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소개글

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목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. 벤처캐피탈의 정의

Ⅲ. 벤처캐피탈의 특징

Ⅳ. 벤처캐피탈의 활용절차

Ⅴ. 벤처캐피탈의 현황
1. 국내 벤처캐피탈 등록 현황
2. 투자재원의 부족

Ⅵ. 벤처캐피탈에 대한 정부의 지원

Ⅶ. 미국의 벤처캐피탈 사례
1. 미국 벤처캐피탈의 발전과정
2. 중소기업투자회사
3. 민간 벤처캐피탈
1) 재원조성
2) 재원운용

참고문헌

본문내용

있었던 법인소득세법 개정, 1981년에 있었던 경제재건조세법 제정에 따른 자본이득세율의 인하 등의 조치는 1980년 이후 벤처캐피탈의 성장에 크게 기여하였다. 자본이득세율의 인하, 종업원퇴직소득보장법의 개정 등 정부의 각종 시책과 1978년 Federal Express, 1981년 \'Apple Computer 등의 성공적인 상장에 힘입어 1980년대 후반기까지 벤처캐피탈 투자는 다시 활성화 되었다. 그 결과 1980년의 벤처캐피탈 유입액이 6억 달러였는데 반하여, 1987년의 벤처캐피탈 유입액은 40억달러에 이르렀다.
그러나 1980년대 후반부터 경기침체가 시작되면서 벤처캐피탈의 유입액은 다시 점차 감소하여 14억달러까지 감소하였다. 이후 미국경제가 회복되기 시작하면서 벤처캐피탈에 대한 유입액도 점차 늘어 45억달러에 이르러 사상최고치를 기록하였으며 그 후로도 계속 성장하고 있다. 민간 벤처캐피탈회사의 재원구성에도 상당한 변화가 있었다. 종업원퇴직소득보장법이 개정되기 전인 1978년 당시는 연금의 비중이 18%, 개인투자가의 비중이 40%로 개인투자가의 비중이 가장 컸다. 이에 반해 1987년에는 연금의 비중이 39%로 늘고, 개인투자가의 비중은 12%로 감소하여 연기금의 비중이 제일 높았다. 그리고 이러한 현상은 더욱 심화되어 연금 42%, 개인 11%로 개인투자가의 비중은 줄어든 반면, 연기금의 비중은 높아지고 있는 것으로 나타나고 있다.
2) 재원운용
(1) 투자현황
Coopers & Lybrand의 벤처캐피탈 조사에 의하면 최고의 투자액 기록(66.486억달러)을 세웠던 벤처캐피탈의 투자는 계속 이어져 총 2,163건의 거래에 총 101.434억달러의 벤처캐피탈투자가 일어난 것으로 조사되었다. 이는 1,543건의 거래에 66.486억달러의 투자가 일어났던 해와 비교할 때 건수기준으로는 40%정도, 금액기준으로는 52.6%정도가 증가한 것이다. 벤처캐피탈 투자가 증가하면서 투자규모 또한 커지는 경향을 보이고 있다. Coopers & Lybrand의 조사에 의하면 평균투자규모는 431만불인데 반해 469만불로 늘어났다. 그러나 이러한 현상은 1사분기의 결과에서는 다르게 나타나고 있다. Price Waterhouse와 VentureOne의 1997년 1사분기 조사결과 투자규모가 줄어드는 경향을 보이고 있는데 이는 창업초기의 기업에 대한 투자와 대규모의 자본을 요하지 않는 소프트웨어기업에 대한 투자가 증가했기 때문으로 분석된다.
(2) 단계별 투자현황
VentureOne에 의한 조사에 따르면 미국의 벤처캐피탈회사는 태동단계와 창업단계에 26%, 중간단계에 17%, 후기단계에 41%, 인수합병에 16% 정도의 투자를 한 것으로 나타났다. VentureOne의 이전 조사에 의하면 태동단계와 창업단계에 대한 투자는 22%였으며, 약 25%정도로 추산되고 있어 벤처캐피탈의 투자금액이 늘어나면서 절대액으로는 증가하였으나 비율로는 별다른 차이를 기록하지 않았다. 반면 벤처캐피탈의 중간 및 후기단계 기업에 대한 투자는 52%에서 58% 정도로 투자비율면에서도 약간 늘어난 것으로 조사되었다. 그러나 1사분기의 경우에는 그전과는 상당히 달라진 양상을 보이고 있다. VentureOne에 따르면, 1사분기의 태동과 창업단계에 대한 투자는 건수로는 45%, 금액으로는 75% 정도가 증가한 것으로 나타났으며, Price Waterhouse의 조사에서도 태동과 창업단계의 기업에 대한 투자가 증가한 것으로 나타나고 있다. 이러한 현상은 중간 및 후기단계의 시장이 고평가됨에 따라 벤처캐피탈의 예상수익이 낮아져서 나타난 현상으로 해석된다. 즉, 최근 몇 년간 벤처캐피탈의 투자액수가 급격히 증가하면서 상대적으로 중간단계의 있는 기업들이 고평가된 것으로 나타나자 수익성을 개선하기 위해 초기단계 기업에 대한 투자가 늘어나고 있는 것이다.
참고문헌
- 강대석·오근엽(2003), 벤처기업과 벤처금융, 집문당
- 김동현(1998), 벤처기업의 활성화를 위한 제도적 개선방안, 대한상공회의소
- 김성현·이인찬(2003), 벤처부문의 구조조정, 정보통신정책연구원
- 나동민 외(2001), 벤처캐피탈 산업의 제도개선 방안, 한국개발연구원
- 문종건(2002), 벤처캐피탈 투자조합의 재원조달과 회수상의 문제점 및 개선방안에 관한 연구, 연세대학교 경제대학원 석사학위논문
- 벤처비즈니스(1997), 벤처캐피탈, 한국생산성본부, 비북스
- 이규금 외 3명(2003), 중소벤처 기업의 창업과 경영, 대경 출판사

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