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목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. 재무제표의 기본전제
1. 기본전제의 개요
2. 기업실체
3. 화폐단위 측정
4. 계속기업
5. 기간별 보고

Ⅲ. 재무제표의 구조와 기능
1. 대차대조표
2. 손익계산서
3. 현금흐름표
4. 이익잉여금처분계산서
5. 제조원가명세서

Ⅳ. 재무제표분석 기법

Ⅴ. 재무제표분석
1. 재무제표분석의 방법
2. 재무분석의 체계
3. 분석내용
1) 매출성장
2) 수익성
3) 자본구조 및 안정성
4) 유동성 및 현금흐름
5) 자금조달능력 및 재무적 탄력성
4. 주요 분석항목
1) 규모 분석
2) 증감 분석

Ⅵ. 재무제표분석의 한계

참고문헌

본문내용

일반적으로 기업이 수익변동에 따른 지급불능위험을 축소시키는 방법으로 첫째, 사업부문을 다각화함으로써 수익의 안정성을 확보하거나, 둘째 자본 조달 구성의 변경에 의한 배당 및 원리금 지급을 통제하는 방법이 있다.
특히 경기불황시 재무 레버리지 즉 부채비율이 높은 기업은 금융비용 부담이 과중함으로써 수익성과 지급능력이 더욱 악화되고 지급불능의 위험이 높아지게 된다. 따라서 자본구조의 안정성은 사업의 기복에 따른 신용위험을 은행 등 채권자가 어느 정도 부담하는가를 평가하는 것으로서 재무위험을 평가하는 가장 중요한 요소가 된다.
4) 유동성 및 현금흐름
높은 성장과 수익성을 실현하고 자본구조도 견실한 기업이 일시적인 현금부족으로 흑자 도산하는 경우가 적지 않다. 기업의 단기적 지급능력은 기본적으로 일정기간 유입되는 현금의 양과 지출되는 현금의 양과의 차이에 의해 결정된다. 따라서 유동성 및 현금흐름분석은 자산을 단기간에 현금화할 수 있는 능력과 미래의 운전자본 소요규모와 총고정자산, 투자, 그리고 영업활동으로부터 창출할 수 있는 내부자금조달능력의 비교에 초점을 둔다. 예를 들어 성숙기업체의 경우 내부자금에 의한 차입금상환능력에 분석의 초점을 두며, 성장기업체의 경우 신규소요자금을 어느 정도 내부자금에 의하여 조달하느냐가 현금흐름의 적정성을 판단하는 주요기준이 된다.
5) 자금조달능력 및 재무적 탄력성
기업의 현금유출이 현금유입을 크게 초과할 경우 지급능력을 유지하기 위해서는 외부자금조달이 필수적이다. 이러한 외부 자금조달능력은 신용한도, 차입여력, 계열사의 지원, 유상증자 가능성 등에 의해 평가될 수 있다. 또한 대금결제기일의 조정이나 재고자산의 축소, 예금의 인출, 유가증권 및 고정 자산의 처분 등을 통해서도 자금부족에 탄력적으로 대응할 수 있으므로 이러한 잠재능력에 대한 분석이 병행되어야 한다.
4. 주요 분석항목
규모 분석과 증감 분석을 하는 것이 일반적이며, 규모분석에서는 매출액, 총자산, 자본금, 차입금, 외화차입금, 토지 등 유형자산에 대한 분석을 하며 증감 분석은 손익계산서 항목을 주로 대상으로 매출액, 매출원가, 영업외 손익, 특별손익에 대하여 분석한다.
1) 규모 분석
매출액은 영업상의 외형규모로 경쟁업체와 비교하여 시장 내 지위를 파악하고 제품별 매출구성 분석에 의한 주력 사업부문을 파악한다. 총자산은 총체적 자산규모를 파악한다. 자본금은 납입자본금과 잉여금을 통해 자본 충실도와 재무정책을 파악한다. 차입금은 금융기관 차입금, 회사채 등의 현재 규모와 차입 여유 한도를 파악한다. 외화차입금에 대하여는 환율변화가 수익성 및 안정성에 미치는 영향을 분석한다. 유형자산과 토지는 담보여력 및 실제자산가치 등을 파악한다
2) 증감 분석
증감분석은 손익계산서 항목을 중심으로 매출액, 매출 원가 판매관리비, 영업외손익, 특별손익에 대하여 다음과 같은 방법으로 분석한다.
우선 가장 중요시 되는 매출액 분석은 제품별 증가추이와 신규사업, 중단 사업 등 사업 성격별로 증감율을 분석하며 판매량 증감 요인의 분석을 위하여 내수 및 수출시장수요, 경쟁업체, 대체재, 설비확장, 생산성, 경쟁력, 유통조직, 판매정책, 노사분규, 재해 등 요인별로 분석한다. 가격 등락 요인의 분석을 위해서는 수요요인, 원가요인, 정부규제, 제품진부화, 환율변동 등 다각적인 시야에서 검토한다. 매출원가 분석은 원재료비, 노무비, 감가상각비, 전력비, 연료비, 임차료 및 리스료 등 주요 항목별로 분석하여야 하며, 판매비와 관리비의 분석은 인건비, 감가상각비, 임차료, 광고비, 운반비, 기타 판매관리비 등으로 세분화하여 분석한다. 영업외 손익의 분석은 이자수익, 이자비용, 외화손익, 유가증권처분이익, 유가증권평가손익 등 항목별로 나누어 실시한다. 특별손익은 정상적인 영업 활동에서 일어나지 아니하는 손익 항목으로서 성격별로 묶어 분석하는 것이 일반적이다.
Ⅵ. 재무제표분석의 한계
재무제표분석은 재무제표와 기타자료를 이용하여 기업의 재무상태와 경영성과를 검토하여 신용평가 등의 유용한 자료를 제공하기 위한 기본 수단이다. 재무분석은 회계정보로 제시된 재무제표를 분석하는 것으로 계량적으로 객관적 분석이 가능하다는 점에서 신용도의 결정에 강력한 영향을 미친다. 즉 질적분석에서는 명확한 비교기준이 결여되어 있으나, 재무제표는 기업의 경제적가치를 화폐단위의 계량정보로 나타내고 있어 객관적인 비교측정이 가능하다는 점에서 신용평가 신용위험분석을 위한 기초 자료로는 회계재무 자료이외에도 증권시장의 주가 등 시장 자료를 이용하는 기법(KMV 모델)들이 개발되고 있다.
기업의 신용분석에 있어 가장 기본이 되고 중요한 자료는 재무제표임에 틀림없지만 재무제표가 갖는 한계로 인해 재무제표분석만으로는 기업의 경제적 실태와 신용상태를 정확히 파악하기는 어렵다는 한계가 있으므로 재무제표의 분식 회계분식은 회계 처리 방법의 다양성(재고자산, 감가상각, 이연자산, 유가증권)과 불확실한 추정 (대손 예상액, 우발채무) 등 여러 가지 상황에서 발생 가능하다, 과거실적 및 현재 상태에 한정된 정보의 경직성, 계량화가 곤란한 질적정보의 생략 예를 들면 내외부 환경변화, 향후계획, 조직 및 관리체계, 경쟁력, 경영자의 능력, 연구개발력 등을 들 수 있다 등 문제의식을 가지고 접근하여야 한다.
따라서 재무분석은 단순한 사실의 나열 내지는 설명으로 분석될 수 없으며, 회계처리 방법 및 타당성을 검토하고 질적분석내용과 연결지어 원인 분석과 배경 이해를 통한 올바른 결론 도출이 중요하다. 또한 기업의 회계 및 특정 재무정책 채택 여부와 채택된 재무정책의 보수적 경향여부, 과거 실무 관행상 기본방침 및 기준에의 합치노력 정도, 제 자금조달수단에 대한 경영자의 태도 등을 검토하고, 현재 채택된 재무정책과 기업의 장기적인 성장목표와의 부합여부 및 향후 재무구조와 수익력의 영향 등을 검토해야 한다.
참고문헌
◎ 박이봉 지음, 이인호 지음, 회계원리, 대명출판사
◎ 이인순, 류장렬 공저, 기초회계원리, 학문사
◎ 나영, 재무회계의 기초, 박영사
◎ 존 트레이시(2002), 재무제표 읽는 법, 일빛
◎ 이정호외 3인(1996), 재무제표분석, 무역경영사

키워드

재무제표,   재무제표분석,   재무분석,   회계,   재무구조