기업합병과 그에 따른 우리나라의 사례연구

소개글

기업합병과 그에 따른 우리나라의 사례연구에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서 론
1. 문제의 제기
2. 연구의 목적과 상황 인식

I. 기업 인수와 합병의 의의
1. 기업 인수합병의 의의

II. 기업 인수합병의 동기
1. 경영전략적 동기
2. 영업적 동기
3. 재무적 동기
4. 세금동기

III. 기업 인수합병의 유형고찰
1. 거래형태에 따른 분류
2. 매수성격에 따른 분류
3. 결합형태에 따른 분류
4. 매수 수단에 따른 분류

IV. 기업 인수합병의 장단점
1. 인수 합병의 장점
2. 인수 합병의 단점
3. 신규업체설립과 기존기업의 인수 합병 장단점 비교

V. M&A의 실패원인과 성공요인
1. M&A 실패원인
2. M&A 성공요인 1

VI. 한국 투자 접근 분석
1. 시장 변화
2. 외국인에 대한 규제
3. M&A에 의한 기업가치 변동과 대처방안
4. 국내의 M&A 환경 변화 및 특징

VII. M&A 방어 전략과 기법상의 변화
1. M&A 방어전략
2. M&A 기법상의 변화. M&A 기법상의 변화

VIII. M&A사례
1. 연구자료
2. 연구자료[대우, 선경그룹, 거평]
3. 연구자료[한컴, 두루넷, 네이버]
4. M&A의 경제적 효과

IX. M&A 가 경제에 미치는 영향

Ⅹ. 결론
1. 향후 M&A 대응 전략
2. 선진 기업 수준의 M&A 역량 확보가 시급

※ 참고문헌

본문내용

팬택의 현대큐리텔 인수는 사모펀드와의 공동 인수 사례로 새로운 M&A 성공 모델을 제시하고 있다. 팬택은 현대큐리텔 인수 당시만 해도 모토로라 등에 ODM 형태로 휴대전화를 납품하고 있던 중견 휴대전화 생산업체에 불과했다. 당시 현대큐리텔은 생산 규모나 국내 시장 점유율 측면에서 팬택보다 오히려 덩치가 더 컸지만 모기업인 하이닉스의 유동성 개선을 위해 매각을 시도하였다. 한편 팬택은 자체 브랜드가 없는 상태에서 성장에 한계를 느끼고 있었지만, 당시로서는 독자적으로 현대큐리텔을 인수할만한 여력이 없는 상황이었다. 이런 상황에서 벤처캐피털로 풍부한 자금력과 M&A 노하우를 가지고 있던 KTB네트워크는 팬택에게 현대큐리텔 공동 인수를 제안하였다. 이는 휴대전화 시장에 대한 지식이 별로 없었던 KTB네트워크가 팬택의 휴대전화 생산 기술과 경영 노하우를 필요로 했기 때문이다. 팬택과 KTB네트워크의 현대큐리텔 공동 인수는 대성공이었다. 팬택앤큐리텔은 R&D 및 생산 설비의 공유로 제품 개발 기간을 단축하고 규모의 경제 효과를 누릴 수 있었으며 제품 포트폴리오를 다변화할 수 있었다. 또한 브랜드 마케팅을 강화하여 독자 브랜드로서 시장 지배력을 강화해나갔다. 결과적으로 팬택앤큐리텔은 2001년부터 2004년까지 연 평균 50% 이상의 매출 성장 및 영업이익 성장을 달성하였다. 또한 2001년 476억이던 기업가치가 2003년 증권거래소 상장을 통해 올해 11월 15일 시가총액 기준으로 2,442억에 달하고 있다.
라. 대기업과 벤처기업의 결합
대기업과 벤처기업의 결합 역시 새로운 성공 모델이 될 수 있다. 최근 인터넷 상에서 개인 홈페이지 및 커뮤니티 서비스를 제공하여 젊은층으로부터 폭발적인 사랑을 받고 있는 싸이월드. 싸이월드의 주인이 SK커뮤니케이션즈라는 사실을 아는 사람은 의외로 드물다. SK커뮤니케이션즈는 인터넷 포털 사이트인 네이트 닷컴을 운영하고 있는 회사로 라이코스와 싸이월드를 잇따라 인수하면서 성장하였다. 싸이월드 인수 당시 SK커뮤니케이션즈는 라이코스와 네이트닷컴의 성공적인 통합으로 순방문자를 급증시키는데 성공하였으나, 방문자들의 충성도가 높지 않아 네이버 등 다른 경쟁 포털 서비스 업체와의 경쟁에서 어려움을 겪고 있었다. 반면, 싸이월드는 비즈니스 모델의 부재로 폭발적인 회원 증가에도 불구, 서버 용량 증설 및 서비스 질 개선에 한계를 느끼고 있는 상황이었다. 싸이월드는 재무 상황 악화로 사원들의 월급 지급마저 어려워져 핵심 인력들까지 회사를 떠나고 있는 상황이었다. 이에 싸이월드는 포털 기업들 중에서 인수자를 찾아 나서기 시작했다. 당시 다음과 네이버는 이미 커뮤니티 카페와 블로그 등의 서비스를 제공하고 있었기 때문에, 다른 포털 업체와의 경쟁에서 밀리고 있던 SK커뮤니케이션즈가 싸이월드를 인수했다. SK커뮤니케이션즈는 먼저 자사와 동등한 수준의 직원 처우를 보장하여 싸이월드 핵심 인력의 이탈을 막았다. 또한 기존의 네이트닷컴과 싸이월드의 아이덴티티를 유지하면서 서비스를 연계하여 시너지를 추구했다. SK커뮤니케이션즈와의 합병 이후 싸이월드 가입자는 폭발적으로 증가하였고, SK커뮤니케이션즈는 네이트와 연계한 다양한 서비스를 출시하여 수익 모델을 대폭 강화할 수 있었다. SK커뮤니케이션즈의 싸이월드 인수 사례는 대기업의 자본 및 마케팅 능력과 벤처기업의 창의성이 잘 결합하여 성공한 사례이다.
2. 선진 기업 수준의 M&A 역량 확보가 시급
IMF 이후 많은 기업들이 부실로 쓰러지면서 대부분의 국내 기업들은 성장보다는 허리띠를 졸라매고 재무 안정성과 수익성 확보를 위해 뼈를 깎는 노력을 기울였다. 분명히 필요한 과정이었고, 덕분에 재무적인 측면에서 국내 기업들의 체질은 많이 강화될 수 있었다. 하지만 기업의 가치는 본질적으로 수익성과 성장성이 균형을 이룰 때 증대될 수 있다. 지속적인 수익성의 확보 역시 견실한 성장을 통해서 달성 가능한 것이다. 단기적인 사업성을 좇는 것도 좋지만 보다 장기적인 관점에서 미래를 준비해야 한다. 이제 국내 기업들도 성장을 통한 가치 창출과 성장 전략의 대안으로서 선진 기업 수준의 M&A 역량을 확보하는데 관심을 가져야 한다.
M&A를 통해 지속적으로 성장하고 있는 선진 기업들은 M&A 전담 조직을 상시적으로 운영하고 있다. M&A 전담 팀의 가장 큰 임무는 기업의 성장 전략에 부합하는 기업들을 찾아내는 것이다. 성장 잠재력이 보이는 기업들의 목록을 뽑아내고, 실사를 통해 옥석을 가려내며, 계약 체결부터 통합까지 M&A 전체 프로세스에 참여한다. 일부 국내 기업들도 신사업 개발 조직이나 부분적으로 M&A 기능을 담당하는 조직을 두고 있지만, 내부적으로 M&A 역량을 확보하지 못한 기업들이 대부분이다. 이 경우에는 단기적으로 투자은행이나 법무법인, 컨설팅 회사 등 외부 전문가 집단을 적절히 활용하면서 역량을 쌓아갈 수 있다. M&A 역량은 확보해 두면 여러모로 쓸모가 많다. 주력 사업 강화 및 미래 사업 투자에 필요한 재원 마련을 위해 불필요한 기존 사업의 정리에도 M&A를 활용할 수 있다. 또한 앞으로는 기업 인수 역량 못지 않게 적대적 인수에 대한 방어 역량 역시 중요해질 전망이다. 인수 여력이 충분한 기업들이 소버린의 SK 인수 시도와 같이 우수 기업이라고 판단되면 적극적으로 유망 기업 인수에 나설 것이기 때문이다. 먹고 먹히는 M&A 전쟁에서 살아남을 수 있는 역량 개발이 필요한 시점이다.
참고 문헌
김광수 ″IMF체제 이후의 환경변화와 은행의 과제″ 한일경제연구소 1998.3
홍석보외 ″전략적 경영혁신기″ 학문사 2003.3
양종택 ″현대경영학연습″ 법문사 1997.3
손현덕외 ″핵심경영전략 40가지″ 매일경제신문사 1998
이순철 ″신경영기법″ 매일경제신문사 1996
박희연 ″M&A 전쟁과 기업혁명″ 넥서스 1997
이원우외 ″경영학원론(제2개정판)″ 박영사 2002.9
정종진 ″경영학 입문″ 법문사 2000.1.24
전국경제인연합회 1998.8
금융감독원 (http;//www.fss.or.kr)
LG경제연구소 ″신경영조류″ 1995
LG경제연구소 2005.
매일경제신문 1998.4.2
각 호의 신문기사등 다수

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