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소개글

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목차

Ⅰ. 기업 부채상환능력 변화
1. 부채상환능력 지표 추이(이자보상비율)
2. 부채상환능력 변화요인
1) 차입금평균이자율
2) 차입금의존도
3) 매출액영업이익률
4) 총자산회전율

Ⅱ. 기업 지역경제 변화
1. 고용변화와 지역성장
2. 산업구조 변화와 지역성장

Ⅲ. 기업 환경 변화
1. 과거에 안주해서 살아남을 수 없는 단절의 시대
2. 부안정성의 시대
3. 생존의 문턱이 높아지는 시대

Ⅳ. 기업 HRD(인적자원개발)패러다임 변화

Ⅴ. 기업 자금조달패턴 변화
1. 내부자금 구성별 비중추이
2. 외부자금 조달형태별 비중 추이
3. 여유자금 조달규모추이

Ⅵ. 기업 지배구조 변화

참고문헌

본문내용

출
ㅇ 固定資本消耗의 경우 감가상각 대상자산이 증가*하면서 꾸준히 늘어나 43.6조원으로 75년에 비해 크게 증가(98.1배)하였으며 내부자금 조달액에서 차지하는 비중도 대폭 상승
* 감가상각 대상자산의 증가는 석유화학 철강 자동차 선박 등 대규모 장치산업에 설비투자가 집중적으로 이루어진데다 자산재평가가 확대 실시된데 기인
ㅇ 企業의 純貯蓄規模는 확대되어 오다가 그 이후 감소추세를 보이기 시작하여 경기침체로 인한 매출부진 및 고금리 등에 따른 수익성 악화로 마이너스 11조 9천억원을 기록하였으며 경기회복의 영향으로 영업잉여가 증가한 데다 금리하락으로 금융비용부담도 완화되어 순저축의 감소폭이 축소(-11조 9천억원 → -3조 3천억원)
→ 영업잉여에 대한 순지급이자의 비율이 46.6%에서 83.5%로 상승
― 한편 內部資金의 構成別比重을 주요국과 비교해 보면 우리나라 기업의 순저축비중은 중반까지는 미국, 일본 등에 비해 높거나 비슷하였으나 이후 낮아졌으며 固定資本消耗의 경우 우리나라는 그 비율이 상승하고 있는데 반해 주요 선진국은 하락하고 있음
2. 외부자금 조달형태별 비중 추이
― 우리나라 기업의 외부자금조달중 直接金融이 차지하는 비중은 資本市場 育成 및 金融開放化 措置 등에 힘입어 70년대 이후 점차 확대되는 추세를 보이다가 대우사태 이후 會社債市場의 급격한 위축 및 株式市場 침체로 크게 하락
ㅇ 대우사태 이후 직접금융시장이 급격하게 침체된 것은 기업의 신용위험에 대한 민감도가 높아진 데다 투신사 및 은행신탁계정 등의 자금이탈로 회사채 및 기업어음의 매입여력이 크게 저하된 데 기인
― 間接金融이 외부자금조달액에서 차지하는 비중은 외환위기 이전까지 30%대 수준을 유지하였으나 외환위기 이후 非銀行金融機關 借入金이 순상환됨에 따라 98년중 마이너스를 기록하였으며 99년부터는 預金銀行의 貸出이 다시 늘어나면서 증가세로 반전
ㅇ 金融機關別 比重을 보면 90년대 들어 외환위기 이전까지는 非銀行金融機關의 比重이 預金銀行보다 높았으나
외환위기 이후 종금사퇴출 등 非銀行金融機關의 資金仲介機能 低下와 은행여신확대로 預金銀行 比重이 상대적으로 다시 늘어나는 추세를 보임
― 감소추세를 보인 國外借入 比重은 자본시장 개방조치 등에 따른 외국인 투자자금 유입 등으로 증가하였으나 외환위기 직후에는 현지금융 상환 및 수입관련 무역신용도입 감소 등에 기인하여 순상환으로 반전되었다가 외환위기 극복에 따른 國家信認度 回復 및 國內景氣 上昇으로 인한 外國人直接投資 등의 유입으로 다시 크게 상승
3. 여유자금 조달규모추이
― 우리나라 企業의 餘裕資金*調達規模(外部資金調達額-資金不足額)를 보면
* 기업은 투자자금 소요(투자 - 저축)에 필요한 외부자금조달 이외에도 경제 및 금융여건의 변화에 적절히 대처할 목적으로 流動性 確保 등을 위한 豫備的 動機와 자본이득을 얻으려는 投機的 動機에 의해서도 외부자금을 조달
ㅇ 餘裕資金規模는 외환위기 이전까지 지속적으로 확대되는 추세를 보였는데 이는 기업의 流動性 確保를 위한 外部借入慣行과 유가증권 투자를 통한 財테크 중시 경향 등에 기인
ㅇ 외환위기 이후에는 企業 構造調整 등의 영향으로 企業의 餘裕資金調達規模가 크게 감소
- 특히 금융자산을 처분하여 금융기관차입금 등을 상환함으로써 여유자금조달규모가 마이너스로 반전
- 자금부족규모가 전년수준을 유지한 가운데 여유자금 조달규모가 절반수준에 머물렀으며 명목GNI대비 여유자금비율도 4.8%로 외환위기 이전에 비해 현저히 낮은 수준을 기록
- 그러나 상반기중에는 금융시장의 불안정성과 기업의 유동성 확보노력을 반영하여 명목GNI대비 여유자금 비율이 8.5%로 다시 상승
ㅇ 한편 주요국 企業의 名目GNI對比 餘裕資金調達比率을 보면 전반적으로 우리나라보다 훨씬 낮은 수준을 보이고 있음
Ⅵ. 기업 지배구조 변화
80년대에 접어들면서, 안정적이던 일본 기업의 지배구조에도 변화의 조짐이 일기 시작했는데, 이는 기업과 은행 간의 관계 변화에서 기인한다. 자본시장의 발달과 대외개방에 따라 기업의 자금조달 원천이 다양해지는 과정에서 은행의 중요성이 저하되었다. 버블 경제기에 일본 기업들은 적극적으로 주식, 워런트債(WB), 전환사채(CB) 및 다른 금융상품을 발행하여 자금을 조달하였으며, 기업의 재무상황이 나아짐에 따라 은행들은 채권자로서의 통제능력이 저하되었다.
그러나 90년대에 접어들면서 버블 경제의 붕괴는 총체적인 문제점을 가져왔다. 80년대의 변화가 기업과 은행의 역할 변화에 따른 부분적 변화인데 반해서, 90년대의 경기불황에 따른 기업 성과의 저하는 일본 경제 시스템을 구조적으로 흔들리게 만들었다. 주가가 폭락하고, 기업들의 도산이 이어지면서, 은행들은 심각한 경영위기에 봉착하게 되었다. 三種의 神器라 불리우던 종신고용제, 연공서열제, 기업내 노조에도 변화가 일기 시작했으며, 기업들은 자금조달을 위해 상호보유한 주식을 매각하기 시작했다. 이는 주가의 폭락을 더욱 가중시켰을 뿐만 아니라, 일본 경제의 기반을 형성하고 있는 계열구조를 흔들리게 만들었다.
이러한 변화를 통해서 메인 뱅크를 비롯한 금융기관들은 기업에 대한 영향력이 현저하게 저하되었으며, 戰時체제로부터 반세기에 걸쳐 일본 경제를 지탱해 온 코오퍼레이트 거버넌스를 처음부터 다시 검토해 볼 때가 되었다는 인식이 만연되었으며, 메인뱅크를 대신하여 경영자의 통제 기능을 누가, 어느정도의 권한을 갖고 담당하는가 하는 것이 현재 논의의 핵심이 되고 있으며, 제도의 개선책으로 社外이사제 및 주주자문위원회의 설치, 주주대표소송제도의 활성화, IR(Investor Relationship) 활동 강화 등을 들 수 있다.
참고문헌
남유선(2012), 개정상법 및 시행령상 기업지배구조 변화에 관한 연구, 한국기업법학회
박동훈(2009), HRD의 새로운 패러다임을 보다, 중앙공무원교육원
유세준(2004), 기업 환경 변화에 따른 중소기업의 적응전략, 한국중소기업학회
정미희(2008), 산업단지 주변지역의 지가 및 지역경제 변화 실태 분석, 전주대학교
정남기(2009), 중소기업 자금조달의 문제점과 개선 방향, 한국산업경제학회
최대식(2005), 가계부채의 규모와 상환능력, 대구대학교

키워드

기업 변화,   기업,   부채상환능력,   지역경제,   환경