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소개글

[신용리스크]신용리스크(신용위험)의 개념, 의의, 신용리스크(신용위험)의 투명성, 신용리스크(신용위험)의 영향, 신용리스크(신용위험)의 측정, 신용리스크(신용위험) 관리, 향후 신용리스크(신용위험) 개선 과제에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 신용리스크(신용위험)의 개념

Ⅲ. 신용리스크(신용위험)의 의의

Ⅳ. 신용리스크(신용위험)의 투명성

Ⅴ. 신용리스크(신용위험)의 영향
1. 채권발행자
2. 채권투자자
3. 민간은행

Ⅵ. 신용리스크(신용위험)의 측정
1. 신용위험의 측정
2. 신용보강장치의 고려
1) 담보
2) 보증
3) 기타

Ⅶ. 신용리스크(신용위험)의 관리

Ⅷ. 향후 신용리스크(신용위험)의 개선 과제

Ⅸ. 결론

참고문헌

본문내용

급약정(netting)
Ⅶ. 신용리스크(신용위험)의 관리
이러한 신용위험을 적절히 관리해줄 수 있는 방안의 하나로 신용보험(credit insurance)제도를 들 수 있다. 신용보험이란 「외상판매 등 신용거래에 따른 위험에서 야기되는 손실로부터 상품 및 서비스를 제공하는 채권자를 보호해 주는 경제제도」이다. 동 제도는 경제주체들의 경제활동을 촉진시켜 개별 경제주체들의 이익을 증대시킬 뿐 아니라 궁극적으로는 사회전체의 효용을 증대시키는 순기능 역할을 수행한다는 점에서 선진국에서는 이미 19세기경부터 도입시행되어 왔다. 이에 비해 우리나라에서는 1980년대부터 신용보험상품을 개발판매하기 시작하였으나 국내 신용보험의 잠재적 시장 규모를 감안할 때 아직까지는 초기 발전단계에 머물러 있다고 할 수 있다.
Ⅷ. 향후 신용리스크(신용위험)의 개선 과제
국내은행들도 신용위험 관리기법의 필요성을 인식하고 전산시스템을 구축하여 이를 구현하고 있으나 아직 여신실무에 사용되는 단계는 아닌 것으로 판단하고 있다.
아직 대부분의 은행들이 신용위험에 대한 가격결정모형을 외국의 소프트웨어에 의존하고 있고 충분한 자료가 확보되지 않아 산출된 위험프리미엄을 실제로 적용하기에는 부족한 상황이다.
은행들은 신용위험관리 시스템을 실무에 적극적으로 활용할 수 있도록 개선하기 위해서는 신용위험분석과 통계적 지식을 겸비한 전문가를 확보하여야 하며 중장기적인 안목에서 이들의 시스템 보완작업을 지원하여야 한다.
Ⅸ. 결론
신용위험은 신용위험자산의 가격을 결정하지만, 반대로 신용위험자산의 가격을 통해 동 자산에 내포된 신용위험의 정도를 추정할 수도 있다. 실제의 가격결정에서는 교정(calibration)을 통해 신용위험 측정치를 신용위험자산의 가격에 합리적이고 상호 일관성 있게 대응시키는 방법이 고안되어야 한다. 이는 적절한 신용위험 척도의 채택뿐만 아니라 신뢰성 있는 신용위험자산 시장거래가격의 확보를 전제로 한다.
그러나 우리나라의 경우 대표적 신용위험자산으로서 교정의 기준이 되는 채권의 거래가 주로 장외시장에서 상대매매방식으로 이루어지고 있는바, 그동안 딜러브로커의 도덕적 해이로 인해 거래정보의 신뢰도에 의문이 제기되어 왔다. 최근 들어 증권업협회 및 채권시가평가기관 등을 통해 수익률, 거래량 등의 정보가 시장 실세를 반영하여 공시되는 등 국공채를 중심으로 채권시장의 투명성이 크게 개선되었으나 회사채의 경우 여전히 거래 당사자간 리베이트 등과 관련하여 거래정보 신뢰도 문제가 지속적으로 제기되고 있다. 준법감시인제도가 도입되고 상시검사체제도 구축하였으나 매일의 거래내용을 충분히 점검하기에는 역부족인 것이 사실이다.
이러한 문제를 해결하기 위한 한 가지 방안으로 채권 장외거래 수수료가 거래에 따른 비용을 반영하여 합리적으로 결정되도록 유도할 필요가 있다. 우리나라의 경우 신용위험자산인 회사채는 국공채에 비해 유동성이 낮고 브로커의 전문성과 노력의 정도에 따라 중개비용이 크게 달라질 수 있는 여지가 있는바 이를 충분히 반영할 수 있도록 거래수수료 체계의 다양화와 차별화를 허용함으로써 거래의 투명성을 유도할 필요가 있다. 이와 함께 브로커의 중개과정을 생략하고 스크린을 통해 직접거래를 활성화하는 것이 거래의 투명성을 제고하는데 가장 효과적이므로 종목별로 발행금액이 크고 유동성이 충분한 채권의 경우 스크린 거래(screen-based trading)를 의무화하는 방안도 고려할 수 있다.
신용위험자산 거래정보의 신뢰도 제고와 함께 중요한 것은 그 거래가격의 효율적 형성이다. 이를 위해서는 신용위험자산의 표준화를 통한 유동성 증가가 필요하다. 우리나라의 경우 신용위험자산 평가를 위한 기준수익률을 제공하는 국채의 경우에도 발행주체가 재정경제부, 건설교통부, 농림부 등으로 다원화되어 있어 상대적으로 종목별 발행액, 즉, 유동성이 감소함으로써 효율적 가격형성에 문제를 유발하고 있다. 이로 인해 동일한 잔존만기와 지급조건의 경우에도 이들 종목별로 실효수익률이 다소 다르게 형성되고 있다. 신용위험자산의 경우에는 발행주체가 더욱 다양하고 만기와 표면금리 및 부가옵션이 다양하여 개별 종목별로 유동성이 현저히 감소함으로써 거래비용의 과도한 증가와 이로 인한 가격왜곡이 발생할 수 있다.
이러한 문제를 해결하기 위해서는 신용위험자산의 경우에도 여러 발행주체들이 상이한 종목이 아닌 만기표면금리 등이 표준화된 신용위험채권을 계속적으로 발행하여 유통종목의 수를 축소하고 각 동일종목별로 물량보급을 확대함으로써 유동성과 연속성을 제고할 필요가 있다. 그러나 가격의 예측기능과 이를 기초로 한 관리능력을 향상시키기 위해 신용위험자산 만기의 장기화와 다양화는 추진될 필요가 있다. 물론 이를 위해서는 국채 만기의 장기화와 다양화가 선행되어야 할 것이다.
이와 함께 채권중개기능을 강화하고 채권딜러가 적극적으로 시장조성기능을 수행하도록 인센티브를 부여하는 등 채권발행유통시장을 활성화할 필요가 있다. 채권의 인수 및 중개관련 업무 취급 금융기관을 확대하고, 이들로 하여금 개인 및 기관투자자에 의해 선호되는 다양한 유형의 담보부채권(asset-backed securities)을 개발토록 함으로써 이들 투자자의 채권투자 확대를 유도하는 등 채권수요기반을 확충할 필요도 있을 것이다. 이를 위해서는 채권매매정보를 제공하기 위한 온라인 실시간 공시체제를 구축하고 채권평가시스템을 개선하여야 할 것이며, 이자 및 원금의 지급방식 등을 포함한 채권결제제도의 개선 등과 관련된 시장의 인프라를 개선할 필요가 있다.
참고문헌
김세권 - 우리나라 시장에서 옵션모형을 이용한 신용리스크 측정에 관한 연구, 국민대학교, 2010
박석강 외 1명 - 신용리스크 모델을 이용한 기업의 채무불이행의 의존관계에 관한 연구, 한국산업경제학회, 2011
이군희 - 중소기업의 신용리스크 측정에 대한 소고, 신용보증기금, 2010
장오현 - 기업 신용리스크에 대한 연구, KAIST, 2011
최필선 외 1명 - 정규분포 신용리스크 모형의 추정 성과 시뮬레이션, 한국금융학회, 2009
한상일 - 신용리스크 관리시스템 구축의 동향과 기술신용보증기금의 대응방안에 대한 연구, 기술신용보증기금, 2004

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