[기업 정보의 이해] stx 조선해양 기업분석

소개글

[기업 정보의 이해] stx 조선해양 기업분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

목 차
- 산업 분석

- 영업 분석

- 수익성 분석
- 수익성 관련 지표
- 항목별 계산식
- 분석
- 성장성 분석
- 성장성 관련 지표
- 항목별 계산식
- 분석
- 안정성 분석
- 안정성 관련 지표
- 항목별 계산식
- 분석
- 활동성 분석
- 활동성 관련 지표
- 항목별 계산식
- 분석

- 총평

부록 - 참고자료

본문내용

의 성장성 지표를 분석하자면 전반적으로 2008년 이후 성장성이 급격히 하락세로 들어선 것을 볼 수 있다. 해외 선박 수주 및 선박 수출이 회사의 주요 매출 부분인데 2009년으로 접어들어서 세계 경기하락이 stx 조선해양의 수익, 매출, 성장성 등에 모두 부정적인 영향을 입히게 되면서 2008년 이후로 성장성이 둔화되고 -성장성을 보이는 지표도 나타났다. 당기 순이익, 매출액 지표가 모두 감소하였다. 수출 감소로 인한 직접적인 영향을 받았다. 그러나 2010년 들어서면서 한해 목표했던 선박 수주량이 목표치에 근접한 정도로 성과를 내었다. 그래서 2010년의 영업이익, 순이익관련 부분에서 어느 정도 유지하였고 매출액의 하락세도 어느 정도 감소하게 되었다.
3. 안정성 분석.
① 안정성 분석 지표
(단위: %)
항목
2006/12
2007/12
2008/12
2009/12
2010/12
전년대비
부채비율
211.70
223.21
457.54
1.041.11
670.50
(35.60)
유동부채비율
98.88
113.82
303.73
856.10
526.28
(38.53)
비유동부채비율
112.82
109.39
153.81
185.00
144.22
(22.04)
순부채비율
29.91
(13.78)
97.00
276.05
146.95
(46.77)
유동비율
127.23
123.52
102.80
81.94
77.81
(5.04)
당좌비율
112.73
116.89
92.52
74.86
72.15
(3.62)
이자보상배율
3.89
13.65
5.34
0.18
0.51
182.28
금융비용부담률
0.96
0.59
0.94
1.51
2.83
86.72
자본유보율
189.38
315.85
324.79
410.43
422.80
3.01
EV/EBITDA
27.32
8.43
15.57
13.8
② 항목별 계산식
-부채비율= 타인자본/총자본 * 100
-유동부채비율= 유동부채/자기자본 * 100
-비 유동부채비율= 비 유동 부채비율/자기자본 * 100
-순 부채비율= 순차입금/총자본 * 100
-유동비율= 유동자산/유동부채
-당좌비율= (유동자산-재고자산)/유동부채
-EV/EBITDA= 기업가치/ 세금, 이자 지급 전 이익
③ 안전성 분석
- stx 조선해양의 안정성 관련 지표에 관한 분석을 하자면 전체적으로 안정성에 높은 점수를 줄 수 없다. 우선 앞서 설명했듯이 2009년 2200억원 가량의 사채를 발행한 것으로 인해 부채 비율이 상당히 증가하였다. 유동비율과 당좌비율은 2008년 이후로 점차 감소하였다. 대차대조표에서 나타나듯이 유동자산과 비 유동자산 모두 2008년을 기점으로 하락세가 나타났기 시작했다. 그에 비해 상대적으로 유동부채비율은 높은 편으로 나타났다. 이는 stx 조선해양의 유동성은 전체적으로 감소한 것으로 판단된다. 하지만 이러한 지표 결과는 stx조선해양의 나름대로의 회복을 위한 노력으로 보인다. 이는 경기불황속에서 stx 조선이 수익성을 창출하기 위한 노력이 드러난 부분이라고도 판단된다. EV/EBITDA비율은 2009년부터 stx 조선해양의 선박 수주가 어느 정도 회복되는 부분이 들어나서 어느 정도 이전 수준을 복구하였다. 하지만 다소 높은 부채 비율은 stx 조선이 해결해야할 부분이다.
4. 활동성 분석.
① 활동성 분석 지표
(단위: %)
② 항목별 계산식
-총자산회전율 = 매출액/총자산
-매출채권회전율 = 매출액/매출채권
-평균회수기간 = 365일/매출채권회전율
-재고자산회전율 = 매출원가/재고자산
-재고기간 = 365일/재고자산회전율
-매입채무회전율 = 매출원가/매입채무
-매입채무 상환기간 = 365일/매입채무회전율
③ 활동성 분석
- 활동성분석에 관해서 일단 전체적인 의견으로는 2008년부터 점점 제대로 관리가 되는 부분이 없다는 것을 알 수 있다. 우선 총자산 회전율의 감소가 나타내는 것은 역시 stx 조선해양이 제대로 매출액을 달성하고 있지 못하고 있기 때문에 나타나는 결과이다. 이는 역기 경기 불황이 주된 원인이라고 할 수 있다. 매출채권 회전율 과 평균 회수 기간은 역시 2008년 이후 부정적이었으나 2010년에 반등하였다. 이는 2010년에 들어서면서 선박 수주량이 회복세를 보이면서 매출액이 증가하기 시작하면서 나타난 결과라 할 수 있다. 재고관리 부분에서는 지표에서 알 수 있듯이 제대로 된 재고 관리가 이루어지지 않고 있다. 이는 선박 수주의 불확실성이 작용한 것으로 보인다. 단 적인 예로 벌크선 계약 해지를 들 수 있다. 매입채무 관련 부분은 오히려 전보다 효율적인 관리를 하고 있는 것을 알 수 있다. 2008년 이후 대량의 사채 발행과 현금 차입들을 통해 자금을 확보하고 각 년도 별 목표 수주 량을 거의 비슷하게 이루면서 부채 관리에 효율성을 높였다.
5. 총 평.
- stx 조선 해양을 여러 방면으로 분석한 결과 많은 문제점을 영업, 투자, 재무 등의 부분으로 다채롭게 분석하면서 알 수 있었다. 우리 10조가 분석한 수치의 정확성은 다소 떨어 질 수 있는 부분이 존재한다. stx 조선해양은 자신들의 실적 정보를 자신들에게 유리하게 공개하거나 불리한 부분을 공개하지 않고 진행 시키는 경우가 있었기 때문에 정확도에서는 부족할 수 있지만 지표상의 흐름을 분석하면서 stx 조선해양 관련 부정적 기사들이 나온 이유를 확실히 알 수 있었다. 2011년 stx 조선해양의 행보를 관심 있게 지켜보게 될 것 같다.
그들이 이러한 부정적인 견해를 이겨내고 안정성을 회복 할 수 있을지 아니면 이대로 하락세의 흐름을 계속 유지 할지는 지켜봐야 할 것 같다. 가장 관심이 많이 가는 부분은 2200억원 가량의 사채를 포함한 많은 금액의 부채를 어떻게 상환하면서 기업 경영을 할 수 있을지가 가장 큰 관심이 가는 부분이다.
참고자료
출처-2008년 stx조선 선박수주 관련 기사
출처-2009년 stx조선 사채 도입 관련기사
출처-2010년 stx조선의 연초 수주액 목표대비 수주액 관련기사
출처-2008년 stx조선 유상증자 대규모 발행 관련기사
출처 -2008년 stx조선 선박주수 취소 관련기사
stx 조선해양 관련 지수 자료 출처
네이버 금융
한신정평가

키워드

기업 정보의 이해,   stx 조선해양 기업분석,   산업분석,   영업분석,   수익성분석