목차
금융기관의 운영과 관리
1. 금융기관의 운영
(1) 은행의 특성
(2) 금융기관의 경영원칙
2. 금융기관의 관리
(1) VAR 모형
- VAR의 의의
- VAR의 추정
- VAR 모형의 평가
(2) 자산․부채종합관리(ALM모형)
- ALM의 의의 및 기능
- ALM의 기법
금융기관의 운영과 관리
1. 금융기관의 운영
(1) 은행의 특성
(2) 금융기관의 경영원칙
2. 금융기관의 관리
(1) VAR 모형
- VAR의 의의
- VAR의 추정
- VAR 모형의 평가
(2) 자산․부채종합관리(ALM모형)
- ALM의 의의 및 기능
- ALM의 기법
1. 금융기관의 운영
(1) 은행의 특성
(2) 금융기관의 경영원칙
2. 금융기관의 관리
(1) VAR 모형
- VAR의 의의
- VAR의 추정
- VAR 모형의 평가
(2) 자산․부채종합관리(ALM모형)
- ALM의 의의 및 기능
- ALM의 기법
금융기관의 운영과 관리
1. 금융기관의 운영
(1) 은행의 특성
(2) 금융기관의 경영원칙
2. 금융기관의 관리
(1) VAR 모형
- VAR의 의의
- VAR의 추정
- VAR 모형의 평가
(2) 자산․부채종합관리(ALM모형)
- ALM의 의의 및 기능
- ALM의 기법
본문내용
승국면에 있을 경우 점진적인 갭의 확대, 이자율이 피크수준에 있을 경우 최대한의 갭유지가 필요하다. 반대로 이자율이 하강국면에 있을 경우 점진적인 갭의 축소, 이자율이 바닥수준에 있을 경우 최소한의 갭유지가 필요하다.
만기대응법은 자산과 부채의 만기대응이란 시장이자율의 변동에 따라 금리 또는 수익률이 변하는 자산과 부채를 만기별로 분류하여 각 만기별로 자산가 부채의 잔액이 균형이 되지 않는 부분은 단기금융시장에서 조달한 유동성관리자금을 통하여 균형을 이루도록 하는 방법이다. 이는 만기별로 자산가 부채의 잔액을 일치시킴으로써 금리변동에 따른 어느 한쪽의 손실(이익)을 다른쪽의 이익(손실_으로 보전하게 되어 결국 금리변동에 따른 손익이 없게 하기 위해서이다.
듀레이션기법은 만기대응법과 유사한 기법이다. 이는 고정금리를 지급하는 자산과 부채의 듀레이션을 이용하여 양자를 적절히 연계시킴으로써 금리변동위험으로부터 면역시키는 기법이다. 듀레이션은 자산과 부채의 만기는 물론 각각으로부터 발생하는 현금흐름의 크기뿐만 아니라 발생시점까지도 고려한다. 따라서 듀레이션은 만기보다도 각 자산 및 부채 항복의 이자율변화에 대한 민감도를 정확하게 측정할 수 있는 척도라고 할 수 있다. 만약 금리위험을 시장이자율의 변동에 기인한 채권가격의 변동성으로 정의하면, 이자율탄력성은 어떤 채권의 금리위험을 나타내는 적절한 지표가 된다. 즉 일정한 시장이자율의 변동에 대하여 이자율탄력성이 클수록 채권가격변동이 클 것이므로 금리 위험이 더 높다고 볼 수 있다. 그러나 듀레이션은 면역효과를 지속하기 위해 자산가 부채의 만기를 재조정해야 하며, 대차대조표의 모든 항목에 대한 듀레이션을 산출하기가 어렵다는 단점이 있다.
일반적으로 순차액 분석법은 수익부 자산으로부터 발생하는 수익과 이자부 부채로부터 발생하는 비용의 순차액을 분석하는 기법을 말하며 스프레드, NIM 등으로도 불린다. 순차액분석의 목적은 개별자산 또는 부채항목별로 그 수익성을 체계적으로 분석함으로써 금융기관의 수익성과 유동성관리를 정밀하게 하기 위함이다. 은행의 이자는 인건비 등 간접비와 대손상각, 주주에 대한 배당, 적정 사내유보이익의 재원이 된다는 측면에서 은행의 수익성관리에 중요한 의미를 부여하며, 이자율이 급변하는 여건 하에서 금융기관의 자산운용과 부채조달 시 발생하는 위험과 수익을 적절히 조화시키는 데 기여한다는 점에서 금융기관의 유동성관리 수단으로도 효과적으로 이용되고 있다.
만기대응법은 자산과 부채의 만기대응이란 시장이자율의 변동에 따라 금리 또는 수익률이 변하는 자산과 부채를 만기별로 분류하여 각 만기별로 자산가 부채의 잔액이 균형이 되지 않는 부분은 단기금융시장에서 조달한 유동성관리자금을 통하여 균형을 이루도록 하는 방법이다. 이는 만기별로 자산가 부채의 잔액을 일치시킴으로써 금리변동에 따른 어느 한쪽의 손실(이익)을 다른쪽의 이익(손실_으로 보전하게 되어 결국 금리변동에 따른 손익이 없게 하기 위해서이다.
듀레이션기법은 만기대응법과 유사한 기법이다. 이는 고정금리를 지급하는 자산과 부채의 듀레이션을 이용하여 양자를 적절히 연계시킴으로써 금리변동위험으로부터 면역시키는 기법이다. 듀레이션은 자산과 부채의 만기는 물론 각각으로부터 발생하는 현금흐름의 크기뿐만 아니라 발생시점까지도 고려한다. 따라서 듀레이션은 만기보다도 각 자산 및 부채 항복의 이자율변화에 대한 민감도를 정확하게 측정할 수 있는 척도라고 할 수 있다. 만약 금리위험을 시장이자율의 변동에 기인한 채권가격의 변동성으로 정의하면, 이자율탄력성은 어떤 채권의 금리위험을 나타내는 적절한 지표가 된다. 즉 일정한 시장이자율의 변동에 대하여 이자율탄력성이 클수록 채권가격변동이 클 것이므로 금리 위험이 더 높다고 볼 수 있다. 그러나 듀레이션은 면역효과를 지속하기 위해 자산가 부채의 만기를 재조정해야 하며, 대차대조표의 모든 항목에 대한 듀레이션을 산출하기가 어렵다는 단점이 있다.
일반적으로 순차액 분석법은 수익부 자산으로부터 발생하는 수익과 이자부 부채로부터 발생하는 비용의 순차액을 분석하는 기법을 말하며 스프레드, NIM 등으로도 불린다. 순차액분석의 목적은 개별자산 또는 부채항목별로 그 수익성을 체계적으로 분석함으로써 금융기관의 수익성과 유동성관리를 정밀하게 하기 위함이다. 은행의 이자는 인건비 등 간접비와 대손상각, 주주에 대한 배당, 적정 사내유보이익의 재원이 된다는 측면에서 은행의 수익성관리에 중요한 의미를 부여하며, 이자율이 급변하는 여건 하에서 금융기관의 자산운용과 부채조달 시 발생하는 위험과 수익을 적절히 조화시키는 데 기여한다는 점에서 금융기관의 유동성관리 수단으로도 효과적으로 이용되고 있다.
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