재무비율분석(재무비율)의 종류, 유의사항, 재무비율분석(재무비율)의 유동성산출, 재무비율분석(재무비율)의 수익성산출, 재무비율분석(재무비율)의 활동성산출, 재무비율분석(재무비율)의 자본구조(레버리지)산출

소개글

재무비율분석(재무비율)의 종류, 유의사항, 재무비율분석(재무비율)의 유동성산출, 재무비율분석(재무비율)의 수익성산출, 재무비율분석(재무비율)의 활동성산출, 재무비율분석(재무비율)의 자본구조(레버리지)산출에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 재무비율분석(재무비율)의 종류
1. 유동성비율분석
2. 레버리지비율분석
3. 수익성비율분석
4. 총자산이익률분석
5. 활동성비율분석
6. 성장성비율분석

Ⅲ. 재무비율분석(재무비율)의 유의사항

Ⅳ. 재무비율분석(재무비율)의 유동성산출
1. 유동비율
2. 당좌비율(산성시험비율)
3. 순운전자본구성비율
4. 현금비율
5. 현금비용방어기간

Ⅴ. 재무비율분석(재무비율)의 수익성산출
1. 자산수익률(ROA: return on asset)
2. 자본이익률(ROE: return on equity)
3. 매출액이익율(return on sales)
4. 주당순이익(EPS: earnings per share)
5. 배당과 관련된 비율

Ⅵ. 재무비율분석(재무비율)의 활동성산출
1. 총자본 회전율
2. 매출채권 회전율
3. 재고자산 회전율

Ⅶ. 재무비율분석(재무비율)의 자본구조(레버리지)산출
1. 부채비율
2. 자기자본비율(%)
3. 고정비율, 고정장기적합율
4. 이자보상비율, 고정금융비용보상비율
5. 매출채권회전율, 매출채권평균회수기간
6. 재고자산회전율, 재고자산판매기간
7. 유형자산회전율
8. 총자산회전율

Ⅷ. 결론 및 시사점

참고문헌

본문내용

고정자산은 기업에서 계속 사용되는 자산이기 때문에 상환부담이 없는 자기자본으로 투자하는 것이 재무안정성 측면에서 바람직하다고 판단되기 때문이다.
고정장기적합율은 자기자본 및 고정부채가 고정자산에 어느 정도 투입되어 운용되고 있는가를 나타내는 지표이다.
4. 이자보상비율, 고정금융비용보상비율
이자보상비율은 이자지급에 필요한 수익을 창출할 수 있는 능력을 측정하기 위한 지표로 기업의 이자부담능력을 판단하는데 유용한 지표이다. 즉, 이자보상비율은 이자 및 법인세비용차감전 순이익으로 이자비용의 몇 배까지 지급할 수 있는가를 측정하는 비율이기 때문에 적정수준 이상의 이자보상비율을 유지해야만 이자비용의 지급능력이 양호한 것으로 평가받게 된다. 이 비율이 1보다 작을 경우 채권자들의 법적 대응으로 인하여 기업이 파산할 수도 있다.
5. 매출채권회전율, 매출채권평균회수기간
매출채권회전율은 매출액을 매출채권으로 나눈 비율로 매출채권의 현금화 속도를 측정하는 지표이다. 매출채권이 1년동안 몇 번 회전되었는가를 나타내기 때문에 매출채권관리의 효율성을 측정하는데 이용된다. 매출채권회전율이 높을수록 매출채권의 현금화 속도가 빠르다는 것을 의미한다.
일반적으로 매출채권평균회수기간이 짧을수록 매출채권이 효율적으로 관리되고 있다고 말할 수 있다.
매입채무회전율은 매출액을 매입채무로 나눈 비율로서 매입채무가 얼마나 빨리 결제되는가를 나타내며, 매입채무에 대한 지급능력을 측정하는 지표이다.
매입채무평균결제기간이 짧을수록 매입채무에 대한 결제능력이 양호하다는 것을 의미한다.
6. 재고자산회전율, 재고자산판매기간
재고자산회전율은 매출액을 재고자산으로 나눈 비율로 재고자산의 회전속도, 즉 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도를 나타내는 지표이다.
재고자산회전율이 낮다는 것은 매출에 비해 재고자산이 과다하다는 것을 의미하며, 재고자산 회전율이 높다는 것은 적은 재고자산으로 생산 및 판매활동을 효율적으로 수행하고 있다는 것을 의미한다. 그러나 재고자산이 과도하게 높고 그 원인이 적정재고수준을 유지하지 못한 결과라면, 재고부족으로 인한 기회비용이 문제가 될 수 있다.
재고자산판매기간이 짧을수록 재고자산이 효율적으로 관리되고 있음을 의미한다.
7. 유형자산회전율
유형자산회전율은 유형자산의 이용효율성을 측정하는 지표이며 유형자산회전율이 높다는 것은 보유하고 있는 유형자산에 비해 높은 매출을 실현하고 있음을 의미하므로 유형자산이 효율적으로 이용되고 있다고 해석할 수 있다.
8. 총자산회전율
총자산회전율은 기업이 보유하고 있는 전체 자산의 효율적 이용도를 측정하는 지표로서 총자산회전율이 높을수록 총자산에 비하여 상대적으로 높은 매출을 실현하고 있음을 뜻하므로 총자산이 효율적으로 이용됨을 의미한다.
Ⅷ. 결론 및 시사점
세후순영업이익 - 자본비용 = 경제적 부가가치
새 기업평가기준 떠올랐다.
효율과 성장의 두 마리 토끼를 노리는 새로운 기업평가기준이 우리나라 기업들 사이에서 큰 관심을 끌고 있다.
매출액과 경상이익의 증가율만을 갖고 기업의 성장성을 평가하던 종래의 각종 평가지표들은 한계를 가질 수밖에 없었다. 이런 한계에서 벗어나 사화다면화 추세, 고객중심 경영활동 등을 적극적으로 고려한 경제적 부가가치 개념이 새로운 경영평가지표로서 포항제철을 비롯한 우리나라 기업들에게 도입되고 있다.
80년대 후반 미국의 스턴&스튜어트 컨설팅사에 의해 처음으로 도입된 EVA는 기업이 특정사업에서 얻는 세후 순영업이익에서 자본비용을 뺀 것으로, 기업이 자본을 얼마나 효율적으로 투자하고 있는지를 보여준다. 이 EVA지표를 이용하면 재무제표상의 수치뿐만 아니라 기업의 질적인 측면까지 포함한 평가가 가능하다. 즉 당기순이익은 회계적인 개념으로 손익계산성에 의해 산출되는 반면 EVA는 기업의 본업인 영업에 의한 산출물에서 투자자들이 제공한 투자자본의 비용을 차감해 계산하는 재무적인 개념이다.
예를 들자면 한 기업이 어떤 사업에 1백억 원을 투자해 10억원의 세후 순이익을 냈다고 하자. 기존의 기업평가에선 이 10억원이 경상이익으로 잡혀지게 된다. 그러나 EVA지표는 이 재무적 수치뿐만 아니라 자본의 효율성까지 평가하게 된다. 실제 기업은 1백억 원에 대한 자본비용을 지불하게 된다. 만약 1백억 원에 대한 자본비용(자본에 대한 기회비용)이 15%에 달해 15억원이라면, 기업은 장부상에선 이익이 났더라도 EVA평가에선 5억원의 손해를 본 것이다.
이런 EVA지표를 활용한다면 주주의 입장에서 기업의 경영활동을 평가하는 것이 매우 유리해진다. 실제로 EVA지표는 주주가 기업에 투자한 자본을 갖고 해당기업이 얼마만한 부가가치를 생산해 냈느냐를 나타내기 위한 척도로 개발됐다. 이 EVA수치가 높을수록 기업의 수익성과 안정성이 높은 것으로 평가되며, 주가도 상승여력이 있는 것으로 분석된다.
기업의 입장에선 EVA 제고를 위해 영업이익과 자본비용을 효율적으로 관리해야 한다. 즉 이 EVA를 높이기 위해선 매출액을 높이는 것도 중요하지만 매출원가의 관리를 통해 영업이익을 높여가야 한다. 또 효율적 자본관리의 중요성이 커진다. 최근 선진기업들은 효율적인 자본관리를 위해 각 사업부 단위별로 이익책임을 분산화시키는 사내분사제를 도입하고 있다.
그러나 아직 도입초기단계에 있는 EVA도 몇 가지 한계가 있다. 그 대표적인 한계점으론 개별기업의 자기자본비용을 계산하는 방법이 다르기 때문에, 절대적 EVA수치를 갖고 기업간의 경영활동의 효율성을 비교하긴 어렵다. 그래서 최근에 현금흐름의 현재가치와 같은 각종 새로운 기업경영 효율성지표들이 개발되고 있기도 하다.
참고문헌
강신욱 - 재무비율을 이용한 기업가치평가, 홍익대학교, 2001
김동욱 - 기업가치와 재무비율과의 관계에 관한 실증적 연구, 단국대학교, 2003
김영진 - 재무비율의 분포적 특성에 관한 실증연구, 서강대학교, 1994
김종두 - 소기업 재무비율의 특성과 독립된 지원체제의 필요성, 한국중소기업학회, 1999
신승묘 - 운용리스의 자본화가 재무비율에 미치는 영향과 기업의 신용평가, 한국세무학회, 2011
이유진 - 재무비율이 기업신용평가지표에 미치는 영향에 대한 실증연구, 동국대학교, 2003

키워드

재무비율분석,   재무비율,   유동성,   수익성,   활동성