이지바이오 2008년4분기 기업분석 및 전망(2009년2분기 까지)

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이지바이오 2008년4분기 기업분석 및 전망(2009년2분기 까지)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

목차
1. 기업개요 및 2009년 전망

2. 재무분석
(1) 자기자본과 부채관계
(2) 주당순자산과 주가관계
(3) 배당분석
(4) 대주주 지분 추적 분석
(5) 자산형태 분석

3. 기술적 분석
(1) 장기분석
(2) 단기분석

4. 투자전략

본문내용

있다.
또한 관계회사들의 우량한 자산성들로 인해 향후 대규모의 돼지사육을 할수 있는 강점등이 있어 평가에 긍정적이라 할수 있다.
-현대서산영농법인
동사는 서산 간척지 등에 약 120만평규모의 쌀 생산을 하는 업체로 국내 최대규모의 영농회사이기도 하다. 국민 50만명이 1년간 소비할수 규모를 생산하고 있다. 연평균 매출은 약 250억대로 추정되고 있으며 이익이 18% 수준의 높은 이익을 낼정도로 높은 성장성을 보이고 있다.
국내의 주식의 특성상 쌀소비가 많은 국가이기 때문에 긍정적 산업이라고 볼수 있다. 동사는 올해 이 기업을 통하여 지분법이익이 크게 증가하는 결과를 얻어 낼정도로 유망한 기업이기도 하다.
동사는 2009년에도 15%대의 성장이 가능할 전망이다.
- (주)이앤네트웍스벤처투자
이앤네트는 벤처투자 조합으로써 동사가 94%의 지분으로 출자한 기업이다. 주로 펀드 등을 조성하여 벤처기업에 투자하는 기업이다.
현재 약 130억 규모의 투자자금을 유치한 상황이며, 아이티맥스라는 기업에 투자중에 있는 것으로 확인되고 있다.
아이티맥스는 핸드폰에 사용되는 기술중 소음제거 기술을 확보하였으며 현재 시중에서 핸드폰에 도입되고 있는 상황이다.
이는 핸드폰 뿐만 아니라 음성관련 제품에 적용할수 있는 기술이기 때문에 앞으로 여러 산업에 유용하게 사용될 전망이다.
- 최종평가
현재 위 기업에서 사료관련 산업에서는 내년 1분기 까지는 손실의 가능성이 있다. 올 3분기에서는 서산영농법인에서 타 자회사의 지분법 손실을 충당하고 있는 상황이다. 2009년에도 같은 구조의 흐름으로 지분법손실을 최소화 할 전망이고 내년 하반기부터 플러스 성장이 예상된다.
(5) 자산형태 분석
유형자산
현금
재고자산
지분
매출채권
175억
66억
150억
1058억
130억
10.44
3.94
8.92
63.85
7.76
동사의 자산구조를 보면 지분의 분포가 상당히 높은 것을 볼수 있다. 보통 기업에서 쉽게 볼수 없는 구조이기도 하다. 동사외에 자회사들의 경우도 이러한 경영구조를 가지고 있어 실제 사업구조보다 지분투자 활동이 더 큰 것이 특징이다.
이러한 구조가 자회사의 경영악화가 이루어지지 않으면 크게 문제되지 않지만 문제가 발생할 경우 큰 충격을 받을수 있다.
자회사의 경우도 문어발식 주식지분을 보유하고 있어 한기업의 붕괴가 연쇄 붕괴를 일으킬수 있어 주의 대상이라고 볼수 있다.
최근 같이 경영악화와 현금확보가 어려운 상황에서 문제가 발생할 경우 지분청산을 하기 어렵기 때문에 동사는 부채상환여부를 필이 체크해야 할것으로 보인다.
3. 기술적 분석
동사의 중장기 주가 흐름을 보면 박스권 형태의 움직임을 볼수 있다. 2003년부터 2008년 까지 약 5년간 2차례의 반등이 있었는데 이때의 빈등은 증시호황에 의한 상승흐름과 같이 했었다고 볼수 있다.
증시 약세장에서는 저평가 양상을 보이다가 증시 회복이 발생하면 적정주가 까지 상승하는 흐름을 보여 왔다.
2008년 시작으로 경제 악화가 불어 오면서 다시 저평가 상태로 전환되었고 경제 호전이 되기 전까지는 기술적 반등 외에는 저평가 구조를 계속해서 유지할 전망이다.
기술적으로는 하락추세에서 기술적 반등 고점은 2000원까지의 반등이 예상되며 이후 다시 조정의 양상을 보일 전망이다. 이를 고려하면 내년 2월경까지의 반등이후 다시 하락을 보여 늦은 하반기 쯤 다시 상승을 시도할것으로 보이기 때문에 투자는 기술적에 의한 접근이 필요할 전망이다.
매매전략은 1000원 ~ 2000원에 대한 박스권을 유지하면 되고 상단에서는 적극적 매도를 취하면 된다.
손절 적용은 일봉상 손절라인을 적용하면 되고 상승시 마다 손절라인을 높여주면 된다.
4. 투자전략
동사는 위에서 본것과 같이 사업전망에는 크게 어려움이 없을 전망이지만 경제 침체로 인하여 심리적으로 좋지 않는 편이다.
심리적 평가와 현실적 평가는 괴리가 있기 때문에 심리에는 의존하지 않아도 될것이다.
다만 유의해야 할 점은 공격적인 경영체제에 있다. 사업부분에서는 공격적이지 않으나 지분이 지나치게 높으며 자회사에 대한 담보 보증이 빈번하여 경영악화에는 연쇄적 붕괴가 있을수 있기 때문에 수시로 사업환경을 체크해야 할것으로 보인다.
동사는 그만큼 위험변수로 작용할수 있는 사항들이 많기 때문에 보통 기업보다 점검사항이 많다고 볼수 있다.
최근들어 자회사에서 경영상태가 다소 부진해지는 모습을 보이고 있다. 이것이 일시적인지는 추이를 지켜보아야 하지만 부진현상이 나타났다는 점에서 지속적인 관찰이 필요할 전망이다.

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