글로벌 중국시장의 이해 - 중국기업의 M&A의 현황파악과 보안점제시 및 나아갈 방향

소개글

글로벌 중국시장의 이해 - 중국기업의 M&A의 현황파악과 보안점제시 및 나아갈 방향에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 중국기업 주도의 M&A 활성화의 배경
2. 중국의 해외기업 인수･합병 개괄
2.1 중국의 해외기업 인수･합병 현황
2.2. 중국의 해외기업 인수･합병 방법
2.3. 중국의 해외기업 인수･합병을 위한 재원조달 방법과 정산방식
2.4 중국의 해외기업 인수･합병 목적과 효과
3. 중국 M&A가 보다 성공적이기 위한 요건
3.1 기업 문화의 원만한 통합
3.2. M&A 체결 전후의 리스크 관리
4. 결론

-참고문헌

본문내용

단계는 M&A 주도기업의 비전을 M&A 대상기업이 흡수할 수 있도록 배려하는 것이다. 즉, 이전 단계들까지의 문화적 충돌 경험을 바탕으로 새로운 문화적 통합을 추진하는 것이다. 제 2단계에서의 충돌을 통해 입증된 중국기업의 관리방식 이해도가 비교적 높고 충성도 높은 직원을 중심으로 조직을 재편해야 할 것이다. 이처럼 M&A 주도기업의 문화를 인정함으로써 공동 발전방향을 확정할 수 있을 것이다. 그러나 일부 중국기업은 지나친 문화적 충돌로 기업경쟁력을 갖추지 못하고, 결국 새로운 비전을 공유하지 못한 경우도 발생하기도 한다. Thomson이 TCL에 인수된 후, “브라운관TV 산업의 선두기업”이라는 위상이 퇴색되고, TV업계에서 지명도 하락하게 되어, 새로운 비전의 공유가 원활하게 이루어지지 못한 사례라고 할 수 있다.
3.2. M&A 체결 전후의 리스크 관리
중국 기업들은 M&A 체결하기 전에도 거래의 이면에 있는 잠재적인 리스크들을 고려해야 하지만 그 이후에도 발생할 수 있는 위험들도 잘 관리해 나가야 할 것이다. 여기서는 중국 금융기관들의 경우를 예로 들어가면서 리스크 관리의 필요성을 살펴보고자 한다. 중국 은행들은 시장 수요 및 자사의 역량을 고려해서 해외로 진출했다는 특징을 가지고 있다. 중국 은행의 해외진출은 중국기업의 해외업무 수요를 기반으로 추진했다. 해외에 투자한 중국기업들의 융자 수요가 높아 중국계 은행의 해외사업에 기반이 될 수 있었다. 2005년 국제금융공사(IFC)에 따르면, 해외에 투자한 중국기업 중 58%가 융자업무를 추진했으며, 77%는 중장기 융자계획을 갖고 있는 것으로 조사되었다. 또한 중국 상업은행들은 중국 고객의 해외업무 수요에 감안하여 진출 지역을 선택했다. 2006년 상무부의 <중국 해외직접투자 통계공보>에 따르면, 非금융 관련 투자업무의 90%가 라틴 아메리카 및 아시아 지역에 집중되었고, 그 중 홍콩, 케이맨 제도, 영국령 버진 제도 등이 81.5%를 차지한 것으로 드러났다. 그리고 중국 은행들은 자체 역량 및 상황에 맞는 M&A 관리모델을 채택했다. 아시아 지역에서 중국계 은행들은 M&A 추진한 후, 경영권의 확보 및 사업통합을 추진했다. 공상은행은 마카오 성흥은행의 지분 79.93%를 인수 한 후, 인적자원, 기관, 관리 등의 분야에서 통합을 추진 한 바 있다. 또 기타 문화적, 제도적 환경이 다른 지역에서는 소액의 지분만을 확보하는 신중한 모습을 보여주었다. 예를 들어 민생은행과 국가개발은행은 미국의 UCBH 및 영국의 바클레이스 뱅크(Barclays Bank)의 지분을 소액 매입했다. 서방국가의 경우에는, 높은 지분을 확보하더라도 직접적으로 경영활동을 수행하기에는 어려움이 있어, 공상은행은 남아공 스탠더드뱅크의 지분 20%를 인수했음에도 불구하고 M&A 후 경영관리에 직접 참여하지는 않았다. 이처럼 중국 은행들은 해외 진출할 때 다양한 리스크 요인들을 점검한 후에 M&A 계약을 체결하는 모습을 보여줬는데, 이와 더불어서 계약 체결 이후에도 경영권의 참여 정도 및 시장 지분 확보 정도에 있어서 신중한 모습도 보여주었다. 여기에 더해서, 낯선 시장 환경에서의 정책적 리스크를 방지하기 위해 현지의 우수한 합작 파트너 및 전략적 제휴를 체결하는 것도 고려해 볼 수 있다. 또한 해외 파트너를 통해 글로벌 인재의 육성 및 확보에 주력하면 이러한 인적 인프라를 바탕으로 각종 금융 리스크에 효과적으로 대처해 나갈 수 있는 역량도 갖출 수 있다. 중국 기업들은 이러한 중국 은행들의 사례를 거울 삼아 M&A 계약 체결을 선택하고 실행하고 실행한 이후에도 기업의 리스크 관리를 소홀히 해서는 안 될 것이다.
표 3. 최근 중국 금융자본의 해외 시장 진출 현황
(자료: SERI China Business Focus, 제07-44호)
4. 결론
중국이 M&A 시장에서 두각을 드러내기 시작했던 시점은 오래되지 않았다. 그래서 이에 대한 더 많은 논의들이 아직도 활발하게 이루어지고 있는지도 모른다. 막대한 외환보유고에 힘입어서 정부의 지원 아래 적극적인 M&A 공세를 펼치고 있는 중국 기업들은 지속적인 인수 및 합병 거래를 통해서 세계 경제에 중요한 파급효과를 미치고 있는 것은 분명하다. 이는 외환보유고의 적정 수준 유지라는 당초의 정책적 목표를 넘어서서 중국 기업 및 경제에도 긍정적인 영향을 가져 오고 있다. 고성장을 달리고 있는 중국 경제에게 부족한 자원이라는 현실적인 문제를 해결해 주고 있기도 하고, 아직 세계적인 인지도가 낮은 기업들의 브랜드 이미지 제고에도 한 몫을 해주고 있다. 또한 해외 국가들과의 무역 마찰을 완화시켜주고 중국 국내의 공급 과잉이라는 문제도 해소 시켜주고 있어 중국 기업들의 M&A에 일단 긍정적인 점수를 부여할 수 있을 것이다. 하지만 현재까지 M&A 체결 성사 이후에 중국 기업들은 피인수 기업 문화와 자사 문화의 원활한 통합을 보여주지 못하는 사례를 보이기도 하는 한편, 통합된 기업 내의 마찰들을 잘 해결하지 못하는 면도 없지 않아 있다. 또한 인수합병 이후에도 적절한 리스크 관리를 통해 피인수기업에 내재되어 있는 잠재적인 위험들에 적절한 대책을 세우고, 위기 상황에 잘 대처해 나가는 모습도 보여주어야 할 것이다. 정부의 체계적인 지원 및 막강한 자금력을 바탕으로 진행되는 중국 기업들의 M&A 계약들은 어떻게 보면 다소 성급한 면이 있을 수도 있고, 방만하게 추진되는 면도 있을 것이라고 생각된다. 하지만 이러한 단점들을 극복하고, 시너지 효과를 발생시키는 M&A 계약들이 지속적으로 체결된다면 중국 및 세계 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.
【참고문헌】
박승록, 중국의 세계기업 인수합병 현황과 시사점, 한국경제연구원, 2007.
邱靜, “기업 M&A와 인원통합에 관한 제언-동방항공의 사례”, China Business Focus, 삼성경제연구소, 2008.5.21.
曾成, “중국 기업의 M&A 관련 기업문화 통합”, China Business Focus, 삼성경제연구소, 2007.5.29.
張沈偉, “중국 은행의 해외진출 가속화”, China Business Focus, 삼성경제연구소, 2007.11.23.

키워드

글로벌 중국시장의 이해 - 중국기업의 M&A의 현황파악