2020년 2학기 금융투자의이해 중간시험과제물 공통(문제 풀이)

목차

1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오.
2. 주식투자에서 성장주로 평가되는 주식은 가치주와 어떠한 차이가 있는지를 위 문제1에서 언급한 요인들로 설명하시오.
3. PBR의 공식과 의미를 쓰고, PBR을 이용하여 어떠한 주식을 투자전략의 대상으로 선정할 수 있을지 설명하시오.
4. 채권듀레이션(duration)은 ①만기, ②액면이자율, ③만기수익률, ④이자지급기간과 어떠한 관계를 가지는지 설명하시오.
5. 순자산가치면역전략(net worth immunization strategy)과 목표시기면역전략(target date immunization strategy)의 차이점이 무엇인지 설명하시오.
6. 펀드투자의 특징을 직접투자와 비교하여 5가지 기준에서 요약하여 설명하시오.



- 목 차 -

I. 서 론

II. 본 론
1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오.

2. 주식투자에서 성장주로 평가되는 주식은 가치주와 어떠한 차이가 있는지를 위 문제1에서 언급한 요인들로 설명하시오.

3. PBR의 공식과 의미를 쓰고, PBR을 이용하여 어떠한 주식을 투자전략의 대상으로 선정할 수 있을지 설명하시오.

4. 채권듀레이션(duration)은 ①만기, ②액면이자율, ③만기수익률, ④이자지급기간과 어떠한 관계를 가지는지 설명하시오.

5. 순자산가치면역전략(net worth immunization strategy)과 목표시기면역전략(target date immunization strategy)의 차이점이 무엇인지 설명하시오.

6. 펀드투자의 특징을 직접투자와 비교하여 5가지 기준에서 요약하여 설명하시오.

III. 결 론

참고문헌

본문내용

I. 서 론

우리가 미래에 맞이할 현금이나 투자의 흐름은 불확실하다. 대부분의 투자의 경우 경기 상황이 좋으면 수입이 많이 발생하고 그렇지 않은 경우에는 수입이 줄어드는 경향이 있다. 부동산도 불황이 심해지는 경우에는 임차인을 구하지 못해 월세 수입을 획득하지 못할 수 있으며 주식이나 채권 역시나 발행 회사가 부도를 내면 배당금에 대한 이자는 물론이고 원금까지 날릴 위험을 내포하고 있다. 이처럼 미래 현금흐름이 경제 상황에 따라 좋아질 수도 악화될 수도 있는 것을 위험이라고 하며 이는 통계의 분산 또는 표준편차로 표시한다. 본론에서는 금융투자의 이해 과목을 통해 학습한 내용을 바탕으로 아래 질문에 답하고자 한다.


II. 본 론

1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오.

1) PER(주가수익비율) = 현재 주가를 주당순이익으로 나눈 값
= 주가/주당순이익(EPS)
2) 일정성장배당모형을 이용한 PER 함수 표현

주식의 가치는 주식을 보유하게 됨으로 얻는 미래수익을 적절한 할인율로 할인하는 것을 말한다. 주식으로 인한 소득은 배당소득과 자본이득이라고 할 수 있다. 미래현금흐름을 배당으로 파악한다면 배당평가모형, 그리고 자본이득으로 파악한다면 이익평가모형이라는 두 모형의 가격이 같게 되는데 이때 이익과 배당은 다르기에 할인율은 달라질 수밖에 없다.
배당평가모형 은 3가지로 구분되는데 배당금 일정과 배당금 성장(일정비율), 그리고 배당금 성장(초과성장)이다. 두 번째와 같이 이익과 배당을 일정하게 성장한다고 가정하는 것을 항상성장모형이라고 하는데 세 번째인 초과성장에는 적용할 수 없다.



- 중략 -

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