재무관리 - 경영학
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목차

1.재무관리의 의의와 목표

2.재무관리의 5가지 기본명제

3.화폐의 시간적 가치

본문내용

present value interest factor of an annuity
(예) 3년 동안 매년말 10,000원씩 수취하기로 되어 있는 연금을
지금 당장 수취한다면 그 등가액은 얼마인가?
S_{ 0 }
= C PVIFA(10%, 3yrs)
= 10,000 2.4869 = 24,869원
0 1 2 3
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10,000 10,000 10,000
9,091
8,264
7,513
24,868원
3-3. 영구연금(perpetuity)의 현재가치
-
S_0 = C over R
3-4. 불규칙한 현금흐름의 현재가치
- 각 시점별 현금흐름을 개별적으로 할인하여 합산
- 1년 후 500만원, 2년 후 800만원, 3년 후 900만원의 현금흐름
이 기대되는 투자안이 있을 때, 시장이자율(할인율)이 20%라면
이 투자안에 얼마를 투자(현가)할 것인가?
500 over (1+0.2) + 800 over (1+0.2)^2 + 900 over (1+0.2)^3 =
1,493만원
3-5. 1년 미만의 복리기간(연 2회 이상 이자를 계산)
-1년 이내에 복리가 q번 행해지는 경우, n년 동안의 미래가치
P_{ n } =P_{ 0 } (1+ { R } over { q } )^{ nq }
- 연간이자율이 12%일 때, 분기단위 복리의 10,000원의 1년 후의
미래가치?
P_{ 1 } =10,000(1+ { 0.12 } over { 4 } )^{ 4 }
= 10,000 x FVIF(3%, 4yrs) = 10,000 x 1.1255 = 11,255원
3-6. 균등분할식 대출금(amortized loan):
정기적으로 동일금액을 분할상환하는 대출금
- 홍길동이 10만원을 차입하여(대출받아) 다음 3년동안 매년말
균등분할상환(r=6%)할 때, 매년말의 상환금은?
1) 연간지급액의 결정
0 1 2 3
■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■
x <■■■■■■
y <■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■
z <■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■
100,000
A_n = C(PVIFA_6%,3yrs )
100,000 = C(2.6730) C = 37,411원
2) 균등분할상환표(원금+이자의 구성표)
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연도 지급액 이자 원금상환액 대출금잔액
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1 37,411 6,0001) 31,411 68,589
2 37,411 4,1152) 33,296 35,293
3 37,411 2,1183) 35,293 0
■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■
계 112,233 12,233 100,000
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1): 100,000 0.06 = 6,000
2): 68,589 0.06 = 4,115
3): 35,293 0.06 = 2,118
4. 순현가(net present value; NPV)
- 순현가 = 특정한 투자안으로부터 유입되는 현금흐름의 현재가치
- 투자에 소요되는 투자비용
= 어떤 투자안을 수행함으로써 얻게 되는 이득
- NPV > 0 : 채택 기업가치의 증가
- 예제 2-8(p.47)
5. 현금흐름 기준 기업가치의 평가
- 채권(이자), 주식(배당)
- 기업의 자산 소유: 이자와 순이익(순이익이 모두 배당된다고 가정)
*영업이익(이자와 순이익의 합)
손익계산서 대차대조표
수 익
- 비 용 부 채
영업이익 자 산
- 지급이자 자 본
순 이 익
- 손익계산서상의 영업이익의 현가 = 자산
지급이자의 현가 = 부채, 순이익의 현가 = 자본

키워드

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  • 페이지수9페이지
  • 등록일2004.03.27
  • 저작시기2004.03
  • 파일형식한글(hwp)
  • 자료번호#245127
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