우리나라 기업의 M&A 사례

소개글

우리나라 기업의 M&A 사례에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 중국 상하이차의 쌍용자동차 기업인수 합병사례

2. GM의 대우자동차 인수합병 사례

3. CJ GLS의 싱가포르 3자 물류업체인 ‘어코드’ 인수합병 사례

4. 하나은행과 서울은행의 인수합병 사례

5. LG전자의 제니스사 인수합병 사례

본문내용

1) 인수동기
1991년 이래 미국의 가전시장에서 리더로서의 역할을 해온 제니스사는 기록적인 매출을 이루면서도 지난 4~5년간 계속적인 손실을 봐야만 했다. 미국 컬러TV시장의 과잉 공급으로 경쟁이 격화되면서 업체들의 제품가격 하락을 부추겼고, 이러한 제품가격 하락에 제니스사가 효과적으로 대처하지 못한 것이 경영수지를 악화시키는 주된 요인으로 분석되고 있으며, 디지털부문의 신규투자로 인해 그 손실규모가 약 1,400만 달러에 이르고 있다. 또한 1990년대 초반부터 추진해온 경쟁력 강화를 위한 대규모의 리스트럭처링 과정에서 발생한 비용의 증가가 또 하나의 요인으로 꼽히고 있다. 실제로 리스트럭쳐링 비용은 1994년에 2억 1,600만 달러에 이르렀다.
LG전자는 지난 1976년 제니스사에 라디오를 처음 수출한 이래 VCR을 OEM방식으로 생산하는 등 20년 이상 꾸준한 공조체제를 형성해 왔으며, 가전 분야에서의 생산력과 기술력은 선진수준에 근접했다. 그러나 미국시장에서 선두그룹에 들어가려면 LG전자가 경영력을 집중, 투자하고 있는 하이미디어 사업이 미국시장에 본격적으로 진입해야 하고, 이를 바탕으로 전세계 시장으로 확대하려면 기술과 시장기반 확보가 불가결한 요소였다. 또한 제니스사도 LG전자가 가지고 있는 생산라인 합리화 등을 통한 생산성 향상 등 다각적인 경영혁신 능력을 이용하여 경쟁력을 되찾고 급변하는 시장상황에 대처할 기회를 얻게 된 것이다.
2) 인수개요
- 인수기업: LG전자(주)
- 피인수기업: 제니스(Zenith Electronics Corporation)
- 인수계약일: 1995년 7월 18일
- 인수가액: 3억 5,119만 달러
- 인수방법: 신주발행(1억 6,500만 주, 주당 10달러)과 제니스의 기존주주들로부터 공개매수(1억 8,619만 주 주당 10달러)를 통해 총 3억 5,119만 주를 취득, 이로서 1991년 자본출자 형식으로 취득했던 145만 주(지분율 3,09%)와 함께 지분율이 57.68%로 증가하여 실질적인 경영권을 확보하게 됨.
3) 인수효과
LG전자는 제니스사 인수합병을 통해 미국가전 시장 및 전세계 가전 시장에 대한 진출이 수월해졌다. 이는 LG전자와 제니스사의 강점이 결합되어 브랜드력, 제품력, 생산기술력, 마케팅력 등 선진 가전업체가 갖추어야 할 필요조건을 두루 겸비하게 되는 시너지효과를 낼 수 있게 됨을 뜻하는 것이다. 인수합병 후 양사의 미국 시장점유율을 합치면 12%를 넘어서게 되며, 네트워크 시스템과 미국 케이블TV 비즈니스를 확보, 미국 케이블TV 시장 본격진출의 엄청난 부가가치를 얻게 되어, LG전자가 추구하고 있는 하이미디어 사업의 미국시장 본격진입과 이를 바탕으로 한 전세계의 시장확대가 가능해지게 된다. 멕시코 LG전자 컬러TV 공장이 제니스사의 컬러TV 공장과 튜너, DY, FBT등의 컬러TV 핵심부품공장 등과 수직계열화를 이룸으로써 NAFTA 역내 최대규모의 컬러TV업체로 자리잡고 중남미 지역을 커버할 수 있는 전초기지로서의 역할도 하게 되었다.
4) 인수 후
인수 첫 해부터 제니스사는 만성적자에 시달리며 LG전자의 애물단지로 전락했다. 컬러TV 브라운관을 비롯한 주요 제품은 팔면 팔수록 적자가 쌓였다. LG는 제니스사 정상화를 위해 그룹 내 최고의 구조조정 전문가를 잇따라 현지에 파견했지만 백약이 무효였다. 외국인 경영자 1명을 내보내는 데 4백 20만 달러의 웃돈을 들인 것이 대표적인 실패 사례이다.
LG전자는 결국 99년 미국 법원에 파산신청이나 다름없는 기업회생계획을 냈고, 이후 채권단과의 협상을 통해 부실채권을 탕감받은 LG전자는 백지상태에서 새 출발을 하겠다며 6천달러를 들여 회사 정상화 작업에 본격 착수했다. 연구개발(R&D) 기능만 남긴 채 모든 생산설비를 매각하였다. 이는 미국 토종기업이라는 장점에다 고선명 TV 특허기술을 상당수 갖고 있기 때문이었다.
LG의 전략을 맞아떨어져 컬러TV가 디지털화로 전환되면서 다시 한번 기회가 찾아왔다. 미국이 세계 디지털 TV 시장을 주도할 수밖에 없는 상황에서 제니스의 원천기술이 위력을 발휘하게 된 것이다. 이로써 인수 후 7년 만인 2002년 처음으로 흑자를 내게 되었다.
* 참고 문헌 *
장세진(2004). M&A의 경영전략. 박영사.
장세진(2003). 경영전략 사례집. 박영사.
* 참고 사이트 *
김영진의 M&A연구소(SINCE 2000)
몸집 불리는 CJ GLS [서울신문 2006-03-08 08:51]
www.naver.com의 검색

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M&A,   기업,   합병,   인수,   사례