자산의 법적개념

목차

▣ 개별자산의 기대수익률과 위험 ▣

▣ 포트폴리오 이론(완전공분산모형) ▣

▣ 효율적 프론티어와 최적 포트폴리오의 선택 ▣

본문내용

트폴리오의 선택 ▣
구성 가능한 포트폴리오들의 기대수익률과 위험을 위험-기대수익률 평면상에 표시하여 얻어지는 점들의 집합을 투자기회집합이라 한다. 투자기회집합 중 기대수익률 수준에서 위험이 가장 작은 포트폴리오들을 연결한 선을 최소 분산선이라 한다. 즉 최소분산선은 투자기회집합의 가장 좌측에 놓여 있는 점들을 연결한 선이다. 다음 조건을 만족하는 포트폴리오의 집합.
Max" "E(Rp)= SUM from { { n}=1} to n Wi * E(Ri)
subject to
sigma p^2 = (sigma ^2 )^* " " SUM from { { i}=1} to n Wi=1
지배원리에 의해 동일한 위험수준에서 가장 높은 기대수익률을 제공하는 투자대상(포트폴리오)을 효율적 포트폴리오라 하며, 효율적 포트폴리오들을 연결한 선을 효율적 프론티어라 한다. 상기 그림의 호 AB가 효율적 프론티어이다.
# 최적 포트폴리오의 선택 #
투자자들은 자신의 기대효용을 극대화할 수 있는 포트폴리오를 선택할 것이므로 효율적 프론티어와 무차별 곡선의 접점에 해당하는 포트폴리오를 선택할 것이다.
MRT=MRS
MRT 무차별 곡선의 기울기
MRS 위험과 기대수익률간의 한계변환율

키워드

자산의 법적개념,   개별자산의 기대수익률과 위험,   포트폴리오 이론,   완전공분산모형,   효율적 프론티어와 최적 포트폴리오의 선택,   포트폴리오