기술프로젝트 평가의 개념과 방법

목차

Ⅰ. 기술프로젝트 평가의 개념

1. 기술의 정의
2. 기술프로젝트 평가의 개요

Ⅱ. 기술프로젝트 평가 방법

1. 기술프로젝트 투자결정의 의의
2. 기술프로젝트 투자결정 과정
3. 투자안의 경제성 분석
1) 경제성지표모형
(1) Olsen 법
(2) Pacifico 법
(3) Teal 법
(4) Sideny Sobelman 법
2) 투자결정론적 모형
(1) 회수기간법
(2) 회계적 이익률법
(3) 순현가법
(4) 내부수익률법
(5) 수익성지수
3) 기타 경제성분석 모형
(1) 의사결정이론 모형
(2) 위험분석 모형
(3) 가치공헌 모형

본문내용

하는 데 걸리는 기간을 의미한다. 회
수기간법은 상호 배타적인 투자안일 경우에는 회수기간이 가장 짧은 것을 선택하게 되
지만 상호 독립적인 투자안일 경우, 각각의회수기간이 기업이 자체 기준에 따라 정한
회수기간보다 짧으면 투자가치가 있다고 판단한다.
투자결정론적 모형의 예
회수기간법은 화폐의 시간적 가치를 무시하고, 회수기간 이후의 현금흐름에 대해서
는 고려하지 않는다는 단점이 있음에도 불구하고 아직 많이 사용되고 있다.
이는 첫째, 방법이 매우 간단하여 이해하기 쉽고 둘째, 경영자에게 투자위험에 대한
정보를 제공하며, 셋째, 투자의 대규모화에 따른 진부화. 위험축소 등의 장점이 있기
때문이라 할 수 있다. 또한 미래의 현금흐름에 대한 불확실성을 제거하는 시간이 빠르
므로 위험이 적다. 즉, 투자규모의 대형화, 그리고 과학기술의 급격한 발달 등은 장기
적 이윤을 목표로 하여 투자된 설비의 예측지 못한 진부화를 초래할 위험이 따르기 마
련인데, 회수기간법에 의한 투자결정은 이러한 시설 및 생산품의 진부화 위험을 경감
시킨다.
(2) 회계적 이익률법
회계적 이익를법은 평균이익률법이라고도 하며, 투자로 인하여 나타나는 장부상의
납세 후 연평균 순이익과 연평균 투자액의 비율로 계산하는 방법, 연평균 순이익과 전
체 투자액의 비율로 계산하는 방법이 쓰이고 있다. 투자 후 잔존가치가 없고, 연평균
순이익과 연평균 투자액의 비율로써 회계적 이익률을 계산하는 경우 다음의 식을 이용
한다.
회계적 이익률
= 연평균 순이익 / 연평균 투자액
= 연평균 순이익 / 총투자액 * 1/2
의사결정의 기준으로는 투자대상의 회계적 이익률이 기업에서 내부적 기준으로 책
정한 회계적 이익률보다 높으면 해당 투자안을 채택하며, 여러 투자안이 고려되는 경
우에는 가장 높은 평균이익률을 가진 투자안을 채택한다.
회계적 이익률법의 가장 큰 단점은 간단하고 이해하기 쉬우며, 예산편성을 할 때 사
용한 회계장부 등 관련 자료의 입수가 용이하고 이를 그대로 사용할 수 있다는 점이다.
그러나 화폐의 시간적 가치를 고려하고 있지 않다는 점과 직접적인 현금흐름을 고려하
지 않고 장부상의 이익을 분석대상으로 한다는 단점이 있다.
(3) 순현가법
순현가볍은 미래의 현금흐름을 현가로 계산하여 투자결정에 이용하는 기법이다. 순
현가는 다음과 같이 계산할 수 있다.
순현가볍의 투자결정 기준은 상호 배타적 관계에 있는 투자안의 경우 순현가가 가장
큰 투자안을 선택하면 되나, 상호 독립적인 투자안의 경우에는 투자안의 순현가가 제
로(0)보다 큰 모든 투자안을 투자가치가 있는 것으로 평가한다.
(4) 내부수익률법
내부수익률법이란 미래의 현금흐름의 순현가를 제로(0)로 만드는 할인률법을 말하
며, 이를 달리 표현하면 미래의 현금유입의 현가와 현금유출의 현가를 동일하게 만드
는 할인율을 구하는 것이다. 이를 식으로 표현하면 다음과 같다.
내부 수익률의 투자결정 기준으로는 상호 배타적 관계에 있는 투자안의 경우 내부수
익률이 가장 큰 투자안을 선택하면 된다. 그러나 상호 독립적인 투자안의 경우에는 투
자안의 내부수익률이 무위험 이자율보다 큰 모든 투자안을 투자가치가 있는 것으로 평
가한다.
(5) 수익성지수
순현가는 절대치로 나타나기 때문에 투자규모가 다른 여러 투자안이 있을 때 각 투
자안에 대한 상호간 경제성 비교가 어렵게 된다. 이러한 단점을 보완하기 위해 수익성
지수를 활용하는데 수익성지수는 다음과 같이 나타낸다.
PI = 현금유입의 현가 / 총투자액의 현가
수익성지수를 사용하여 단일 투자안이나 독립적인 투자안을 평가할 경우 수익성 지
수가 1보다 클 때 그 투자안은 투자가치가 있다고 평가하는데 이러한 평가 결과는 순
현가볍에 의한 평가 결과와 동일하다. 이처럼 수익성지수를 이용하여 투자안을 비교평
가하는 것은 각 투자안에 동일한 투자금액을 중복하여 투자할 수 있다는 가정 하에서
평가하는 것이다.
3) 기타 경제성분석 모형
앞에서 살펴본 경제성 지표모형, 투자결정론적 모형이외에도 투자안을 평가하는데 있어서 유용한 평가도구로서 의사결정이론모형, 위험분석모형, 가치공헌모형 등이 있다.
(1) 의사결정이론 모형
의사결정이론 모형이란 합리적인 의사결정자는 최종 결과의 기대치를 극대화시키는
정책을 실현한다는 가정 하에, 프로젝트의 경제성 여부를 통계적 의사결정 방법에 의
해 결정하는 방법이다. 대표적인 방법으로는 의사결정나무 분석을 들 수 있는데 이는
각 의사결정 전략의 의미 및 특성을 명확히 하고 있으므로 위험선호도가 서로 다른 부
서간의 의사결정에 유용하게 사용될 수 있다는 장점이 있다.
(2) 위험분석 모형
위험분석모형은 각각의 연구개발 프로젝트가 어떠한 기대이익과 성공확률을 갖고
있는가를 분포도 형태로 작성하여 평가하는 방법이다.
어떤 프로젝트가 다른 프로젝트에 비해 기대이익도 크고 성공확률도 높다면 당연히
그 프로젝트가 선정되겠지만, 분포도상에서 기대이익과 성공확률이 상충되는 경우 즉,
기대이익은 높지만 성공률이 낮은 프로젝트, 기대이익은 낮으나 성공률이 높은 프로젝
트 중에서 어느 것을 선택하느냐는 의사결정자의 위험선호도에 따라 달라지게 되는데,
이때에 매우 유용한 방법이 바로 위기분석모형이다.
이 모형은 위험선호도에 따른 일관된 의사결정을 가능하게 하는 장점이 있으며 이러
한 분석에는 최고이익, 최다확률이익, 최저이익의 추정치 및 확률 등에 대한 자료가 요
구된다.
(3) 가치공헌 모형
가치공헌모형은 프로젝트가 체계적인 목표에 공헌하는 정도를 파악한 후 이를 계량
화하여 평가기준으로 하는 방법이다.
이 모형을 사용하기 위해서는 조직목표를 체계적으로 파악한 다음 중요도에 따라 가
치를 부여해야 한다. 가치공헌도는 비용에 대한 상대적 가치로 구해진다. 예를 들면,
단기적 목표 60점, 장기적 목표 40점으로 나누고 전자는 다시 제품개발 30점, 이윤목
표 20점, 환경오염 최소화 10점 등으로, 그리고 후자는 다시 기술수준향상 25점, 시장
점유율유지 15점 등으로 나누어 기여도가 같은 점수라고 하더라도 비용이 적게 드는
쪽을 높게 평가한다. 그러므로 가치공헌도는 단위 비용 당 목표기여도를 계산한 것이
라 할 수 있다.

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