케이시텍 기업분석

목차

1. 서론

2. (주)케이.씨.텍 k.c.tech
- 기본적 분석
․경제분석
․산업분석
․기업분석

3. 투자 전망
- 시장 상황
- (주)케이.씨.텍(k.c.tech)의 전망

4. 참고자료

본문내용

321 / 814
2,103 / 946
1,708 / 1,411
PER(배)
9.76 / 4.67
11.60 / 7.09
10.49 / 6.46
11.96 / 5.52
PBR(배)
1.66 / 0.80
1.81 / 1.11
1.36 / 0.84
1.79 / 0.83
1.42 / 1.17
※구분 : 최고/최저
주요 관계사 지분 현황(2008.03)
관계사
지분율
관계사
지분율
관계사
지분율
(주)디오이 1
53.70
(주)디오텔 2
58.50
(주)케이피씨 3
38.60
(주)티씨케이 4
26.80
개사정밀설비유호(무석)유한공사 5
100.00
대만개사과기유한공사 6
100.00
◎ 기업가치 지표
항 목
2004.12
2005.12
2006.12
2007.12
2008.03
Per Share(원)





주당순이익(EPS)
445
447
439
597
151
주당EBITDA
617
669
635
650
238
주당현금흐름(CFPS)
710
721
638
550
198
주당매출액(SPS)
5,653
5,008
5,172
4,476
1,410
주당순자산(BPS)
2,614
2,864
3,382
3,991
4,085
Dividends(원)





보통주주당배당금(DPS,현금)
47
47
47
49
우선주주당배당금(DPS,현금)
Multiples(배)





주가이익비율(PER)
6.78
9.24
8.09
9.43
주가현금흐름비율(PCR)
4.26
5.73
5.56
10.24
주가매출액비율(PSR)
0.53
0.82
0.69
1.26
주가순자산비율(PBR)
1.16
1.44
1.05
1.41
1.40
EV/매출액
0.49
0.76
0.61
1.07
EV/EBITDA
4.54
5.68
4.99
7.40
FCF(억원)





총현금흐름
135
158
133
162
56
세후영업이익(NOPLAT)
99
129
90
125
41
EBIT
141
163
140
153
55
세금조정
42
34
50
27
14
총투자
113
45
63
10
185
투하자본증가
77
16
21
-27
169
감가상각비
36
29
42
36
16
잉여현금흐름(FCF)
22
113
70
152
-128
⑤ 제품 포트폴리오의 경쟁력 확대
기존 반도체 200㎜ 웨이퍼 크리너, 고집적세정장비(Wet), 가스 캐비닛 등에 반도체 300㎜ 웨이퍼 크리너와 LCD코터(Coater)등의 장비를 추가함으로써 고부가가치 제품을 중심으로 라인업을 강화하였다. 지난해에는 LCD업체들의 투자 축소로 저조한 실적을 기록했으나 올해에는 LCD 호황에 따라 급증할 것으로 전망되어지고 있다. 신사업인 반도체 연마공정 장치(CMP)용 세리아 슬러리(Ceria Slurry)에서도 올해 매출액 18억원을 전망하며, 또한 태양전지 시장 활성화에 따른 국내업체들의 생산 참여가 급증하고 있어 향후 사업 전망은 긍정적이라고 분석하고 있다.
2007년 4분기 실적은 시장 예상치를 크게 상회(영업이익 전분기대비 92% 증가)라였다. 영업이익률과 당기 순이익률은 예상치를 각각 6.0%p, 10.2%p의 큰 폭으로 상회했는데, 제품 믹스 개선 및 원가 절감을 통해 이익 구조를 개선시키는 저력을 발휘하고 있는 것으로 판단되어진다. 견조한 실적의 원인으로는 다음과 같이 볼 수 있다.
첫 번째, LCD와 반도체 장비로 매출 구조를 다각화 두 번째, 전공정 장비 뿐 아니라 가스 캐비닛 등 유지 보수 성격의 장비 매출이 꾸준히 발생 세 번째, 주력인 Wet 장비 부문에서의 원가 절감 네 번째, 티씨케이 등 우량 자회사로부터의 지분법 이익 등이 꾸준히 증가했기 때문으로 분석된다.
◎ 주가, 상대수익률 및 내부자거래
◎ 투자의견 및 목표주가 변경
3. 투자 전망
앞서서 전반적인 시장의 상황과 그 상황을 변화시킬 수 있는 요소로서, 경제적인 부분, 산업적인 부분 그리고 (주)케이.씨.텍 k.c.tech 의 기업 개요 및 분석을 알아보았다. 이러한 요소들의 분석 결과 현 IT 및 정밀기계 부품 산업에서의 (주)케이.씨.텍 k.c.tech 의 위치와 성장 가능성, 그리고 향후 나아가야 할 방향과 더불어 투자 전망에 대한 정보를 얻을 수 있었다. 이러한 결과를 요약정리해 보면 다음과 같다.
우선 경제적인 분석을 보면, 세계적인 경제 불황으로 인한 전반적인 소비는 줄어들겠지만, 새정부 정책에 따라 설비투자 확대, 제조업 성장 환경 조성 등을 통해 제조업부문 산업은 희망을 보이고 있다.
또한, 향후 5년간의 기업 성장 계획안 발표 등을 통해 LCD산업 및 반도체 관련 IT산업이 꾸준한 성장을 보일 것으로 나타남에 따라 이들 제품에 들어가는 부품 및 장비 제조업체들의 호조를 예상하고 있다.
이러한 시장 내 환경 변화는 부품 장비업체에 기회를 제공하는 반면, 좁은 영역의 시장이라는 위협요소가 형성된다. 따라서 위와 같은 환경에서 우위를 차지하기 위해서는 동종 업계의 변화를 주시해야 하며, 발주 기업 또는 미래의 시장이 될 환경을 꾸준히 살펴보고 그에 맞춰 기술 보강, 인재확보 등의 개선노력을 이뤄야한다.
이 같은 것들을 종합하여 살펴보았을 때, (주)케이.씨.텍 k.c.tech 는 Spinless Coater등과 같이 동종업계보다 한 단계 앞선 기술을 보유하고 있으며, 그러한 기술을 이용하여 제품을 생산할 수 있는 환경이 조성되어 있다. 또한 주력 제품에서의 원가절감 및 매출구조 다각화, 자회사로부터의 지분법 이익 증가 등과 더불어 경영자의 도덕성과 더불어 신뢰를 중시여기는 경영마인드는 협력업체로는 최고의 파트너라 할 수 있는 삼성, LG와 같은 대기업에서 수주 1순위 기업으로 꼽는 강력한 경쟁력이라 볼 수 있다.
설립 이래, 꾸준한 매출액과 영업이익의 상승을 보아서도 (주)케이.씨.텍 k.c.tech 의 미래성은 객관적으로 입증되고 있다고 본다. 하지만, 과거 시장의 침체, 산업의 성장 둔화 등의 악재로 인해 (주)케이.씨.텍 k.c.tech 의 평가는 실질적인 가치보다 저평가 되어 있다. 앞으로는 위의 여러 객관적 자료와 분석을 통해 보았듯이 그 가치는 높아질 것이 분명한 바이므로 투자할 가치가 충분한 기업이라 할 수 있다.

키워드

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