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소개글

[벤처캐피탈][벤처캐피탈 현황][일본 벤처캐피탈 사례][벤처캐피탈 전망]벤처캐피탈의 특징, 벤처캐피탈의 중요성, 벤처캐피탈의 기능, 벤처캐피탈의 현황, 일본의 벤처캐피탈 사례, 향후 벤처캐피탈의 전망 분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 벤처캐피탈의 특징과 중요성

Ⅲ. 벤처캐피탈의 기능
1. 벤처기업에 대한 자금지원
2. 벤처기업 경영지원
3. 상장시의 주식공개

Ⅳ. 벤처캐피탈의 현황
1. 투자업체 및 투자금액
2. 벤처기업에 대한 투자
3. 투자행태
4. 투자방식

Ⅴ. 일본의 벤처캐피탈 사례
1. 개황
2. 일본 벤처캐피탈의 현황
3. 일본 벤처캐피탈의 특징
4. 일본의 벤처캐피탈 관련 정책

Ⅵ. 향후 벤처캐피탈의 전망
1. 락업(Lock-up)제도의 개선
2. 투자회수시장의 다양화
3. 투자재원의 변화
4. 업무영역의 다양화
5. 벤처캐피탈의 양극화 예상
6. 국내 벤처캐피탈 향후 전망

Ⅶ. 결론

참고문헌

본문내용

있어야만 경쟁력을 확보할 수 있을 것이다. 또한 구조조정 업무, M&A지원업무, 경영컨설팅 등 업무영역의 다양화는 투자벤처발굴에 있어서의 경쟁력 측면뿐만 아니라 벤처캐피탈의 안정적 수익원 확보에도 매우 중요한 수단이 될 것이다.
5. 벤처캐피탈의 양극화 예상
벤처침체기를 계기로 벤처기업에 대한 옥석 가리기가 진행되고 있다. 즉 수익성을 확보한 유망업체에만 투자자금이 몰리고 그렇지 못한 기업은 도태되고 있다. 이와 아울러 벤처캐피탈도 향후 양극화현상이 심화될 것으로 예상된다. 그 이유는 첫째, 투자포트폴리오 측면에서 대형벤처캐피탈이 상대적으로 유리하기 때문이다. 소형벤처캐피탈의 경우 투자재원의 규모가 작고, 또한 벤처기업당 투자금액이 매우 적어서, 적절한 포트폴리오 구성이 어렵고, 따라서 위험에 노출될 가능성이 높다. 둘째, 벤처기업에 대한 경영관리 인프라가 대형벤처캐피탈이 상대적으로 양호하기 때문이다. 성공적인 투자실적(트랙레코드), 투자기업지원 네트워크, 경영지원 능력 등에 따라 벤처기업의 향후 성장성이 달라지고 있기 때문에, 벤처기업의 입장에서도 우량벤처캐피탈을 선호하게 될 것이기 때문이다. 셋째, 대형벤처캐피탈이 투자조합의 결성에 유리하기 때문이다. 특히 증시침체기에 회사계정을 통한 투자가 제대로 안 이루어질 경우, 조합 투자금을 가지고 투자를 해야 하는데, 소형 벤처캐피탈의 경우 인지도가 낮아서, 조합 결성에 많은 어려움이 있다. 또한 정부에서의 벤처산업 자금지원의 경우 투자조합 참여를 통해서 이루어질 가능성이 높은데, 이 경우 정부는 과거 투자실적자료가 요구하게 되고, 과거 실적자료를 확보한 선발 대형캐피탈에게 상대적으로 유리하게 된다. 이 외에도 안정적 수입원의 확보를 위해 업무영역의 다변화가 필요한데, 이 또한 일정 규모를 갖춘 대형벤처캐피탈이 유리하기 때문이다.
6. 국내 벤처캐피탈 향후 전망
1) 락업제도 등의 개선이 중장기적으로 벤처캐피탈의 투자자금 회수 및 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다는 점, 2) 투자회수시장 및 투자재원조달방식의 다변화로 투자재원 확보가 수월해진다는 점, 3) 업무영역의 다양화로 수익성의 부침현상이 완화될 수 있다는 점, 4) 전세계적인 저금리추세 등의 여러 요인들을 감안할 때 국내 벤처캐피탈산업은 벤처산업의 성장과 더불어 그 발전가능성이 크다고 판단된다. 특히 벤처기업 및 벤처캐피탈의 부익부 빈익빈 현상이 더욱 가속화 되어, 대형벤처캐피탈의 성장 가능성이 소형벤처캐피탈에 비해 상대적으로 더욱 클 것으로 전망되는 바, 대형벤처캐피탈 중심의 투자접근이 바람직하다고 판단된다.
Ⅶ. 결론
벤처캐피탈의 역할에 대하여 미국의 경우는 벤처기업 및 벤처캐피탈이 가장 자유스럽게 활동할 수 있는 여건이 충분히 마련되어 있으며 정부의 간섭이나 정부의 충분한 지원없이 시장에 의하여 성장하여 오늘날의 미국 경제를 활성화시키고 있는 원동력이 되고 있다. 그리고 정보통신이나 생명공학과 같은 첨단산업분야를 집중지원하고 있음을 알 수 있다. 특히 벤처캐피탈의 기능이 자금지원기능만에 치우치지 않고 경영지원기능이나 기업공개지원기능 등 다방면에 걸쳐 이루어지고 있는 것을 볼 수 있다. 자금지원의 경우 주로 투자에 의한 자금지원이 되고 있다. 미국의 벤처캐피탈에서 보다 중요하게 나타난 점은 미국은 벤처캐피탈이 벤처기업의 지원에 있어 시장기능에 부합하여 지원하고 있다는 것이다. 이는 최근에 우리나라에서 벤처기업의 지원에 있어 충분히 고려해야 할 중요한 시사점이다. 벤처기업은 모험심이 강한 기업이다. 즉 실패를 두려워하지 말아야 하며 따라서 벤처기업은 외부의 지원에 너무 의존하지 말아야 한다. 한편 일본이나 이스라엘의 경우는 정부의 주도에 의하여 벤처캐피탈이나 벤처기업을 지원하고 있는 국가주도형인데 그 성과는 양자의 경우 다르게 나타나고 있다. 즉 이스라엘의 경우는 성공한 반면에 일본의 경우는 실패하고 있는 것으로 판단된다. 이는 일본 특유한 경제제도에 기인한 것이다.
일본의 경우 우리나라와 같이 많은 벤처캐피탈이 금융기관의 자회사로 설립되어 일본 금융기관의 보수적인 운용행태를 그대로 보여주고 있는 것이다. 일본의 벤처캐피탈은 자금지원을 비롯한 벤처기업의 지원에 있어 적극적인 지원이 아닌 소극적인 지원을 하고 있다. 벤처캐피탈은 고위험, 고수익의 전형적인 금융회사로서 기본적으로는 위험을 어느 정도 감수해야 함에도 불구하고 일반금융기관으로서의 역할만을 충실하게 수행한 것이다. 반면에 이스라엘의 경우 벤처캐피탈은 초기에는 공적 벤처캐피탈 중심으로 지원하였지만 점진적으로 민간 벤처캐피탈 중심의 벤처기업 지원으로 전환하였고, 또한 그들의 풍부한 인적자원을 바탕으로 외국의 자금을 도입하여 정보통신, 생명공학 등의 첨단산업에 투자하였다. 그 결과 미국의 나스닥에 많은 기업이 상장될 수 있을 정도로 성장하였던 것이다. 벤처캐피탈을 통한 정보통신벤처기업에 대한 자금지원을 원활히 하기 위한 정책으로서 우선주취득에 의한 자금지원을 활성화시키기 위한 정책이 필요하다고 할 것이다. 예를 들어 무의결권주식의 총수는 발행주식 총수의 4 분의 1 을 초과하지 않을 것을 원칙적으로 요구하고 있지만 정보통신벤처기업과 같은 산업의 발전을 위한 벤처캐피탈의 자금지원을 원활히 하기 위하여 이러한 제한을 완화시킬 필요가 있다. 실제로 상장법인이나 공개법인의 경우에는 특례를 두어 그 발행한도를 2 분의 1로 넓혀 놓고 있다. 또한 우선주배당에 있어 미국에서와 같이 액면가에 의한 배당이 아닌 시가배당을 하여 우선주에 의한 벤처캐피탈의 벤처기업의 지원에 대한 인센티브를 부여해야 할 것이다.
참고문헌
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김희천·정봉근 : 벤처캐피탈의 모니터링과 지원활동의 결정요인, 중소기업연구, 2002
원대연 : 벤처캐피탈 활성화 방안에 관한 연구, 고려대학교 경영대학원 석사학위논문, 2002
이인찬김성현 : 한국과 미국의 벤처캐피탈 제도비교, 정보사회연구 제13권 1호, 2001
조덕희 : 벤처산업의 성과와 과제, 산업연구원, 2002
홍성도 : 벤처비즈니스의 이해, 학문사, 1998
LG경제연구원 : 벤처비즈니스 활성화를 위한 정책방향, 2000

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