신도리코의 기업재무분석사례_재무제표 분석

목차

1. 신도리코의 개요
1) 연혁
2) 주요제품
3) 시장점유율...

2.부문별 재무비율 분석
1) 유동성 분석
2) 레버리지 분석
3) 안정성 분석
4) 수익성 분석
5) 활동성 분석
6) 성장성 분석
7) 생산성 분석

3. 종합적인 분석
1)주요비율의 지수법분석
2)원형도표법

4. 결 론
- 투자자의 입장에서 바라본 (주)신도리코의 분석결과

본문내용

다. 또한, [1-4 종업원 급여현황]과 복리후생비를 봤을 때, 회사의 종업원에 대한 처우가 좋은 것으로 판단 된다. 직접적인 근거가 될 수는 없지만 간접적인 근거로서, 회사가 노동조합이 없는 것도 회사의 복리후생 및 임금수준이 타 기업보다 높기 때문에 이라고 생갈 할 수 있다.
그리고 또 다른 한편으로 [1-4 종업원 구성 및 급여현황]에서 종업원의 평균근속년수가 장기간이기 때문에 업무의 숙련도가 타 기업에 비해 높다고 판단할 수 있다. 즉 여러측면을 고려했을 때 이 비율에 대한 분석을 오히려 노동생산성이 경쟁기업군에 비해 높다는 것으로 판단하는 것이 바람직하다.
구 분
2 0 0 3 년 도
2 0 0 2 년 도
금 액
비 율
표준비율
금 액
비 율
표준비율
인건비
56,001,972,874
38%
95.18%
52,966,871,517
38%
529.56%
부가가치
147,902,813,428
138,224,247,193
Ⅲ. 종합적인 분석
1. 주요비율의 지수법분석
1) 2003년도
구 분
가중치
(주) 신도리코
동종업종 표준비율
관 계 분 석
비 율
평 점
비 율
평 점
관계비율
평 점
유 동 비 율
20
487%
97
127.89%
26
381%
76
부 채 비 율
15
21%
3
141.18%
21
672%
101
고 정 비 율
15
37%
6
100.84%
15
273%
41
총자산증가율
15
16%
2
-3.68%
-1
120%
18
매출액증가율
15
20%
3
-7.31%
-1
129%
19
총자산회전율
20
0.99
20
1.45
29
68%
14
총 계
100
-
131
-
89
-
269
2) 2002년도
구 분
가중치
(주) 신도리코
동종업종 표준비율
관 계 분 석
비 율
평 점
비 율
평 점
관계비율
평 점
유 동 비 율
20
663%
133
103.03%
21
644%
129
부 채 비 율
15
16%
2
249.22%
37
1558%
234
고 정 비 율
15
35%
5
140.05%
21
400%
60
총자산증가율
15
8%
1
-4.15%
-1
113%
17
매출액증가율
15
50%
8
0.34%
0
149%
22
총자산회전율
20
0.96
19
1.48
30
65%
13
총 계
100
-
168
-
108
-
475
2. 원형도표법 129
1) 2003년도
①부채비율 101 ②유동비율
76
21 26
③고정비율 15 29 ④총자산회전율
60 41 13 14
-1 -1
18 17 19
⑤총자산증가율 ⑥매출액증가율
22
※ 원형도표법을 작성하면서 편의성을 제고하기 위해서 ‘표준비율에 가중치를 곱한 [평점]’을 기준점으로 설정했다. 또한 시각적 효율성을 위해 각 축의 원점을 모두 틀리게 설정하였다. 각 축별 원점 및 기준점 등의 설명은 아래와 같다.
항목
2003년
2002년
원 점
기 준 점
끝 점
원 점
기 준 점
끝 점
① 부채비율
:
-59
21
101
-160
37
234
② 유동비율
:
-74
26
100
-87
21
129
③ 고정비율
:
-30
15
60
-48
21
90
④ 총자산회전율
:
0
29
58
0
30
60
⑤ 총자산증가율
:
-26
-1
25
-26
-1
25
⑥ 매출액증가율
:
-26
-1
25
-25
0
25
2) 2002년도
①부채비율 ②유동비율
234 129
37 21
③고정비율 21 30 ④총자산회전율
60 13
-1 0
17 22
⑤총자산증가율 ⑥매출액증가율
Ⅳ. 결 론
- 투자자의 입장에서 바라본 (주)신도리코의 분석결과
(주)신도리코의 재무분석을 마친 결과 재무비율은 건전하게 산출되었다. 우리나라의 산업평균재무비율이나 ‘컴퓨터 및 사무용기기’산업 비율과 비교하더라도 건전한 재무구조를 가지고 있음을 알 수 있다. 하지만 차익거래를 통해 매매차익을 위한 주식투자를 하는 경우 이런 정보만 이용하여 섣불리 신도리코 주식을 매수하기에는 무리가 있다. 물론 산출된 재무비율을 관찰하면 기업의 전반적인 수익성도 안정적이고, 재무구조 또한 건전하다. 또한 (주)신도리코에는 노동조합이 없기 때문에 다른 여타의 기업처럼 노동조합의 파업으로 인한 위험요소도 존재하지 않고, 리코(일본)의 지분율이 20%이지만 리코가 현경영진에 우호적인 점을 생각해 볼 때SK처럼 외국자본에 대항한 경영권방어의 부담도 없다.
하지만 이런 (주)신도리코의 긍정적인 요소는 이미 주가에 반영되었다고 판단하는게 합리적인다. 우선 지난 3개월동안 (주)신도리코의 주식거래량을 관찰해 본 결과, 다른기업의 주식거래량에 비해 유통주식량이 적은 것을 관찰했다. 또한 증권거래소 주식거래량 대비 (주)신도리코의 거래량도 적은 것도 관찰할 수 있었다. 그리고 또 다른 이유는 (주)신도리코의 주가가 종합주가지수 변동에 비교하였을 때 변동폭이 안정적이었다는 것이다.
이런 두가지 관찰결과를 근거로 하여 차익실현을 목적으로 매수하는 투기전략보다는 배당수익을 목적으로하는 장기투자가 바람직한 투자전략이라고 판단된다. (주)신도리코는 매년 50%의 현금배당을 실시하고 있다. 신도리코의 주식액면가가 5,000원이기 때문에 매년 주당 2,500의 현금배당을 하고 있는 것이다.
2004년 12월 3일 현재 (주)신도리코의 주가가 61,500원을 기준으로 했을 경우, 연 4%의 고정적인 수익을 올릴 수 있다. 이는 현재 은행정기예금 금리가 연 4%가 되지 않는 것을 감안할 경우에도 매력적인 투자안이고, 투자포트폴리오를 구성하는 경우에도 안정적인 투자수익을 올릴 수 있기 때문에 바람직한 투자안이라고 판단된다.
- 참 고 자 료 -
기업경영분석 (2003년) - 한국은행
(주)신도리코 사업보고서 (2003년) - (주)신도리코
현대경영분석 - 김 철 중
신도리코 www.sindo.co.kr
미래에셋증권 www.miraeasset.com
LG투자증권 www.iflg.com
삼성증권 www.samsungfn.com
동원증권 www.truefriend.com
금융감독원 www.fss.or.kr
한국은행 www.bok.or.kr
대한상공회의소 www.korcham.net

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