해외직접투자

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해외직접투자에 대한 보고서 자료입니다.

목차

해외직접투자의 개념

A. 해외직접투자의 정의와 장단점
I. 해외직접투자의 정의
1. 국제통화기금
2. 경제협력개발기구
3. 미국
II. 해외직접투자의 장단점

B. 해외직접투자의 동기와 유형, M&A
I. 해외직접투자의 동기
1. 시장지향형 동기
2. 생산효율의 향상 동기
3. 경영환경 변화에 적응 동기
4. 자원확보 동기
5. 기술습득의 동기
6. 정부정책에 따른 동기
7. 독점적 우위의 확대 동기
II. 해외직접투자의 유형
1. 소유권에 의한 분류
가. 단독투자방식
나. 합작투자방식
2. 투자방식에 의한 분류
가. M&A의 정의
나. M&A의 유형
다. M&A의 장단점

* 참고문헌

본문내용

사업에 참여할 수 있다.
- 합작투자인 경우 현지국의 금융, 세제, 외환관리상의 각종 혜택을 부여받을 수 있다.
- 합작기업은 현지국 파트너가 참여하므로 인해 현지국민들에게 호의적인 인상을 심어줄 수 있고, 노사관계 문제도 큰 어려움이 없는 이점이 있다.
반면에 다음과 같은 문제점도 야기될 수 있다.
즉, 합작기업은 국적이 다른 합작회사간의 결합이기 때문에 이해상충요인이 항상 존재하며 또한 경영통제권의 약화는 물론 경영노하우와 독점적인 기술 정보가 현지국에 유출될 우려가 있다.
(2) 투자방식에 의한 분류
가. M&A의 정의
이 방식은 최근에 국제경영의 지배권 장악과 관련하여 기업의 관심이 커지고 있으며 사람들의 입에 많이 인용되는 용어인 소위 국제인수 합병(International Merger & Acquisition : M&A)방식에 의한 해외진입방식을 뜻한다. 여기서 인수 또는 매수(acquisition)란 한 기업이 다른 기업의 주식이나 자산 등을 매입하여 경영권을 장악하는 것을 뜻하며, 합병(merger)이란 독립된 기업들이 인적 물적 자본적 결합을 통하여 동일한 관리체제하에서 기업 활동을 영위하는 기업결합의 한 가지 형태를 말하는데, 현실에 있어서는 양자를 구분하기가 어려워서 통상적으로는 인수 합병(M&A)라고 부르고 있다.
나. M&A 유형
먼저 기업인수는 다음과 같이 구분된다.
- 자산인수(asset acquisition)
자산인수란 인수기업이 계약에 따라 매각기업의 자산의 전부 또는 일부를 인수하는 형태이다.
- 주식인수(stock aquisition)
주식인수란 인수기업이 매각기업의 주주로부터 발행 된 주식의 전부 또는 일부를 인수하는 형태이다.
기업합병은 아래의 2가지 형태로 구분된다.
- 흡수합병(statuto merger)
흡수합병이란 매각기업은 소멸되고 인수기업만이 존속하게 되는 형태이다.
- 신설합병(statutory consolidation)
신설합병이란 결합된 기존의 두 회사는 소멸되고 새로운 제3의 회사가 신설되는 형태이다.
한편 M&A의 기법으로는 LB0(leveraged buyout)방식과 MBO(management buyout)방식이 있다.
LBO 방식이란 기업외부자가 차입금으로 특정기업을 매수한 후 당해 기업의 자산매각이나 인수 후 올리는 이익으로 차입금을 변제하는 방법, 환언하면 매수대상기업의 자산을 담보로 인수자금을 차입하여 당해 기업의 주식을 매입하는 방식이다.
그리고, MBO 방식이란 기업내부자가 기업 외부자에 의한 기업탈취를 방지하기 위해 자사의 주식을 직접 인수하는 방식을 말한다.
또한 M&A는 그 결합형태에 따라서 아래와 같이 구분되기도 한다.
- 수직적 통합(vertical integration)
이는 1개의 제품생산에 필요한 공정이 서로 다른 국가에서 이루어지는 경우이다. 다시 말하면 동일 산업 내의 상이한 생산단계의 경쟁기업과의 결합방식이다.
- 수평적 통합(horizontal integration)
이 방법은 동일산업 내의 동일한 생산단계의 경쟁기업과의 결합방식인데, 국제적으로 여러 개의 공장을 건설하고 또한 판매망을 확보하기 위하여 행하여진다.
- 다각적 통합(conglomerate integration)
이 방식은 서로 다른 산업에 있는 기업 간의 결합에 의한 통합 형태이다.
다. M&A의 장단점
현지국에 기업을 신설하는 방식과 비교하여 현지기업의 인수를 통한 진출방식에는 다음과 같은 몇 가지 장점이 있다.
첫째, 현지기업을 인수할 경우 기존재품계열과 시장의 획득이 가능해지기 때문에 현지시장으로의 신속한 진입이 가능하다. 기업신설의 경우는 보통 시장에 진입하는 데에는 보통 3-5년의 기간이 소요되나 M&A를 통한 진입방식은 투자회수기간을 그만큼 단축시켜 준다. 1991년도에 한국종합기계(주)는 미국의 유니버셜 베어링사(UBI)를 성공적으로 인수하여 단기간내에 미국에 생산거점과 기존의 판매망 거래선을 확보할 수 있게 된 사례를 볼 수 있다.
둘째, M&A는 기존기업이 가지고 있는 인력, 기술, 경영기법 등을 쉽게 흡수할 수 있다. 이 같은 사례는 금성사가 미국의 가전기업인 제니스(Zenith)사를 인수하여 고화질 TV와 평면 브라운관의 개발기술을 이전 받게 된 경우가 있다.
셋째, M&A를 통하여 새로운 제품계열을 확보할 수 있다. 따라서 자사의 제품계열과 유사하거나 보완적인 제품계열을 생산하고 있는 현지기업을 인수함이 바람직하다. 예를 들면, 코오롱(Kolon)사가 세계적인 펼름 가공 및 제조업체인 영국의 IGG(Imperial Graphics Group)을 인수하여 세계피인 업체로 성장할 수 있는 계기를 마련한 것은 좋은 예라 하겠다.
넷째, 제조업체의 경우 기존의 제조시설을 인수하게 되면 제반 비용절감이 가능하게 되고 아울러 새로운 제품라인의 증설이 용이하다.
반면에 M&A는 다음과 같은 문제점도 있다.
첫째, 적절한 민수대상기업의 선정과 평가가 쉽지 않다. 또한 적절한 기업이 나타났다 해도 적당한 인수가격의 산정과 결정이 어렵다.
둘째, 현지기업을 인수한 후 공장, 기계설비 등을 현대화시켜 가동하기 위해서는 막대한 신규투자가 소요된다.
셋째, 기존기업을 인수 시 그 기업의 부정적 요소(예를 들어, 소비자에게 인지되어 있는 나뿐 평판이나 인기 없는 상표 등)까지 함께 인수해야 하는 부담이 있다.
넷째, 현지기업의 인수 시 현지국 정부의 간섭과 규제, 그리고 현지국의 독과점법, 또는 공정거래법 등 관련법규에의 저축을 받을 가능성이 크다.
* 참고문헌
경영학 - 최수형/추교완 외 1명 저, 피앤씨미디어, 2013
2018 재미있는 경영학 워크북 - 최중락 저, 상경사, 2018
경영학의 이해 - 이규현 저, 학현사, 2018
조직과 인간관계론 - 이택호/강정원 저, 북넷, 2013
사례중심의 경영학원론 - 김명호 저, 두남, 2018
내일을 비추는 경영학 - 시어도어 레빗 저/정준희 역, 스마트비즈니스, 2011
경영학의 진리체계 - 윤석철 저, 경문사, 2012
국제경영학 - 김신 저, 박영사, 2012
경영학원론 - Gulati Mayo 외 1명 저, 카오스북, 2016

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