재무분석(경영분석)-현대건설

소개글

재무분석(경영분석)-현대건설에 대한 보고서 자료입니다.

목차

제 1 장. 개 요
1. 분석 목적
2. 분석 자료 소개 및 내용
3. 재무비율 분석결과 비교 대상

제 2 장. 기업 소개
1. 기업 개요
2. 실적
3. 근황

제 3 장. 기업 외부 환경

제 4 장. 재무제표 개황
1. 대차대조표
2. 손익계산서
3. 현금흐름표

제 5 장. 비교재무제표
1. 비교 대상 선정
2. 비교대차대조표
3. 비교손익계산서
4. 비교현금흐름표

제 6 장. 재무제표 비율분석
1. 경영성과 관계 분석
1) 수익성 분석
2) 성장성 분석
3) 생산성 분석
2.운영효율성 관계 분석
1) 활동성 분석
3. 재무정책 관계 비율분석
1) 유동성 분석
2) 레버리지 분석 (안전성 분석)

제 7 장. 결 어

본문내용

설업계중에서는 최조로 7조원이 넘는 등의 매출액 급증으로 인해 전년도 -30.23%에서 무려 64.88%상승한 34.64%로 크게 상승하였다.
매출액의 급증에 힘입어 매출액성장률은 28.71%로 산업평균인 19.10%보다 9.61%더 상승하였다.
매출액의 급증은 국내 건설경기 침체로 인해 국내 매출증가는 5.5%에 불과했지만, 중동 플랜트 수주에 힘입어 해외 매출은 126.6%증가했다. 그로인해 산업평균 및 경쟁기업보다 매출액의 증가폭이 크게 나타났다.
2007.12
2008.12
산업평균
GS건설
매출액성장률
11.10%
28.71%
19.10%
14.21%
총자산성장률
16.85%
22.07%
-
42.58%
순이익성장률
-30.23%
34.64%
-
-4.43%
07년도 대비 08년도의 매출액은 매우 큰폭으로 상승하였다. 이것은 산업평균과 GS건설의 성장률을 훨씬 상회하는 것으로 08년 11월에 건설경기지수가 사상 최악으로 떨어졌던 점을 감안하면 상당한 매출액의 성장을 이끌어 낸 것으로 보인다.
매출액 증가로 인한 당기순이익이 급증하여 배당은 250원(07년)에서 500원(08년)으로 2배 증가, 그로인해 사내 유보액의 감소로 기업 총자산의 성장률은 순이익성장률보다 낮은 22.07%성장했다.
GS건설의 경우 오히려 순이익성장률은 마이너스 성장을 하면서 배당액을 전년도의 1/3이상으로 절감. 그로인해 총자산성장률이 높게 나타난다.
3) 생산성 분석
2008.12
GS건설
부가가치율
9.00%
9.90%
자본생산성
8.04%
8.31%
노동생산성
1.88
1.31
현대건설의 부가가치율과 자본생산성은 경쟁사와 비교하였을 때 낮은편이나 그 차이가 미미하다. 하지만, 노동생산성에 있어서는 경쟁사보다 43%가량 생산성이 높다.
2.운영효율성 관계 분석
1) 활동성 분석
2007.12
2008.12
산업평균
GS건설
총자산회전율
0.85
0.89
-
0.84
매출채권회전율
2.99
4.73
-
3.064
재고자산회전율
15.24
10.07
-
15.02
총자산회전률은 전년도에 비해 아주 소폭 상승한 0.89회로 나타났다. 이것은 경쟁사와 비교해봤을 때 거의 비슷한 수준으로서 양호한 수준으로 보인다.
매출채원회전율은 1.74회 증가한 4.73으로 이것은 매출채권의 현금화속도가 빠름으로 기업의 유동성이 풍부하다고 분석된다.
하지만 재고자산 회전율에서는 5.07회 떨어진 10.07회이다. 매출액이 증가했음에도 재고자산회전율이 떨어진 것의 원인은 국내의 미분양 아파트에서 찾을 수 있다. 용인 성복지구, 북한산 힐스테이트 등의 대규모 단지가 현재 미분양상태로 재고자산으로 되어있는데, 이것은 07년도에는 미분양임을 공개하지 않아 비유동자산으로 되어있다가 08년도 정부의 미분양 지원대책으로 인해 미분양임을 공개함으로써 재고자산이 3706억원(07년)에서 7219억원(08년)으로 2배가량 급증하였다.
3. 재무정책 관계 비율분석
1) 유동성 분석
매출액성장률의 증가에도 불구하고 유동비율은 2.24%낮아진 120.80%로 나타난다.
당좌비율 또한 7.11%낮아진 64.15%이다.
2007.12
2008.12
산업평균
GS건설
유동비율
123.56%
120.80%
141.67%
130.06%
당좌비율
71.26%
64.15%
-
80.53%
유동비율은 산업평균 141.67%에 비해 현저히 낮은 수준이다. 이것은 GS건설 130.06%와 비교해도 낮은 수치로서 보통 기업의 유동비율을 200%를 양호한것에 비하면 유동성 확보를 위해 노력해야 할 것이다.
당좌비율 또한 GS건설과 16.38%의 차이를 보인다.
2) 레버리지 분석 (안전성 분석)
부채비율은 10.25%감소한 181.49%로 기업안전성이 높아진 것으로 보인다.
고정비율과 고정장기 적합률 모두 전년도에 비해 낮아진 것을 보여준다.
2007.12
2008.12
산업평균
GS건설
부채비율
191.74%
181.49%
274.16%
169.60%
이자보상비율
1074%
2411%
11.44
-
고정비율
115.46%
98.93%
-
107.23%
고정장기적합률
77.45%
75.89%
-
74.08%
부채비율은 10.25%감소한 것으로 나타났는데 이는 이익잉여금의 증가가 부채의 증가분과 상쇄하면서 낮아진 것으로 분석된다.
이자보상비율이 높아진것은 매출액의 증가로 인한 영업이익이 증가하였기 때문이다. 그러므로 타인자본조달로 인한 금융비용을 충분히 지불할 능력이 좋아졌다고 판단된다.
제 7 장. 결 어
‘08년도 현대건설의 재무 상태를 분석한 결과 가장 큰 특징은 전반적으로 성장성, 안전성, 활동성, 수익성 측면에서 양호하다는 점이다. 특히 성장성과 수익성 측면은 거의 동종업계에서도 굉장히 우수한 비율을 보여준다. 이는 ’08년도에 매출액의 급증으로 인한 것이다. 하지만 전반적으로 양호해 보이는 현대건설의 취약점이 있다면 그것은 유동성에 관한 것이다. 특히 유동비율과 당좌비율은 산업평균 또는 경쟁사로 선정한 GS건설보다도 못한 수치를 보여준다. 유동성의 문제를 극복하기 위해서는 주식발행등을 통한 자기자본조달, 유동부채를 비유동부채로 전환 또는 재고자산을 줄이는 방법이 있을 수 있다. 이러한 일련의 과정을 통해서 유동성이 동종업계에서 뒤처지는 문제를 해결하여야 한다.
또 한가지의 문제점은 매출액이 급증한 것에 비해 순이익이 낮다는 점이다. 이것은 물론 ‘08년도의 건설 원자재가격이 급등하여 발생한 일이라 생각 할 수도 있지만, GS건설과 비교해 보았을 때 건설 원자재의 가격조정을 잘 하지 못한 것이라 판단된다.
올해 국내 건설시장은 국제 금융시장 불안, 글로벌경기 위축 등 대외악재와 더불어 건설투자 감소, 주택수요 위축, 건설부문의 자금경색 심화 등 국내 건설경기침체가 겹쳐 건설업체의 재무구조가 악화되고 신용경색도 심해 부실가능성이 확대되고 있는 상황이다. 특히, 상대적으로 재무구조가 양호한 대형 건설업체들도 미분양적체에 따른 유동성위기가 장기화될 경우 자금경색에 따른 흑자도산까지도 우려되고 있는 상황이다.
이에 따라 현대건설은 체계적인 원가관리와 보유자산, 재고자산 매각 등의 자구노력을 통해 유동성위기를 극복해야 할 것으로 보인다.

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현대건설,   재무분석,   경영분석,   기업분석