경남에너지 2010년 1분기 기업분석 및 전망

소개글

경남에너지 2010년 1분기 기업분석 및 전망에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 기업개요 및 2010년 전망

2. 재무분석
(1) 자기자본과 부채관계
(2) 주당순자산과 주가관계
(3) 배당분석
(4) 지분분석
(5) 대주주 지분 추적분석
(6) 자산형태 분석

3. 기술적 분석

4. 투자전략

본문내용

보이며 현재 추측하기로는 고점에서의 차익전략이었던 것으로 보여진다.
당시 5,000원대의 주가는 적정주가를 도달한 시점에 해당했었으며 기업상에 특별한 악재가 없었던 것을 고려할 때 차익실현으로 추정하고 있다.
이때당시 대주주의 지분 뿐만 아니라 기업내부자들도 동반 매도하면서 폭락이 이루어졌던 것으로 보여진다.
이후 공식적인 매수에 대한 공시는 없으나 전략적으로 볼때 현시점에서 다시 물량을 주워 담을 것으로 예상된다.
그이유로는 현재 주가는 기형적 저평가 구간에 있는 것으로 메리트가 높은 가격대이며 위에서 언급한것과 같이 연료전지, 집단에너지 등에 대한 강력한 테마가 있기 때문에 매집후 재료를 이용하여 주가를 상승시키려는 전략이 있을수 있다.
또한 배당수익을 높이는 방식으로도 전략을 꾀할수 있다.
(5) 자산형태 분석
고정자산
현금
재고자산
지분
매출채권
1404
300
48
183
348
60.7
12.97
2.07
7.91
15.04
동사는 여느기업에 비하여 고정자산의 비율이 월등이 높음을 알수 있다. 고정자산이 높은 경우 감가상각 비용이 크게 증가하는 문제로 이익률에 제약이 될 수 있는 문제점이 있다. 동사의 부채가 대부분 고정자산에 속해 있다는 점에서 볼때 차입비용과 감가상각 비용이 상당수 찾이하고 있음을 추측해볼수 있다.
하지만 동사의 경우 위와 같은 비율에도 불구하고 높은 이익률을 유지하고 있기 때문에 산업 특성으로만 볼뿐 실질적 부담은 없다고 볼수 있다.
만약 고정자산이 자기자본으로 전환될경우는 이익이 극대화 될 수 있다는 것을 알수 있기 때문에 향후 고정자산의 비율이 감소할 경우 동사의 수익성이 크게 증가할 것이라는 것을 알수 있게된다.
따라서 만약 고정자산의 비율이 줄어 든다면 투자메리트는 더욱 증가할 것이다.
동사의 자산 구조를 보면 시각적으로 좋지 못한 모습을 보일수 있으나 사실상 균형적으로 볼때는 별다른 문제가 없다고 판단된다.
3. 기술적 분석
동사의 주가를 보면 2002년 역사적 저점을 형성하고 이후부터 상승 추세를 보이고 있다. 최초 A지점의 저점과 B지점의 저점을 경계로한 추세선이 형성되어 있으며 2008년 C지점의 저점을 형성후 반등후에 다시 조정을 보이고 있다.
이번 조정이 D지점의 추세선을 붕괴하지 않고 상승할 경우 쌍바닥 패턴이 형성되고 되고
본격적인 상승추세를 이어나가게 된다.
따라서 해당 추세선까지 분할매수 전략을 취하거나 해당 지지선에서 타이밍 매수전략을 실시하며 손절라인은 해당 추세선을 붕괴할 경우 손절라인으로 활용하면된다.
하지만 본 기업의 경우 바닥국면에서는 거래량이 없으며 매수호가도 부실하다는 점을 고려하면 사실상 손절 대응은 불가능하다.
본 기업은 중장기성 투자자들이 주를 이루고 있기 때문에 물량이 풍부하지 못하는 점에서 볼때 사실상 손절은 무의미하다고 볼수 있다.
4. 종합 의견 및 투자전략
위에서 본것과 같이 기업에는 전혀 문제가 없으며 오히려 호재가 많다고 볼수 있다. 기술적으로 볼때에도 바닥에 근접하는 시점에 있으며 이번 바닥을 확실히 지지한다면 위에서 언급한 재료 등을 통하여 주가 급등이 이루어질수 있는 구조이다.
따라서 해당 추세대를 통하여 매집을 해야 하는데 사실상 물량이 제한적이기 때문에 지금부터 물량을 매집하지 않으면 기회를 얻을수 없다.
매집가격대는 2,500원 ~ 2,800원을 집중적으로 매집하고 분할매도 시작가는 3,500원 이후로부터 5,000원선까지 매도 구간으로 잡으면 된다.
동사는 물려도 중장기 투자가 가능한 종목이고 손실은 배당으로 상각처리 할수 있기 때문에 장기적 가치투자에 최상의 조건을 가진 기업이라는 점에서 단기적 접근 보다는 장기적 접근의 분할식 매매를 하여야 한다.

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경남에너지 ,   도시가스,   집단에너지 ,   경남파워,   천연가스