화폐금융론3공통) 2008년 미국의 리만브러더스파산으로 본격화된 글로벌금융위기 전세계실물경기에 큰충격을 주었다 비전통적 통화정책이란무엇인가0k
본 자료는 3페이지 의 미리보기를 제공합니다. 이미지를 클릭하여 주세요.
닫기
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
해당 자료는 3페이지 까지만 미리보기를 제공합니다.
3페이지 이후부터 다운로드 후 확인할 수 있습니다.

소개글

화폐금융론3공통) 2008년 미국의 리만브러더스파산으로 본격화된 글로벌금융위기 전세계실물경기에 큰충격을 주었다 비전통적 통화정책이란무엇인가0k에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 본 론
1. 비전통적 통화정책이란 무엇인가? (10점)
2. 비전통적 통화정책을 사용하게 된 이유는 무엇인가? 단, 통화정책의 이자율 전달경로를 이용하여 설명해보시오. (25점)
3. 기대되는 정책의 효과를 물가결정모형(AD-AS모형)을 통해 설명해보시오. (15점)

Ⅲ. 결 론

참고자료

본문내용

을 확인 할 수 있다. 더 자세한 내용은 (3) AD 곡선이 우하향하는 이유를 통해 더욱 자세하게 확인 가능하다. AD 곡선의 기울기는 IS 곡선의 기울기에 비례하며, LM 곡선의 기울기에 반비례 한다. 때문에 케인즈학파의 AD 곡선의 기울기와 통화주의학파의 AD 곡선의 기울기는 위 그림의 우측(극단적인 표현)처럼 다르게 표현된다.
(1) AD 곡선이 우하향하는 이유
1) 이자율 효과 : P↓ → (M/P)↑ → r↓ → I↑ → Y↑ ((△I*승수)만큼)
2) 부의 효과 : P↓ → Y↑(물가하락↓ → 화폐 실질가치↑)[피구 효과를 통해서도 확인 가능]
3) 경상수지 효과 : P↓ → 수출품 가격↓(수출가격경쟁력↑) → X↑ → Y↑위의 세가지 효과가 커지면 커질수록 AD곡선의 기울기는 완만해진다.
(2) AD 곡선의 이동 요인
AD 곡선은 총수요 관리정책에 따라 이동할 수 있다. 이 때 IS 곡선, LM 곡선의 이동요인과 방향이 거의 동일하다. IS 곡선을 우측(좌측)으로 이동시키는 요인인 소비[C], 투자[I], 정부지출[G], 수출[X] 가 증가(감소)하거나, 저축[S], 세금[T], 수입[M]이 감소(증가)하면, AD 곡선도 우측(좌측)으로 이동한다. 또한 LM 곡선을 우측(좌측)으로 이동시키는 요인인 통화량[M]이 증가(감소)하면, AD 곡선도 우측(좌측)으로 이동한다. 이 때, IS 곡선을 우측으로 이동시키는 요인이 재정정책이라고 볼 수 있으며, LM 곡선을 우측으로 이동시키는 요인이 통화정책이라고 볼 수 있다. ※ 물가는 LM 곡선을 이동시키는 요인이지만, AD 곡선에서는 물가가 내생변수이기에 이동하지 않는다.
2) AS 곡선이란?
경제의 총공급(총생산능력)을 나타내는 물가[P]와 총공급[Y]의 조이다. AS 곡선은 경제의 생산기술(생산함수 f=(L,K,….))과 노동과 자본의 양, 기술 진보 등에 의해 결정된다. 이 부분은 맨큐의 경제학 9부 25장에 보다 자세히 나와 있는데 저축과 투자, 외국 자본에 의한 투자, 교육, 건강과 영양, 재산권과 정치적 안정, 자유무역, 연구/개발, 인구 성장 등에 의해 영향을 받는다. AS 곡선은 노동시장의 수요와 공급, 생산함수를 통해 도출할 수 있다. 이런 도출 방법은 ‘단기’ 라는 가정 하에 이루어진다. 때문에 생산함수를 거시적으로 표현하자면 Y = f(L) (자본은 고정)로 볼 수 있다. 또 노동의 수요와 공급에서 노동의 공급과 임금은 고정되어 있다. 사실상 곡선 형태를 띄는 노동의 수요, 공급, 생산함수의 그래프를 직선으로 표현하면 아래와 같다. 아래의 AS 곡선은 케인즈 학파의 생각과 비슷한 형태이다.
그림3-학파별 AS 곡선의 기울기
재정정책을 펼치면 IS 곡선은 IS_{0}에서 IS_{1} 로 이동하게 되고, 승수효과에 의해 균형점은 E_{t}까지 증가해야 하지만 구축효과로 인해 E_{1} 지점까지 증가한다. (여기까지는 IS-LM 모형만으로도 파악이 가능하다.) 이 때, 물가는 P_{0} 에서 P_{1} 으로 상승하게 되고, 물가상승에 따라 실질화폐량이 감소하여, LM 곡선은 LM_{0} 에서 LM_{1} 로 이동하게 되며, 균형점은 E_{2}가 되며, 그 때의 국민소득은 Y_{2} 이다.
금융정책을 펼쳐서 통화량을 M_{0} 에서 M_{1} 으로 증가시키면, LM 곡선은 LM_{0} 에서 LM_{1} 으로 이동해야 하지만, 물가가 P_{0} 에서 P_{1} 으로 상승하게 되기 때문에 실질화폐량이 \\frac{M_{1}}{P_{0}} 에서 \\frac{M_{1}}{P_{1}} 으로 감소하게 되고, 이에 따라 균형점은 E_{1} 가 된다. AD-AS 모형을 통해 재정정책이나 금융정책은 물가 상승으로 인해 그 효과가 작아진다는 것을 알 수 있다.
Ⅲ. 결 론
미 연준은 비전통적 통화정책을 금융안정과 경제안정 달성을 위한 조치다. 우선 금융안정을 도모하기 위한 최종 대부자기능 수행의 일환으로 새로운 신용공여 장치가 도입되고 MMF 등 특정 시장개입 등도 시행되었는데, 이러한 조치는 Bagehot의 원칙에 바탕을 두고 수행되었다. 또한 정책금리가 하한에 도달하면서 경제안정 달성을 위한 전통적인 통화정책 수단이 무력화됨에 따라 Operation Twist, 양적완화조치 등이 장기금리를 하향안정화 시키기 위한 목적으로 도입되었다. 미 연준은 경제안정을 위한 통화정책에 있어서는 전통적 비전통적 통화정책의 순차성을 인정하고 있다. 즉, 정책금리가 하한에 도달하고 나서 비전통적 통화정책이 도입되며 출구전략에 있어서도 정책금리를 인상하기에 앞서 비전통적 통화정책을 거두어들이는 것이 자연스러운 수순이다.
최근 미 연준이 Financial Stability Oversight Council(FSOC)에 주도적으로 참여하고 유로지역의 경우에도 유럽중앙 은행이 Single Supervisory Mechanism(SSM)을 통해 금융감독의 주축을 담당하면서 금융안정에 직접적으로 개입하는 등 이들 중앙은행을 둘러싼 환경이 급변하고 있다. 이러한 환경 변화는 통화정책과 관련한 원칙에 변화를 초래할 수 있으므로 금융안정을 포함한 보다 큰 시각에서 중앙은행의 역할과 통화정책 수행원칙을 바라볼 필요가 있다고 하겠다.
참고자료
-공용, 2008, 세계경제론, 글로벌 금융위기 이후 EU경제권의 현실정리
-김진일, “글로벌 금융위기, 미 연준의 비전통적 통화정책과 출구전략, 그리고 한국은행의
신용정책,” 한국금융연구센터 2013년 하반기 정책심포지엄 발표자료, 2013.
-벤 버냉키, 김홍범나원준 옮김, 「벤 버냉키, 연방준비제도와 금융위기를 말하다」, 미
지북스, 2014.
-양석준, “ECB 비전통적 통화정책의 주요 특징 및 배경 : 미 연준과의 비교,” 조사연구자
료, 한국은행 프랑크푸르트사무소, 2013.12.
-이명활, “글로벌 금융위기와 통화정책 패러다임의 변화,” 한국금융연구센터 2013년 하반
기 정책심포지엄 발표자료, 2013.
-홍경식홍철조석방, “ECB의 정책금리 인하 등 추가 완화조치 시행 및 시장 반응,” 현지정보, 한국은행 프랑크푸르트 및 런던 사무소, 2014.6.5.
-한국은행, 「한국의 금융시장」, 2012a.
  • 가격6,000
  • 페이지수10페이지
  • 등록일2021.10.30
  • 저작시기2020.10
  • 파일형식한글(hwp)
  • 자료번호#1157736
본 자료는 최근 2주간 다운받은 회원이 없습니다.
다운로드 장바구니