M&A(인수합병)의 개념과 관련 당사자, 글로벌 기업의 M&A 동향

목차

Ⅰ. M&A(인수 합병)의 개념

1. M & A의 개념
2. 글로벌 M&A의 발생동기

Ⅱ. 글로벌 기업의 M&A 동향

1. 글로벌 M&A시장 동향
2. 국내 M&A시장 동향

Ⅲ. M&A의 관련 당사자

1. 직접 참여자
1) 기업 인수자
2) 대상기업
3) 자문기관
4) M&A중개회사
5) 자금공급자
2. 간접 참여자
1) 외부투자자
2) 일반투자자

본문내용

있다. 일반회사나 지주회사
가 인수 당사자인 경우에는 경영목적에 따라 인수여부가 결정되며 개인의 경우에는
신규 사업에 대한 기회나 개인역량상의 목적으로 인수하는 경우가 많으며 인수자금
이 부족한 경우에는 공동출자의 형태가 존재할 수 있다.
또한 M&A펀드를 활용하여 기업인수를 하는 경우도 있는데 국내 대표적인 M&A
펀드는 사모주식투자펀드(PEF), 사모M&A펀드, 구조조정펀드(CRC펀드)등이 있으며
그 규모와 종류는 매우 다양하다.
2) 대상기업
대상기업의 경영진은 자사에 대한 공개매수가 들어올 경우 주주를 위한 수탁의
의무와 사업적 판단에 따라 공개매수의 수용여부를 결정할 의무가 있으며 협조자와
방어주체라는 양면성을 동시에 지니고 있다.
대상기업의 주주는 M&A의 진행결과의 직접적 당사자인데, 대상기업의 대주주만
이 대부분의 의사결정권을 가지고 있고 소액주주들은 많은 영향을 끼치지 못하기
때문에 소액주주는 M&A과정에서 발생하는 주주총회에 참석하여 주주로써의 기본
적 권리를 주장할 수 있게 된다.
또한 대상기업의 채권자들은 M&A에 직접 참여하지는 않으나 대상기업의 부채비
율이 큰 폭으로 상승하거나 부채의 상황능력이 떨어지는 경우 대상기업의 파산가능
성이 발생할 수 있기 때문에 큰 이해관계가 있다고 볼 수 있다.
3) 자문기관
M&A에 있어 자문기관은 계약서 작성이나 제반 법률적 자문을 제공하는 법률회
사와 회계업무 세무업무 기업의 정밀실사와 기업의 가치평가 업무를 자문하는 회계법인이 있으며, 자산과 부채에 대한 전문적 평가업무를 담당하는 감정기관 등이 있다.
4) M&A중개 회사
흔히 M&A부띠끄(boutique)라고 불리는 M&A중개회사는 대상기업의 대주주인
양도자 측 또는 인수자 측의 전문 대리인으로 활동하면서 M&A 업무의 시작에서부
터 종결까지 전체적인 업무를 협의하고 조정하는 역할을 담당하게 된다. M&A에
대한 전문지식이나 실전경험이 부족한 인수자입장에서는 M&A 부띠끄를 활용하는
것도 좋은 방법이다. 중개기관의 주요역할은 아래의 표에 나타나 있다.
중개기관별 주요 역할
5) 자금공급자
아무리 좋은 M&A를 성사시킨다 해도 인수자금을 대지 못한다면 허사가 된다.
M&A를 하는 경우 일반적으로는 인수자 측 자신이 대부분 필요한 자금을 조달하
지만 경우에 따라서는 전문 금융기관으로부터 조달하는 경우도 있다. 이러한 경우
에는 은행이나 창업투자사, 공제조합, 사모나 헤지 펀드와 같은 M&A펀드 등이 있
으며 각기 다른 역할을 하게 된다.
2. 간접 참여자
1) 외부투자자
외부투자자 중 재정거래업자는 M&A와 관련된 재정거래를 전문적으로 하는 사람
을 일컫는데 재정거래(arbitrage)란 일종의 무위험거래를 의미하는데, 주식시장은 일시적인 불균형 등 다양한 이유로 인해 재정거래가 일어 날수 있다.
재정거래업자들은 M&A의 대상기업을 미리 선정한 후 투자하는 것이 아니고 반
드시 M&A와 관련해 명백하고 객관적인 정보 등을 입수한 이후에 M&A에 개입하
여 주식투자를 한다. 그렇기 때문에 우리가 일반적으로 알고 있는 기업사냥꾼이나
투기꾼들과 구별이 된다.
2) 일반투자자
일반투자자들은 M&A가 진행되는 동안 대상기업의 주식에 투자해 자본차익을 목
적으로 하는 투자자이다. 일반 투자자들이 앞서 설명한 재정거래업자와 다른 점은
M&A에 관련해 객관적인 정보가 아니라 M&A가 발생하기 전 주식시장의 루머 등
을 기초해 주식투자를 한다는 점이다. 따라서 이들은 위험요소가 많이 내재하고 있
으며 큰 손실도 감수해야 한다는 단점이 있다. 이러한 경우 투기의 성격도 강하게
내포되어 있으나, 현실적으로는 투기자와 재정거래업자를 구별하는 것은 어려운 일
이다.

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