채권의 수익률을 구성하는 요소들에는 무엇이 있는지 조사

소개글

채권의 수익률을 구성하는 요소들에는 무엇이 있는지 조사에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 본론

　1. 채권의 수익률

　2. 채권의 수익률 종류

　3. 채권의 수익률을 구성하는 요소
　　1) 채권의 수익률을 구성하는 요소 중 내적요인
　　　(1) 채권의 잔존기간
　　　(2) 채권의 표면이자율
　　　(3) 발행주체의 채무불이행위험
　　　(4) 채권의 유동성
　　　(5) 신용위험
　　2) 채권의 수익률을 구성하는 요소 중 외적요인
　　　(1) 금융과 경제
　　　(2) 금융시장
　　　(3) 경기동향
　　　(4) 물가동향
　　　(5) 환율동향
　　　(6) 시중자금사정
　　　(7) 채권의 수급동향

　4. 시사점

Ⅲ. 결론

참고문헌

본문내용

실세금리수준을 비교적 잘 반영한다고 볼 수 있다.
(7) 채권의 수급동향
채권의 수요와 공급도 채권수익률에 영향을 미치게 된다. 공급측면에서 채권발행량이 감소하면 수급이 호전되기 때문에 채권수익률은 하락하는 모습을 보인다. 그러나 채권발행량이 증가하면 수급이 악화되어 채권수익률은 상승하게 된다. 수요측면에서는 시중의 자금사정이 호전 되는 등 채권수요여력이 증가하게 되면 채권의 사려는 사람이 많아지게 된다. 하지만 채권은 시중에 채권수요가 많다고 해서 즉시 발행되지는 않는다. 채권의 발행자는 자금수급관계 등에 따라 미리 계획된 스케줄에 따라 채권을 발행하기 때문에 채권에 대한 수요증가는 채권수익률을 하락시킨다. 하지만 채권에 대한 수요가 줄어들게 되면 채권수익률은 상승하게 된다.
4. 시사점
채권시장은 주식시장과 더불어 기업의 자금조달 창구이며 투자의 대표적인 수단이다. 자금조달과 투자의 대표적인 수단이지만 주식에 비해 투자자금이 크고 장외거래가 거래의 대부분을 차지하며 거래가 주로 메신저로 이루어진다는 점에서 주식에 비해 일반 개인 투자자의 접근이 제한되어 있다. 아울러 채권투자의 경우 수익성보다 안정성이 강조되면서 투자 대상으로 주식에 비해 상대적으로 과소평가되는 경우가 대부분이다. 개인의 주식투자 활성화를 불러왔던 집합(펀드)투자의 경우에도 채권형은 주식형에 비해 훨씬 작은 규모의 설정액에 그치고 있다. 이에 따라 평가방법이나 투자전략 등의 연구도 주식에 비해 많이 부족하다. 채권의 경우 해당기업이 파산하여 지불불능 상태가 되지 않는 한 원금이 보장되며 발행조건대로 이자가 지급되기 때문에 안정적인 수익 창출이 가능하다는 것이 장점이다. 아울러 표면적으로 보이는 수익률 변화는 불과 몇 bp로 낮아보일 수 있으나 투자 금액 단위가 크기 때문에 포지션에 따라 투자 결과는 크게 달라질 수 있다. 아울러 채권과 관련된 투자기법이 고도화되고 있으며, 경제환경도 급변하고 있어 적극적인 투자전략의 필요성이 높아지고 있다. 채권은 경제 흐름에 민감한 영향을 받으며 다른 투자자산에 비해 비교적 예측 가능하다는 점이 채권의 투자 매력도를 더욱 높이는 요인이다. 시중금리 또한 경제상황, 뉴스, 정책 등에 항상 동일하게 움직이는 것은 아니지만, 주식이나 환율, 원자재 등에 비해서는 예측도가 높다는 것이 장점이다. 가격의 예측 정도가 높다는 것은 그만큼 기대수익은 낮추는 작용을 하여 채권 투자 기법에 상대적으로 적은 관심이 쏠리게 하는 요인이기도 하다.
Ⅲ. 결론
지금까지 본론에서는 채권의 수익률을 구성하는 요소들에는 무엇이 있는지 조사해 보았다. 채권 투자는 안전성과 높은 예측도에도 불구하고 채권 투자와 관련된 투자전략 기법에 대한 연구는 상대적으로 부족하다. 하지만 채권시장은 기업 뿐만 아니라 전체 경제의 큰 부분이다. 최근 전세계적인 경제위기를 불러일으킨 미국의 서브프라임 모기지 사태만 하더라도 비우량 주택담보대출의 유동화 과정에서 과도한 레버리지 투자가 문제의 발단이었다. 주택가격 하락으로 인한 모기지 채권 가치 하락이 금융위기는 물론 전체 경제 위기로 번지자, 이에 대응한 미국 연방준비은행의 금융 안정화 처방이 모기지 채권과 회사채 매입에 막대한 자금을 투입하는 것이었다는 점을 상기할 경우 채권이 가지는 영향력과 파급효과를 짐작할 수 있다.
참고문헌
구맹회 외, 채권투자의 이해, 법문사, 2000
박정식, 현대재무관리, 제3개정판, 다산출판사, 2000
김동원 외, 화폐금융과 경제활동, 2003
고봉찬, 주식 및 채권발행회사의 장기성과에 관한 실증연구, 금융 학회지, 1997
서병선 외, 국제상품시장과 채권, 주식시장의 가격 및 변동성의 상호연계성에 대한 연구, 2010

키워드

채권,   수익률,   채권수익률,   채권 수익률,   구성요소,   외적요인,   채권의 수익률,   유통시장,   내적요인