[경제학] 세계경제 위기의 재조명 (2007년 서브프라임 모기지 사태 핵심내용 및 총정리, 2008년 리먼 브러더스 사태, 금융위기의 결론 및 전망)

소개글

[경제학] 세계경제 위기의 재조명 (2007년 서브프라임 모기지 사태 핵심내용 및 총정리, 2008년 리먼 브러더스 사태, 금융위기의 결론 및 전망)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 머리말

Ⅱ. 2007년 서브프라임 모기지 사태 핵심내용 및 총정리
1. 서브 프라임 모기지 사태의 총정리
2. 서브 프라임 모기지 사태의 파급효과
3. 서브 프라임 모기지 사태에 대한 긍정적 대응조치
4. 서브 프라임 모기지 사태의 부정적 대응조치

Ⅲ. 2008년 리먼 브러더스 사태
1. 리먼 브러더스 사태
2. 리먼 브러더스 사태에 관한 개인적 의견
1) 인간의 끝없는 탐욕
2) 주택담보대출 시스템의 사기행각

Ⅳ. 금융위기의 결론 및 전망

Ⅴ.부록

본문내용

하거나 아예 없는 사람들을 대상으로 하는 알트-A가 일반화되었고, 심지어 ‘닌자'(ninja)라는 이름으로 수입도 없고(no income) 직업도 없고(no job) 자산도 없는(no asset) 사람들에게도 대출이 이뤄지는 극단적인 상황까지 벌어졌다.
- 은행들은 리스크가 가장 높은 모기지를 부채담보부증권(CDO)이라 불리는 증권으로 보기좋게 재포장해 팔아넘겼다. 부채담보부증권은 수천 건의 주택담보대출에서 발생한 현금흐름을 일련의 채권으로 옮기는데, 이 채권은 투자자들의 다양한 입맛에 맞게 리스크와 수익률을 적절하게 계층화해 다수의 층으로 구성하고 있다. 이때 층을 ‘티어(tier)' 또는 ’트랜치(tranche)'라고 한다.
- 알트-A(Alt-A) - 서브프라임보다 신용도가 한 단계 높은 채권
- 부채담보부증권(CDO, Collateralized Debt Obligation) - 여러 가지 담보자산을 신용등급별로 나눠 리스크의 정도에 따라 수익률을 다르게 한 파생금융상품
- 하나의 CDO는 서로 다른 등급의 여러 트랜치로 구성된다. 이때 등급이 높은 상위 트랜치와 등급이 낮은 하위 트랜치를 구분하는 여러 가지가 있지만 핵심적인 것은 주택담보대출자의 신용과 상환순서 등으 꼽을 수 있다. 즉 대출자의 신용상태가 우수하고, 상환순서가 빨라 원금회수까지 걸리는 시간이 짧고, 트랜치 자체의 자산건전성이 높을수록 상위 등급이 되며 그렇지 않을수록 하위 등급의 트랜치가 된다. 하위 트랜치일수록 리스크가 높아지고, 제시하는 수익률도 높다. 반면 상위 트랜치는 리스크가 낮은 대신 수익률이 상대적으로 낮다.
- 신용디폴트스와프(CDS, Credit Default Swap) - 헤지펀드나 투자은행이 신용리스크를 피하기 위해 채권보증업체(모노라인)에 보험료(프리미엄)을 지불하고, 신용리스크가 발생할 때 원금상환을 보장받는 신용 파생상품.
- 주택저장담보부 다계층증권(CMO, Collateralized Mortage Obligation) - 주택담보대출의 현금흐름을 여러 종류의 유동화 증권에 재분배한 증권, 주택담보대출의 단점인 중도상환의 문제를 보완하기 위해 모기지의 중도상환을 몇 가지로 구분하고, 이에 따라 복수의 만기가 형성된다.
- 마진콜 margin call - 추가증거금 발생을 의미한다. 선물이나 옵션을 거래하기 위해 계좌를 개설하면 일정 금액의 개시증거금을 예치해야 하며, 매매를 시작한 후 보유 포지션을 유지하기 위해서는 계좌에 일정 수준의 유지증거금을 보유해야 한다. 선물옵션거래의 손익은 일일정산을 통해 계좌에 반영되는데 커다란 손실이 발생해 계좌의 잔액이 유지증거금을 밑돌면 증권사가 개시증거금 수준으로 자금을 채울 것을 요구한다. 이를 ‘마진콜’이라고 한다.
- 자산담보부 기업어음(ABCP, Asset Backed Commercial Paper) 리스채권이나 회사채 등 자산을 담보로 발행하는 기업어음
- 대출채권담보부증권(CLO, Collateralized Loan Obligation) 신용도가 낮은 기업의 대출채권을 묶어 이를 기초자산으로 발행한 증권
- 마스트리히트조약(Maastricht treaty) 유럽에서 정치와 통화 통합을 이루어내자는 유럽연합 조약을 가리킨다.
- 신용 스프레드 - 신용등급이 서로 다른 회사채 사이의 금리 차이, 즉 우량 회사채의 비우량 회사채 사이의 금리차이
- 시장이 균형을 찾아간다는 기존의 패러다임은 잘못되었다. 시장은 항상 옳은 것이 아니라 언제나 틀린다. 하지만 시장은 스스로를 바로잡을 수 있고 때로는 스스로를 정당화하려는 재귀적 과정을 통해 오률를 진실처럼 보이게끔 한다. 바로 이점 때문에 시장은 항상 옳게 보인다.

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