글로벌 유동성에 관한 보고서

소개글

글로벌 유동성에 관한 보고서에 대한 보고서 자료입니다.

목차

* 증가하고 있는 글로벌 유동성

* 미국의 유동성 증가

* 금리인상과 유동성 조절

* 유동성 증가의 원인

* 유동성과 주택담보시장의 관계

* 유동성 속도 조절정책

* 유동성 충격이 미치는 파장

* 주택담보대출 부실화에 대비하라

본문내용

연쇄적인 자산가격 급락은 우리나라에도 커다란 리스크 요인이다. 여전히 엔 캐리 청산 후폭풍의 사정권 안에 있고 경제의 수출에 대한 의존도가 높아 글로벌 유동성 축소로 인한 세계경기 둔화가 국내경기 둔화로 직결될 가능성이 높다는 점도 우려되는 대목이다. 아직까지는 수면 아래에 잠겨 있지만 점차 고조되고 있는 글로벌 유동성 쇼크 발생 가능성을 예의주시하면서 위험자산 투자에 대한 민감도가 높아지고 있는 국제 금융시장 상황 변화에 대비해야 할 때다.
주택담보대출 부실화에 대비하라
비은행 금융기관의 주택담보대출 부실화가 금융시장 전반의 혼란으로 확산될 가능성이 낮다고 하더라도 막대한 규모의 은행 주택담보대출의 부실화될 가능성이 빠르게 높아지고 있다는 점에 주목할 필요가 있다. 부동산 보유세 부담이 큰 폭으로 늘어나고 주택 매수세가 위축되고 있는 상황에서 대출 부실화로 담보 주택들이 대거 매물로 출회될 경우 주택가격이 급락할 수 있기 때문이다. 금융기관들의 건전성 악화로 인한 여신 제공 활동 위축, 주택가격 하락으로 인한 가계 소비 및 건설 경기 둔화 등 모기지 부실화로 인한 미국 경기 경착륙 시나리오가 우리나라에도 적용될 수 있다는 점에서 주도 면밀한 대응이 필요하다.
첫째, 정확한 현황 파악과 모니터링 강화가 시급하다. 미국의 경우 모기지대출기관협회 등에서 대출금액, 연체율, 주택 차압율 등 다양한 관련 통계를 월별 혹은 분기별로 제공하고 있다. 반면, 우리나라의 경우 제2금융권까지 포함한 주택담보대출 금액 및 연체율 통계는 거의 전무한 실정이다. 쏠림 현상이 두드러진 국내 부동산 시장의 특성과 점점 빨라지는 금융시장의 반응 속도를 감안할 때 이상 징후의 신속한 파악과 발 빠른 대응은 매우 중요하다.
둘째, 주택담보대출이 적정한 수준의 증가율을 유지할 수 있도록 유도해야 한다. 주택담보대출이 지나치게 늘어 주택가격을 끌어올리는 것도 문제지만 과도하게 위축되는 것도 바람직하지 않다. 실수요자들이 내 집 마련에 어려움을 겪고 실물경기가 둔화되는 부작용이 나타날 수 있기 때문이다. 가계의 대출 원리금 상환 부담이 가중될 것으로 예상되는 가운데 당국의 감독 강화와 금융기관들의 자체적인 건전성 확보 노력으로 시중은행 주택담보대출이 3월 들어 감소세로 돌아선 사실에 주목할 필요가 있다.
셋째, 주택관련대출의 체질을 강화해야 한다. 고정금리부 대출의 비중을 높여나감으로써 단기적인 금리 상승으로 가계의 이자 상환 부담이 급증하는 구조적인 문제점을 해소해야 한다. 이를 위해서는 경쟁력 있는 고정금리부 대출 상품의 확충 및 대출 창구에서의 보다 적극적인 홍보 등을 통해 금융소비자들의 선택권을 확대하려는 노력이 선행되어야 할 것이다. 미국의 FHA와 같은 정책적 성격의 주택관련 대출의 비중을 제고하는 것도 도움이 될 것이다. 주택금융 시장의 교란 요인 발생시 완충 장치의 역할을 기대할 수 있기 때문이다. 우리나라 국민주택기금 및 주택금융공사 대출의 경우 전체 가계대출 중 차지하는 비중이 5.6% 수준에 불과한 데다가 2005년 6.2%이던 대출 증가율이 2006년 2.7%로 낮아졌다.
넷째, 대출 부실화 위험성이 고조될 경우 선제적인 대응을 통해 불안 심리의 확산을 미리 차단해야 한다. 최근 미국 FRB는 서브프라임 모기지 부실화 우려로 금융시장이 불안한 모습을 보이자 시중은행에 서브프라임 관련 지침을 전달하고 대출기준 강화를 지시했다. 미국 금융시장이 비교적 조기에 진정되는 기미를 보이는 데에는 미국 FRB가 유동성 공급 또는 금리 인하 등을 통해 이번 위기를 잘 수습하리라는 기대가 큰 영향을 미치고 있는 것으로 보인다. 결국 중요한 것은 금융감독당국의 신뢰 구축인 셈이다.

키워드

유동성,   금리,   서브프라임,   모기지,   주택담보,   대출,   담보,   알트A