재무관리:주가연동형상품(ELS)의 이해-신문스크랩 분석자료

목차

Ⅰ. 서 론
1. 주제선정 동기
2. 접근방법
3. ELS, ELD, ELF 의 이해

Ⅲ. 결 론
1. 종합분석

본문내용

분별하게 정보를 내보낸 정부 측에서도 책임이 있다고 보아야 할 것이다. 하지만 우선 투자자 자신의 소중한 자산은 자신이 지켜야 한다는 마음가짐이 중요 할 것이다. 그러므로 ELS 상품을 가입할 때에는 기초 자산이 무엇이고 시장전망이 어떠한가를 분석해야 함은 물론 투자 설명서를 꼼꼼히 읽어 어느 조건에서 수익이 난다는 사실을 반드시 사전에 인지하여야 한다. 기초자산이 KOSPI지수라면 지수에 대한 예측이, 특정 종목이라면 종목에 대한 예측이 선행돼야 할 것이다. 상품 구조도 정확히 파악해야 한다. 수익률은 어떻게 결정되는지, 기대수익률은 얼마인지, 원금보존이 되는지를 잘 살펴야 한다. 물론 투자기간과 조기상환 조건을 정확히 아는 것은 기본이며 게다가 중도해지를 할 경우 높은 환매수수료를 부담할 것을 각오해야 한다.
ELS가 선물시장과 현물시장에 미치는 영향에 대해서는 대부분의 시장참가자들은 큰 충격을 주지는 못할 것이라고 판단 중이다. 그러나 유사상품인 ELD, ELF 및 ELS의 발매금액이 수조원이 넘는 만큼 긍정적인 효과와 부정적인 효과는 나타날 것이다. 먼저 긍적적인 효과로는 대부분 ELS의 발행자들이 리스크를 헷지하기 위해서 선물 매수 포지션을 장기 보유하기 때문에 베이시스 호전을 기대 할 수 있다. 이는 곧 프로그램 매수까지 유발하여 선물시장은 물론, 현물시장까지 시너지효과가 발생할 것이다.
부정적인 효과로는 ELS의 만기와 배리어 도달 시에 시장충격을 들 수 있다. 즉 배리어옵션의 경우 리스크를 완벽하게 헷지하기 위해서는 배리어 도달 시 발행자가 보유하고 있는 선물 포지션을 대량으로 시장에 출회시켜야 하기 때문에 시장에 충격을 줄 수 있다. 즉 ELS의 발행시기가 집중되어 있어 향후 증권사들이 손익관리를 위해 주가를 인위적으로 끌어올리거나 내릴 가능성이 존재한다. 올바른 ELS 시장형성을 위해서는 ELS의 발행 시기를 다양화하고, 천편일률적인 녹아웃 옵션보다는 다양한 옵션을 제공하는 상품 개발이 되어야 할 것이다.
국내 파생상품시장의 초기상품으로서 ELS는 KOSPI 200 지수연동의 시장 호황 전망을 반영한 옵션내재가 주류를 이루었으며, 지수상승분에 대한 다양한 참여율을 제시하여 투자자 위주의 시장 흐름으로 나아가는 양상을 보여주고 있다. 앞으로 투자자의 위험 선호도와 시장전망을 합리적으로 반영한 다양한 옵션 내재 상품의 성장과 성숙한 투자자들의 관심을 기대해 본다.
2. 참고문헌
· 한국재무관리학회 사이트 - http://www.kfma.org/
· 우리투자증권사 사이트 - http://www.wooriwm.com/
· 금융지식이 돈이다 - 거름출판사 김의경지음
· 현대재무관리 - 다산출판사 박정식지음
· 신문 - 매일경제, 한국경제, 조선경제, 서울경제, 문화일보, 국민일보, 경향일보, 중앙일보 등
· 인터넷신문, 잡지 - 아시아경제, 이코노미스트, 해럴드경제, 코리아해럴드, 매일경제, 한국경제, 국민일보 등
출 처 : 조선경제 9월 17일
출 처 : 문화일보 9월 28일
Ⅱ. 본 론 - 1. 신문스크랩 및 내용요약

키워드

ELS,   ELD,   ELW,   주가연동형상품,   재무관리,   신문스크랩,   금융상품 스크랩,   금융상품