[선물거래]선물거래의 역사, 선물거래의 개념과 선물거래의 의의, 선물거래의 조건 및 선물거래의 상품유형, 선물거래의 거래유형(헷지거래, 투기거래, 차익거래, 스프레드거래) 그리고 선물거래의 거래기법 분석

소개글

[선물거래]선물거래의 역사, 선물거래의 개념과 선물거래의 의의, 선물거래의 조건 및 선물거래의 상품유형, 선물거래의 거래유형(헷지거래, 투기거래, 차익거래, 스프레드거래) 그리고 선물거래의 거래기법 분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 선물거래의 역사

Ⅱ. 선물거래의 개념

Ⅲ. 선물거래의 의의

Ⅳ. 선물거래의 조건
1. 선물계약의 주요조건
2. 선물계약의 주요인도조건

Ⅴ. 선물거래의 상품유형

Ⅵ. 선물거래의 거래유형
1. 헷지거래
2. 투기거래
3. 차익거래
4. 스프레드거래

Ⅶ. 선물거래의 거래기법
1. 헤지거래
1) 헤지의 정의
2) 헤지의 종류
3) 헤지거래의 장점 및 단점
2. 투기거래
1) 투기거래의 의의
2) 투기거래의 기능 및 역할
3. 차익거래(ARBITRAGE)
1) 차익거래의 정의
2) 전략
3) 종합

참고문헌

본문내용

우리나라 환율제도가 실제로는 재정환율제도라고 하여 원화와 달러화를 중심으로 다른 외환율을 계산하여 정하고 있기 때문에 위와 같은 현상이 환율간에는 일어나지 않고 있다. 그러나 이자율간, 환율과 이자율간 등의 여러 경우에 差益去來는 빈번히 일어나고 있다. 差益去來는 증권시장에서도 汎世界化(globalization)에 따라 각국 증권시장간에 동일한 주식이 다른 가격을 형성하게 되면 즉각적으로 발생하여 가격균형을 즉시 회복시키는 機能을 하게 된다. 差益去來는 廣義으로는 이와 같이 完全競爭市場으로서의 균형상태를 유지·회복시키는 機能을 수행하게 된다.
4. 스프레드거래
스프레드거래는 만기간 스프레드, 상품간 스프레드, 거래소간 스프레드 등 3가지로 분류할 수 있으나 흔히 만기간 스프레드를 다시 강세 스프레드(bull spread), 약세 스프레드(bear spread), 나비형 스프레드(butterfly spread)로 나누어 설명한다. 강세 스프레드는 만기가 가까운 선물가격이 상승할 것으로 예상되는 경우에 만기가 가까운 선물을 매입함과 동시에 만기가 먼 선물을 매도하는 거래를 말하고, 그 반대의 상황에 있어서 만기가 가까운 선물을 매도함과 동시에 만기가 먼 선물을 매입하는 거래를 약세 스프레드라고 한다. 나비형 스프레드는 스프레드에 대한 스프레드로서 두 개의 스프레드에 대해 동시에 포지션을 취하는 거래여서 다른 거래 유형과 비교하여 위험이 적은 반면, 수익도 적게 된다. 즉, 두 스프레드 중 하나의 스프레드에서는 만기가 가까운 선물을 매도하고 만기가 먼 선물을 매도하며, 다른 스프레드에서는 만기가 가까운 선물을 매도하고 만기가 먼 선물을 매도하는 거래를 말한다.
Ⅶ. 선물거래의 거래기법
1. 헤지거래
1) 헤지의 정의
헤지이란 선물시장의 기능중의 하나인 위험전가 기능을 대변하는 표현으로써 미래의 현물시장에서 발생할 수 있는 가격위험을 선물시장에서 반대포지션을 취함으로써 상쇄시켜 미래의 가격변화로 인한 현물포지션의 가격변동위험을 사전에 제거하는 것을 말한다.
⇒ 절대가격 변동위험을 BASIS위험으로 대체
2) 헤지의 종류
① 매도헤지(SHORT HEDGING) : 매도헤지이란 현물을 소유하고 있는 상황 에서 미래에 가격의 하락에 따른 손실을 방지하기 위하여 선물시장 에서 매도 포지션을 취하는 것을 지칭(주로 생산자)
② 매입헤지 : 가격상승위험관리를 목적(END USER 및 수입업자)
3) 헤지거래의 장점 및 단점
(1) 장점
가격변동위험 상당부분 해소
위험의 분산
기업경영에 유연성 제공
기업경영에 안정성과 계획성 제공
(2) 단점
수수료등 추가비용 발생
BASIS 위험이 상존 = 완전헤지×
현물과 선물의 괴리 존재
선물가격 및 계약단위의 제한
2. 투기거래
1) 투기거래의 의의
선물투기거래란 가격위험에 노출된 현물포지션이 없이 단순히 장래가격의 향방에 대한 예상에 근거, 이익을 추구하면서 예상이 빗나갔을 때 입을 수 있는 잠재적 손실도 감수하는 형태의 거래행위를 말한다.
2) 투기거래의 기능 및 역할
- 헤저들이 회피하고자 하는 위험을 전가받는 기능
- 시장에 유동성을 제공하여 선물시장의 효율성 제고
- 적정가격을 유지하는 역할
3. 차익거래(ARBITRAGE)
1) 차익거래의 정의
차익거래란 실제 선물가격(BASIS)과 이론가격(CARRY)과의 괴리가
일정범위를 벗어났을 때 이를 이용하여 행하는 거래를 말한다.
2) 전략
① 선물가격이 이론가격을 상회할 경우 : BASIS > CARRY
- 자금차입 후 현물매입 + 선물매도
- 선물만기에 현물 인도 및 원리금상환
- CASH & CARRY 차익거래
② 선물가격이 이론가격을 하회할 경우 : BASIS < CARRY
- 선물매입 + 현물공매도(SHORT SELLING)후 매도대금 예금
- 선물만기에 원리금을 회수하여 현물 인수후 공매도한 현물상환
- REVERSE CASH & CARRY 차익거래
3) 종합
- 차익거래 제한요건
① 거래비용 : 수수료, 거래세, 시장충격으로 인한 불리한 가격에 거래
② 공매제한
③ 차익거래기회포착 및 타이밍
참고문헌
변종국(2000), 현·선물간 선·후행성에 관한 연구 오차수정모형, 재무관리연구 제17권 제1호
박정식(1990), 투자론, 다산출판사
이정도(2003), 한국증권시장, 법문사
윤재수(2006), 주식투자 무작정 따라하기, 길벗
장영광(1998), 현대투자론, 신영사
한국증권업협회(2001), 증권시장의 이해
한국증권연구원(2001), 증권시장 구조 연구, mimeo

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