모의투자 산업분석 종목분석 포토폴리오 증권시장선 투자

소개글

모의투자 산업분석 종목분석 포토폴리오 증권시장선 투자에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 산 업 분 석 ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․․ ․ ․ ․ ․ ․ ․
( 1 ) 건 설
1 ) CBSI 지수
( 2 ) 금 융
1 )환율․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․

2. 종 목 분 석 ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․․ ․ ․ ․ ․
( 1 ) GS건설
1 ) 투자이유
2 ) 거래일지
( 2 ) 신한지주
1 ) 투자이유
2 ) 거래일지
( 3 ) 수익률 및 자체 평가
1 ) GS건설 수익률
2 ) 신한지주 수익률
3 ) GS건설 수익률
4 ) 자체평가

3. 포 트 폴 리 오 ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․
1 ) 5:5 투자를 했을 경우의 포트폴리오 기대수익률
2 ) ~ 5 ) 상관계수

4. 증권 시장선에 의한 투자결정 ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․
1 ) A,B 투자안 수익률과 시장수익률의 확률분포
2 ) 각 투자안의 기대수익률과 시장기대수익률과의 공분산 계산
3 ) 각 투자안의 체계적 위험 β
4 ) 각 투자안의 위험조정할인율은?
5 ) 각 투자안의 초과수익률
6 ) SML에 의한 투자안 평가

참고문헌 및 자료 ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․ ․

본문내용

표준편차
3%
1%
= > 기대수익률과 표준편차는 임의 조정이 있었으며,
실제 수익률의 평균값으로 계산하였습니다.
1) 5:5 투자를 했을 경우의 포트폴리오 기대수익률
(0.06 * 0.5) + (0.03 * 0.5) = 0.0415 = 4.15% => 4%
2) 상관계수가 1인 경우
분산 = { (0.5² * 0.03²) + (0.5² * 0.01²) + (2 * 0.5 * 0.5 * 1 * 0.03 * 0.01) }
= (0.25 * 0.009) + (0.25 * 0.001) + 0.00015
= 0.00225 + 0.00025 + 0.00015
= 0.00275
표준편차 = 0.052
3) 상관계수가 0.5인 경우
분산 = { (0.5² * 0.03²) + (0.5² * 0.01²) + (2 * 0.5 * 0.5 * 0.5 * 0.03 * 0.01) }
= (0.25 * 0.009) + (0.25 * 0.001) + 0.000075
= 0.00225 + 0.00025 + 0.000075
= 0.002575
표준편차 = 0.051
4) 상관계수가 0인 경우
분산 = { (0.5² * 0.03²) + (0.5² * 0.01²) + (2 * 0.5 * 0.5 * 0 * 0.03 * 0.01) }
= (0.25 * 0.009) + (0.25 * 0.001) + 0
= 0.00225 + 0.00025 + 0
= 0.0025
표준편차 = 0.05
5) 상관계수가 -1인 경우
분산 = [ (0.5² * 0.03²) + (0.5² * 0.01²) + {2 * 0.5 * 0.5 * (-1) * 0.03 * 0.01} ]
= (0.25 * 0.009) + (0.25 * 0.001) - 0.00015
= 0.00225 + 0.00025 - 0.00015
= 0.00235
표준편차 = 0.048
※ 위의 결과로부터 GS건설과 신한지주의 주식수익률 간의 상관관계가 -1일 경우에 이 포트폴리오의 위험이 가장 낮아진다는 것을 알 수 있다.
4. 증권 시장선에 의한 투자결정
1) A,B 투자안 수익률과 시장수익률의 확률분포
경제상황
확률
시장수익률
각 투자안의 수익률(%)
A
B
호황
0.2
40%
30%
15%
쇠퇴
0.4
20%
10%
5%
불황
0.4
-10%
-20%
-10%
→ 기대수익률 = (0.2 * 0.4) + (0.4 * 0.3) + {0.4 * (-0.1)} = 0.12%
분산 = {(0.4 - 0.12)² * 0.2} + {(0.2 - 0.12)² * 0.4} + {(-0.1 - 0.12)² * 0.4}
= 0.0376
표준편차 = 0.194
2) 각 투자안의 기대수익률과 시장기대수익률과의 공분산 계산
투자안
확률
Rj
X
Y
X*Y
(X*Y)*Pj
A
0.2
0.3
0.28
0.28
0.0784
0.01568
0.4
0.1
0.08
0.08
0.0064
0.00256
0.4
-0.1
-0.22
-0.22
0.0484
0.01936
E(Ra) = 0.02
Cov(Ra,Rm) = 0.0376
B
0.2
0.15
0.14
0.28
0.0392
0.00784
0.4
0.05
0.04
0.08
0.0032
0.00128
0.4
-0.1
-0.11
-0.22
0.0242
0.00986
E(Ra) = 0.01
Cov(Rb,Rm) = 0.0188
3) 각 투자안의 체계적 위험 β
βa = 0.0376 / 0.0376 = 1 , βb = 0.0188 / 0.0376 = 0.5
4) 각 투자안의 위험조정할인율은? [E(Rm) = 0.12 , Rf = 0.05]
E(Ra) = 0.05 + (0.12 - 0.05) * 1 = 0.12 , E(Rb) = 0.05 + (0.12 - 0.05) * 0.5 = 0.085
5) 각 투자안의 초과수익률
A, 0.02 - 0.12 = -0.1 , B, 0.01 - 0.085 = 0.015
6) SML에 의한 투자안 평가
E(Rj)
0.5
0.2 A
0.1 B
βj
0 0.5 1
이와 같은 상황에서 투자의사결정은 초과수익률이 양을 보인 B투자안이 채택되고, 최고수익률이 음으로 나타난 A투자안은 기각된다.
참고문헌 및 자료
동양종합금융증권 HTS
동양종합금융증권 건설업종 산업분석 - 이광수
한국건설산업연구원 2009.09
아시아 경제
머니 투데이
네이버 경제용어사전
위키 백과사전
한국은행 경제시스템 - 금리 - 시장금리(일별) - 주요금융상품수익률 - CD(91일)
우리은행 스피드환율조회시스템
글로벌시대의 재무관리 - 이상근, 고경일

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