 Major 업체 간
시장쟁탈전 심화
- Channel Bargaining Power 증가
- 원자재 가격 상승
1) Strength
① 중국 내 주요 경쟁업체에 비해 생산과 유통, 물류조직을 선점하여 시장을 선점하였다.
② 중국 타이어 업체의 대부분이 중소규모 업체들이고 외자업체 역시 제품라인이
다양하지 않았던 반면 다양한 제품라인을 구성했다.
③ 한국타이어의 수출Network를 통해 해외시장 진입이 용이했다.
2) Weakness
① 경쟁업체에 비해 품질은 우수하다고 자부했으나 높은 품질에 반해 브랜드 인지도가
낮았다.
② 반대로 저가정책을 고수하는 브랜드와의 경쟁이 심화되었다는 점이 약점으로
작용되었다.
③ 언어장벽과 더불어 거대한 대륙으로 현지화 할 핵심역량 인력이 부족했다.
④ 초기에 생산했던 바이어스 타이어가 저 수익 구조라는 점이 약점으로 작용되었다.
3) Opportunity
① 타이어와 자동차는 불가분의 관계 산업이기 때문에 중국 내 자동차 시장의 급속한
성장은 충분한 기회로 작용된다.
② 타이어 산업이 성장할수록 타이어는 바이어스에서 래디얼화되고 있고 래디얼 타이어가
바이어스 타이어에 비해 상대적으로 수익성이 높아 기회 요인으로 작용될 수 있다.
③ 외국 자동차 업계의 중국 진출로 OE시장을 개척할 수 있는 기회가 확대되었다.
4) Threat
① 중국 시장의 개방으로 다수의 업체가 중국 시장에 진출해 경쟁 강도가 심화되고 있다.
② 공산품의 원자재 가격 상승은 타이어도 예외가 아니다. 원자재 가격 상승은 완제품
가격의 상승을 가져오기 때문에 위협으로 작용된다.
<결론>
국내 타이어시장은 교환시장과 OEM(Car Maker 납품)으로 구분된다. 교환시장의 경우 승용차용은 국내 전반적인 소비자 패턴 변화에 영향을 받는다. 이런 가운데 한국타이어는 글로벌 성장을 지속하고 있는 국내 대표적인 타이어업체이다. 신차용타이어시장(OE : Oriental Equipment)과 교체용타이어시장(RE : Relacement Equipment)의 시장점유율은 각각 40%대를 유지하고 있고 2006년에는 미쉐린 등의 OE납품 확대 되고 있다. 그러나 원재료가격이 급등함에 따라 수익성 악화가 상반기에 이어 하반기에도 지속될 전망이다.
2006년 2/4분기에는 외형은 전분기대비 6.3% 증가했으나, 전년동기대비 0.7% 감소되었고 동기간 수익성도 원재료 가격 등의 상승으로 전년동기대비 32.8% 감소되었다. 매출액과 수익성 부진의 가장 큰 원인은 환율과 원자료의 상승 때문이다. 한국타이어는 수익성을 개선하기 위해 국내소비자가격인상, 해외판매가격상승, 유통채널의 down stream화를 추진 중이다. 그러나 원가상승(재료비) 폭이 커서 수익성 회복까지는 많은 시간이 요구될 것이다.
* 참고 자료
(대한타이어 공업협회) http://www.kotma.or.kr
(한국은행 경제 통계 시스템) http://ecos.bok.or.kr
(한국타이어 홈페이지) http://www.hankooktire.com
(금융감독원) http://dart.fss.or.kr
(증권선물 거래소 전자공시 시스템) http://dart.fss.or.kr
(팍스넷) http://paxnet.moneta.co.kr
(삼성증권) http://www.samsungfn.com
* 산업 평균의 수치는 한국은행 통계 시스템에 의한 수치임.

키워드

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