목차
1. 기업개요 및 2009년 전망
2. 재무분석
(1) 자기자본과 부채관계
(2) 주당순자산과 주가관계
(3) 배당분석
(4) 대주주 지분 추적 분석
(5) 자산형태 분석
3. 기술적 분석
(1) 장기분석
(2) 단기 분석
4. 투자전략
2. 재무분석
(1) 자기자본과 부채관계
(2) 주당순자산과 주가관계
(3) 배당분석
(4) 대주주 지분 추적 분석
(5) 자산형태 분석
3. 기술적 분석
(1) 장기분석
(2) 단기 분석
4. 투자전략
본문내용
보면 대체적으로 안정적인 흐름을 보여주고 있다. 자산중 부실자산은 크게 없는 편이며 지분자산에서도 대체적으로 안정적인 자산으로 평가받고 있다. 다만 동사는 사업진출로 인하여 현금흐름을 위한 대비책으로 현금자산을 조금더 늘려주는 것도 좋은 방법일수 있다.
3. 기술적 분석
(1) 장기분석
동사의 장기적 주가 흐름을 보면 4,000원대에서 12,000원대에 대한 추세대를 상승과 하락을 반복하며 움직이고 있는 모습이다.
2008년 당시 태양광 진출 등으로 주가가 17,000원대 까지 상승한 모습이긴 했지만 이것은 테마에 의한 주가 움직임이었으며 기업가치와는 무관한 것이기 때문에 평가 기준에는 없는 가격이라고 보면된다.
일정한 추세대를 통하여 상승과 하락을 반복하는 것을 감안하면 올해나 내년 사이에 추세상단인 12,000원대가 다음 고점으로 추정되고 있다. 이후 급락 흐름이 전개될수 있어 상단 접근시는 적극적인 매도 전략을 취하는 것이 바람직해 보인다.
장기적인 관점에서는 추세상단부에 해당하기 때문에 중장기 투자는 적절치 않다는 평가이며 단기적으로 접근하는 것이 바람직하다. 반면 상단 접근후 강한 하락으로 향후 추세 하단부까지 하락한다고 할때 장기 분할매수 접근은 가능할수 있으나 현시점에서 과비중으로한 하락방향의 장기 투자는 적절치 않다고 볼수 있다.
따라서 현재는 손절라인을 구축하고 하향이탈시에는 적극적인 손절 전략을 가지는 것이 바람직하다.
(2) 단기분석
단기적으로는 1번 고점대에서 강한 저항을 받는 모습이며 반면 2번 구간에서는 지지의 양상을 보이면서 해당 가격대에서 수렴현상을 보이고 있다.
상단 돌파시에는 중장기 목표가인 12,000원선 접근이 가능하지만 돌파를 실패할 경우는 4천원대의 급락도 가능할수 있어 손절라인은 2번 저점을 연장한 지점을 손절라인으로 활용하는 것이 바람직 하다.
해당 지지선 가격대의 경우는 7,400원에 해당한다.
매수방법은 상단 돌파시 매수하는 방법이 있으며 반면 조정시 7,400선 지지시 매수하는 방법이 있을수 있다.
4. 종합의견
위에서 보는 바와 같이 특별히 관측되는 위험성은 없지만 다소 과열권에 위치해 있는 상황이 다소 부담이다. 참여하고 있는 대중들이 미래에 대한 관점이 깊어 높은 가격에서도 거래를 하고 있다는 점에서 볼때 투자의 가치는 있다 할수 있지만 그렇다고 공격적인 투자를 할수 있는 시점은 아니라는 점에서 보면 특정 지지대를 놓고 단기 투자하는 것이 바람직 하다.
유일하게 동사의 주가 밴드를 크게 상향시킬수 있는 방법이 있다면 위에서 언급한 소송을 통하여 현금유입이 되는 경우나 진출한 태양광 산업이 올해부터 실적이 크게 개선되는 방법이 아닐 경우는 최대 12,000원대를 넘어서기는 불가능하다는 판단이다.
실적 개선의 가능성이라고 한다면 보통 공장준공 초기 시점에서는 비용이 들어가는 시점으로 실적이 악화되는 경향이 있지만 공장준공이 완료되고 본격적인 양산체제에 들어 가는 경우는 실적이 개선되는 시점이기 때문에 동사의 경우는 실적 개선세가 나타날 수 있는 시점이라고 볼수 있다.
반면 단점이라고 한다면 전환사채 발행이다. 전환사채 발행의 목적이 주가 하락을 목적으로 했다면 전환사채가 주식발행으로 이루어져 주가 희석 영향을 주거나 전환사채의 특성상 주가 투기를 목적으로 주가를 급락시키고 저점에서 매집하는 행태를 보일수 있기 때문에 이는 잠재적 악재라 할수 있다.
현시점에서 그러한 전략이 백프로 사용되어질 것인지를 장담할수 없는 것이기 때문에 양쪽 방향에 대하여 수시로 체크할 필요성이 있다.
그렇다면 동사의 투자접근에서는 우발적으로 발생될 악재를 인식한다면 몰빵식 투자나 비중성 투자는 적절치 않다고 판단할수 있을 것이다.
3. 기술적 분석
(1) 장기분석
동사의 장기적 주가 흐름을 보면 4,000원대에서 12,000원대에 대한 추세대를 상승과 하락을 반복하며 움직이고 있는 모습이다.
2008년 당시 태양광 진출 등으로 주가가 17,000원대 까지 상승한 모습이긴 했지만 이것은 테마에 의한 주가 움직임이었으며 기업가치와는 무관한 것이기 때문에 평가 기준에는 없는 가격이라고 보면된다.
일정한 추세대를 통하여 상승과 하락을 반복하는 것을 감안하면 올해나 내년 사이에 추세상단인 12,000원대가 다음 고점으로 추정되고 있다. 이후 급락 흐름이 전개될수 있어 상단 접근시는 적극적인 매도 전략을 취하는 것이 바람직해 보인다.
장기적인 관점에서는 추세상단부에 해당하기 때문에 중장기 투자는 적절치 않다는 평가이며 단기적으로 접근하는 것이 바람직하다. 반면 상단 접근후 강한 하락으로 향후 추세 하단부까지 하락한다고 할때 장기 분할매수 접근은 가능할수 있으나 현시점에서 과비중으로한 하락방향의 장기 투자는 적절치 않다고 볼수 있다.
따라서 현재는 손절라인을 구축하고 하향이탈시에는 적극적인 손절 전략을 가지는 것이 바람직하다.
(2) 단기분석
단기적으로는 1번 고점대에서 강한 저항을 받는 모습이며 반면 2번 구간에서는 지지의 양상을 보이면서 해당 가격대에서 수렴현상을 보이고 있다.
상단 돌파시에는 중장기 목표가인 12,000원선 접근이 가능하지만 돌파를 실패할 경우는 4천원대의 급락도 가능할수 있어 손절라인은 2번 저점을 연장한 지점을 손절라인으로 활용하는 것이 바람직 하다.
해당 지지선 가격대의 경우는 7,400원에 해당한다.
매수방법은 상단 돌파시 매수하는 방법이 있으며 반면 조정시 7,400선 지지시 매수하는 방법이 있을수 있다.
4. 종합의견
위에서 보는 바와 같이 특별히 관측되는 위험성은 없지만 다소 과열권에 위치해 있는 상황이 다소 부담이다. 참여하고 있는 대중들이 미래에 대한 관점이 깊어 높은 가격에서도 거래를 하고 있다는 점에서 볼때 투자의 가치는 있다 할수 있지만 그렇다고 공격적인 투자를 할수 있는 시점은 아니라는 점에서 보면 특정 지지대를 놓고 단기 투자하는 것이 바람직 하다.
유일하게 동사의 주가 밴드를 크게 상향시킬수 있는 방법이 있다면 위에서 언급한 소송을 통하여 현금유입이 되는 경우나 진출한 태양광 산업이 올해부터 실적이 크게 개선되는 방법이 아닐 경우는 최대 12,000원대를 넘어서기는 불가능하다는 판단이다.
실적 개선의 가능성이라고 한다면 보통 공장준공 초기 시점에서는 비용이 들어가는 시점으로 실적이 악화되는 경향이 있지만 공장준공이 완료되고 본격적인 양산체제에 들어 가는 경우는 실적이 개선되는 시점이기 때문에 동사의 경우는 실적 개선세가 나타날 수 있는 시점이라고 볼수 있다.
반면 단점이라고 한다면 전환사채 발행이다. 전환사채 발행의 목적이 주가 하락을 목적으로 했다면 전환사채가 주식발행으로 이루어져 주가 희석 영향을 주거나 전환사채의 특성상 주가 투기를 목적으로 주가를 급락시키고 저점에서 매집하는 행태를 보일수 있기 때문에 이는 잠재적 악재라 할수 있다.
현시점에서 그러한 전략이 백프로 사용되어질 것인지를 장담할수 없는 것이기 때문에 양쪽 방향에 대하여 수시로 체크할 필요성이 있다.
그렇다면 동사의 투자접근에서는 우발적으로 발생될 악재를 인식한다면 몰빵식 투자나 비중성 투자는 적절치 않다고 판단할수 있을 것이다.
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