기업 인수 합병 (M&A)

소개글

기업 인수 합병 (M&A)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

< 서 론 >

• 시작 말

< 본 론 >

▣ 기업 인수 합병 (M&A)란 무엇인가 ?

▣ 기업 인수 합병의 동기는 무엇인가 ?

▣ 기업 인수 합병의 종류에는 어떤 것들이 있는가 ?

• 참여 주체들 간의 관계
• 수행방식
• 다각화전략

▣ 기업 인수 합병의 절차에는 어떤 것들이 있나 ?

• 사전적 단계
• 협상ㆍ계약 단계
• 사후적 단계

▣ 기업 인수 합병의 성공과 실패 사례는 어떤 것들이 있나 ?

• 셀런의 삼보컴퓨터 인수
• 효성기업
• 다임러, 크라이슬러
• 아메리카온라인(AOL) 타임워너

< 결 론 >

▣ M&A 성공을 위한 5가지 조건

본문내용

r)의 M&A는 이제 대표적인 실패 사례로 꼽힌다. 자동차 산업에서 규모의 경제는 중요한 경쟁력 강화의 수단으로 작용한다. 독일의 다임러벤츠와 미국의 크라이슬러는 공동 생산 및 연구개발(R&D)을 위해 98년 합병을 추진했다. 그러나 완고함과 서열 중심적인 독일 특유의 기업문화와 유연성과 성과 중심적인 미국의 기업문화가 충돌하면서 기업 가치 창출을 저해했다. 세계적인 명차 벤츠를 만든다는 자부심을 가졌던 다임러 직원들은 크라이슬러와의 생산라인 공유를 꺼려했고, 크라이슬러 직원들은 독일 기업 특유의 수직적인 조직 문화를 이해하지 못했다.
이로 인해 주요 경영진의 사퇴, 우수 인력의 이탈 등이 근로자 사기 저하로 이어져 실적 악화로 나타났다. 결국 독일의 다임러크라이슬러는 회사명을 ‘다임러’로 되돌리기로 결정했으며, 400억 달러를 들여 인수했던 크라이슬러를 단 60억 달러에 매각하기에 이르렀다.
< M&A 유혹과 함정 - 오상준 2008. >
② 아메리카온라인(AOL) 타임워너
신 성장에 대한 조급증 역시 M&A의 주요 실패 원인이 될 수 있다. 특히 기술 발전 속도가 매우 빠른 IT업계의 경우 시장 경쟁에 대한 압박감 때문에 M&A 과정을 서두르게 되고 이와 같은 경우 감정적인 판단이 개입하는 경우가 흔하다.
초대형 인터넷 회사 아메리카온라인(AOL)과 미디어 제국 타임워너와의 합병 사례가 이를 잘 설명해주고 있다. AOL은 방송·통신 융합이라는 시너지를 기대하며 타임워너를 1630억달러라는 천문학적 금액에 인수했다. 이를 통해 2600만명의 인터넷 가입자와 워너브라더스, 케이블채널 CNN과 HBO 등을 갖춘 세계 최대 미디어 엔터테인먼트 그룹을 탄생시킨 것이다. 그러나 전통적으로 AOL은 중앙집권적인 기업문화를 지닌 반면, 타임워너는 개별 사업부의 자율성과 신속한 의사결정을 강조해왔다. 이들 간의 문화 충돌이 시너지 창출에 역효과를 보였으며, 여기에 합병 직후 이어진 닷컴 산업의 붕괴로 AOL타임워너의 시장 가치는 75% 이상 급감했다. 결국 경쟁 환경에 대응해야 한다는 초조함이 통합 후 과정과 시너지에 대한 충분한 사전 검토가 결여된 채 M&A를 급진전시켰으며, 또 하나의 M&A 실패 사례로 기록되게 했다.
< M&A 유혹과 함정 - 오상준 2008. >
③ 우리나라 대기업
< 국민일보 - 2009. 6 >
3) 우리나라 M&A 추진 현황
< 서울신문 - 2009. 11 >
< 결 론 >
M&A 성공을 위한 5가지 조건
강한 시너지를 창출할 대상을 선정하라.
- 성공적인 M&A를 위해서는 강한 시너지를 낼 수 있는 자원적, 역량적이 핵심적인 성공요인이라 하겠다. 미국의 엔론사는 핵심 사업과 별로 관련이 없는 34개의 다양한 분야로의 진출을 시도하였으나, 기대 수익에 미치지 못해 손실을 감수해야 했으며, 분식회계로 인한 문제점으로 파산에 이르렀다. 이러한 사실에서 보듯이 무분별한 다각화는 기업의 파산이라는 극단적인 상황을 초래하게 되는 것이다.
강력한 핵심 사업은 필수의 조건이다.
- 국내, 외에서 기존 사업과 관련이 없는 분야의 성공적인 M&A로 성장한 기업들도 있다. SK그룹은 설립초기에는 섬유기업이었다. 기초 식료 원료를 생산하던 CJ 그룹도 그중 하나라고 할 수 있다. 이들 기업의 공통점은 강력한 현금흐름을 가지고 있다는 점인데 이는 초기 시장 진입 시 기반을 잡는 동안 발생할 수 있는 손실을 커버해 줄 수 있는 것이다. 이런 강력한 현금흐름은 설립초기 주력 사업에서 축적한 자본의 바탕이라 하겠다.
얻고자 하는 뚜렷한 Value를 정하라.
- M&A의 통합 관리 단계는 M&A 단계의 마지막 단계이다. 통합 관리 단계는 M&A의 구체적 성과로 나타날 수 있도록 핵심적인 견인의 역할을 한다. 이러한 이유로 많은 M&A 기업들이 통합 관리에 상당한 노력을 기울이지만 조직문화의 분열이나 핵심 인재들의 탈피를 잘 통합하지 못하는 경우가 많다. 그 이유는 M&A를 통해 얻고자 했던 뚜렷한 무언가가 일관성이 없거나 조직원들에게 확신을 못 주었기 때문이다.
확고한 목표와 체계적인 통합 과정이 조화를 이룬다면 M&A 후에도 목표를 향한 과감한 결단과 실행이 가능해질 것이다.
핵심 사업에 대한 예습을 철저히 하라.
- 기업의 신규사업을 M&A를 통해 할 경우 시간, 자원 등을 절약할 수 있지 않을까? 하고 생각하기 쉽다. 눈으로 보이는 사업의 추진 속도는 일반적인 신규사업에의 진출보다 빠르다. 이는 경영진이 신규사업에 대한 충분한 이해와 지식을 겸비해야 가능한 것이다. 결정적인 의사결정에 있어서의 실패는 신규업종에 대한 경험이 부족하여 일어나는 일이 다반사이기 때문에 신규진출 분야에 대한 경영진의 사전 지식 습득과 정보 수집은 기업의 중요한 의사결정을 할 때 힘을 발휘하게 된다.
다양한 조직적 대안을 마련하라.
- M&A 이후 조직 구조를 꼭 하나로 통합해야 하는 것은 아니다. 성장기 혹은 도입기에 있는 기업을 인수한 경우 조직 관리 시스템이나 문화적 측면에서 정합성이 떨어지는 경우가 많다. 이런 기업을 인수했을 경우에는 인수한 기업을 인수기업과 하나의 구조로 통합시키는 것이 타당한지 경제적, 의사 결정적 등의 신중한 검토를 행한 후에 이를 고려한 다양한 조직 대안을 갖추어야 한다.
※ 참 고 문 헌 ※
M&A의 유혹과 함정 - LG Business insight 2008 (오 상준)
기업 인수 합병 강의 노트 - LG Business insight 2008 (민 재훈)
M&A 진행절차와 추진단계 - http://www.globalstock.co.kr - M&A 자료실 2006
M&A 사례- 셀런의 삼보컴퓨터 인수 - 전자신문 2008 (양 종석)
세계 선진건설기업들의 기업인수합병(M&A) 성과분석 - 연세대 대학원 2008 (최 석진)
M&A 기업합병, 매수와 구조재편 - 법문사 2001 (선우석호)
인수합병과 노사관계 - 한국경영자총협회 1999
M&A 전략과 실전사례 - 매일경제신문사 2005 (윤 종훈)
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