[현금흐름][현금흐름 추정][현금흐름 활용 사례][현금흐름경영의 과제][현금흐름 활용 방안]현금흐름의 유용성, 현금흐름의 추정과 현금흐름의 활용 사례 및 현금흐름경영의 과제 그리고 현금흐름의 활용 방안 분석

소개글

[현금흐름][현금흐름 추정][현금흐름 활용 사례][현금흐름경영의 과제][현금흐름 활용 방안]현금흐름의 유용성, 현금흐름의 추정과 현금흐름의 활용 사례 및 현금흐름경영의 과제 그리고 현금흐름의 활용 방안 분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 현금흐름의 유용성

Ⅲ. 현금흐름의 추정
1. 현금흐름 발생시점
2. 증분현금흐름(incremental cash flow)
3. 금융비용의 불고려
4. 세금효과의 고려
5. 잔존가치와 현금흐름
6. 대체투자와 현금흐름

Ⅳ. 현금흐름의 활용 사례
1. 미국의 사례
1) 80년대 M&A붐으로 현금흐름에 주목
2) 현금흐름으로 기업을 평가
3) 현금흐름을 중시한 구조조정 추진
2. 일본의 사례

Ⅴ. 현금흐름경영의 과제
1. 부도위기기업과 구조조정기업의 공통과제
1) 현금 확보
2) 자산매각, 보유어음 할인, 회사채 발행
2. 부도위기기업의 현금흐름경영
1) 자금조달선 확보
2) 채권회수 극대화
3) 자산·설비·재고 매각
3. 구조조정기업의 현금흐름경영
1) 내부자금 범위내 투자원칙
2) 제로베이스 예산제
3) 직접금융 비중 제고
4) 인건비의 변동비화

Ⅵ. 현금흐름의 활용 방안
1. 불안정한 금융시스템 대비
2. 기초체력 중시경영
3. 구조조정에 적극 나서야
4. 주주중시 경영으로의 전환
5. 글로벌 스탠다드의 중시

Ⅶ. 결론

참고문헌

본문내용

금융기관, 주주대표모임 등과 대화하는 채널을 마련한다.
회사의 비전, 강점 등 투자자들을 설득할 수 있는 내용을 지속적으로 전달하여 우호적인 관계를 유지한다. 최고경영자 직속의 IR 전담팀을 운영한다. 홍보차원의 IR활동을 지양하고 사업부문별 회계정보, 현금흐름, 각종 소프트 정보 등을 분기별로 공개한다. 국제적인 금융기관, PR회사 등을 활용하여 공개투자 설명회를 개최했다.
4) 인건비의 변동비화
경영실적에 따라 인건비 지출을 조절하는 변동비화를 실현했다. 인턴, 파트타이머 등 비정규직 직원의 채용을 늘리고 정규직의 비중을 축소했다. 정규직 직원들의 임금체계는 고정성 임금보다는 인센티브의 비중을 높이는 실적연동형 급여체계로 전환했다. 아웃소싱을 활용하여 기업의「현금유출 유연성」을 제고했다. 절대로 아웃소싱을 할 수 없는 업무를 선정하고, 나머지는 모두 외주를 주는 네거티브 방식을 채택했다.
인사기능도 아웃소싱하는 결단이 필요하다. 인사기획, 정규직 인사 등 핵심기능을 제외한 교육·훈련, 복리후생, 비정규직 채용 등이 아웃소싱 대상이 된다. 교육기능, 복리후생대행 등 자체수익기반 확보가 가능한 부문은 분리한다.
대상업무의 규모나 시장성에 따라 分社 혹은 전문업체를 활용한다. 사업성이 있을 경우에는 내부직원이 창업하는 分社방식이 타당하며, 적은 규모일 때는 담당직원을 타 부서에 전배하고 외부업체에 위탁한다. 인재파견회사, 파트타이머, 전문 서비스회사 등을 전략적으로 활용한다.
Ⅵ. 현금흐름의 활용 방안
1. 불안정한 금융시스템 대비
부도가 이어지고 부실기업이 늘어나고 있으나 처리가 지연되고 있으며 특히 금융시스템의 불안이 장기화할 우려가 있다. 금융시스템이 불안하면 현금흐름이 한계선에 있는 기업들의 부도가 불가피하며 이는 다시 금융경색을 야기하여 악순환이 증폭된다. 기업으로서는 얼마나 빨리 발상을 전환하여 성장과 확장 일변도에서 벗어나서 현금흐름 중시로 전환하는가가 생존의 관건이 된다. 「과거의 영광」이 다시 올 것으로 믿거나 이 「고비만 넘기면」하는 식의 안일한 사고에 안주해서는 생존마저 위협된다.
금융이 급변하고 있는 상황에서 기존 투자계획을 재점검하고 유휴자산을 처분하면서 자금조달과 운용을 효율화하는 것이 급선무이다. 기업들은 현금흐름, 기업가치, 주주를 중시하는 경영방식으로 바꾸고 관련 기법을 도입 활용해야 한다.
2. 기초체력 중시경영
기업들에게 절실한 것은 기초체력을 기르는 일이다. 기존의 외형불리기에 치중한 투자를 지양하고 자본의 효율을 중시하고 기초체력을 길러야 할 시점이다. 능력을 벗어나는 투자를 지양하고 채산성을 중시하며 자금흐름을 원활히 하는 것이 중요한 과제이다.
3. 구조조정에 적극 나서야
국내기업이 현금흐름의 숨통을 트기 위해서는 구조조정 추진이 절대적으로 필요하다. 현금흐름은 구조조정의 객관적 기준이 되는 경영지표이므로 이를 적극 도입해야 한다. 구조조정이 지연되고 있는 것은 아직 기존의 관점에서 기업경영을 바라보고 있고 또한 명확한 잣대가 없기 때문이다. 복잡·다양한 사업들이 그 나름대로의 존재이유가 있어서 사업을 구조조정하는 것이 쉬운 일은 아니지만, 이럴 때일수록 합리적 기준에 의한 구조조정이 절실히 요구된다.
향후 기업내 사업통폐합, 기업간 M&A를 활성화시켜야 하는데 이때도 해당 사업과 매수기업의 평가를 위해 현금흐름 기준이 적용될 수 있다.
4. 주주중시 경영으로의 전환
기업자금을 투자자로부터 직접 조달하는 직접금융의 필요성이 증대되고 있어서 주주중시 경영의 일환으로 현금흐름 경영을 도입해야 한다. 특히 해외로부터의 자금조달이 늘어날 것이어서 선진국에서 중시하는 현금흐름 기법을 채택할 필요성이 증대된다.
○ IR(Investor Relations)의 강화
국내 금융시스템이 불안할수록 기업은 경영실상을 대내외에 적극적으로 홍보함으로써 자금을 효율적으로 조달하고 자금조달 코스트를 낮추어야 한다.
5. 글로벌 스탠다드의 중시
현금흐름 중시경영은 선진국기업들이 채택하고 있는 방식이며 글로벌스탠다드로 자리잡을 것이 확실시된다. 이 경우 국내기업은 현금흐름 정보를 공개하고 국제규범에 맞게 현금흐름의 수준을 높여야 하며, 선진국의 회계처리 및 투자의사결정방식을 적용해야 한다.
금융시스템과 증시 불안으로 국내에서의 자금조달이 여의치 않는 상황에서 해외로부터 자금을 조달하기 위해서도 국제규범에 맞는 현금흐름 중시경영으로 전환해야 한다. 자금사정이 우리보다 좋은 일본기업들조차 현금흐름, EVA 중시로 선회하고 있으며 이러한 추세가 조만간 우리 기업에게도 불어닥칠 전망이다.
Ⅶ. 결론
1990년대에 들어오면서 선진국의 금융기관들은 무한경쟁 시대에 대비하여 경쟁력을 향상시키는 방안을 강구하고 있는데 그 중 대표적인 움직임이 기업의 인수 합병을 통한 대형화 전략이다. 우리나라에서도 금융위기 이후에 경쟁력 제고를 위하여 보험회사의 합병 및 인수 문제가 제기되고 있다. cash flow 시뮬레이션 모형은 주어진 여러 상황하에서 현금흐름과 자기 자본의 크기를 기간별로 보여주기 때문에 M&A 대상 보험회사간 현금흐름의 보완성을 파악할 수 있게 해 준다. 즉 두 보험회사를 결합하는 경우 자산 및 판매된 보험상품의 구성에 따른 부채 특성에 따라 현금흐름이 보다 악화될 수도 있고 반대로 서로 보완되어 현금흐름이 점차 개선될 수도 있다. 따라서 보험회사의 M&A를 결정할 때 장기적인 현금흐름의 보완으로 지불 불능의 위험을 줄이고 기업가치를 높이는 방향에서 이루어져야 한다.
참고문헌
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이정호 - 현대회계이론, 경문사, 1990
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이병권 - 재무회계, 새로운 제안, 2001
최관 - 주식가격에 대한 회계이익과 현금흐름의 정보가치, 회계학연구 제16호 :1-27, 1993
윤주석 - 회계원리입문, 학문사, 1999
척 크레머·폰 리즈토·존 케이스 - 탄탄한 회사의 회계철칙
홍성주·이성엽 - 현금흐름표

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