[금융시장론] 원자재 가격이 금융시장에 미치는 영향

소개글

[금융시장론] 원자재 가격이 금융시장에 미치는 영향에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1.원자재 가격 상승의 원인
1-1) 최근 가격 급등의 배경
1-2) 원자재 종류별 분석

2.원자재 가격 전망
2-1) 종합
2-2) 유동성과 원자재 가격 전망
2-3) 원자재별 세부 전망

3.국제 유가 상승이 국내 경제에 미치는 영향
3-1) 소비
3-2) 수출
3-3) 물가
3-4) 투자
3-5) 종합
4. 국제 유가 상승이 국내 금융시장에 미치는 영향
4-1) 금리
4-2) 환율
4-3) 주가
4-4) 원자재 가격상승 상황에 따른 추천 투자전략

5. 시사점
1.원자재 가격 상승의 원인

본문내용

되면 석유 수출국들은 수익을 맞추기 위해 유가를 인상하게 되는 것이다. 이는 악순환을 야기하는데 석유의 가격이 높아지면 더 많은 달러가 필요하게 된다. 우리나라의 경우 100% 석유수입국이기 때문에 석유를 사기 위해선 많은 달러가 필요하게 되고 이는 달러에 대한 수요증가로 이어져 달러대비 원화의 환율이 상승하게 되는 현상이 나타나게 된다.
위의 그래프를 보면 최근엔 국제 유가가 상승하면서 동시에 원/달러 환율도 증가하는 추세이다. 2002년부터 2007년 까지는 국제 유가와 환율은 그래프에 나와 있듯이 반대 방향으로 움직이면서 환율의 변동이 국제 유가의 상승에 대한 충격을 어느 정도 흡수해 주었다. 즉, 유가가 올라 원자재 가격은 상승하지만 원화가치가 올라 유가의 상승이 우리나라 실물경제에 직접적인 큰 타격을 주지 않았다는 것이다.
2007년 하반기 이후부터 국제 유가와 환율이 동반상승흐름을 보임으로써 유가 상승에 대한 국내 경제의 충격이 커지고 있다.
원/달러 환율의 동반 상승 원인은 수요측면에선 고유가로 인해 정유 업체들이 달러를 통한 결재를 하려는 수요가 증가했기 때문이고 공급측면에선 조선업체를 비롯한 수출 업체들이 달러 매도를 늦추고 있는 것에 따른 것으로 판단된다.
새 정부의 출범이후 정부의 [원화약세-수출드라이브]라는 경제정책에 대한 기대 심리 때문이라고도 볼 수 있다.
그러나 환율은 하락해야 된다고 생각한다. 그 이유는 환율 하락을 통해서 물가 안정과 기준 금리 인하에 대한 가능성이 기대되므로 국내 경제 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있기 때문이다.
3) 주가
유가와 주가의 상관관계는 기본적으로 역 방향으로 흘러간다. 유가가 상승을 하면 주가는 하락을 하게 되는데 이에 대한 자세한 내용은 뒤에 설명하도록 하겠습니다.
국제 유가와 주가의 관계는 2008년 2월 이전에는 이와는 반대의 흐름을 가지고 있었다.
즉, 유가가 상승을 하더라도 주가는 이에 큰 영향을 받지 않고 동반 상승하는 형태를 보여 왔는데 이는 주가에 영향을 미치는 변수가 유가 외에도 다른 변수들이 작용하기 때문이다.
기업들의 수출의 증대로 인한 실적 개선으로 유가 상승의 충격을 완화하고 원화가치의 상승으로 인해 고유가에 대한 부담이 감소가 된 점과 산업구조의 변화로 인해 석유의존도가 낮아지고 액화 천연가스 등의 석유 대체 에너지가 새롭게 부상된 점도 그 원인으로 꼽을 수 있다.
그러나 2007년 2월부터 다시 국제 유가와 주가와의 관계는 역방향으로 바뀌게 되었는데 그 이유는 국제 유가의 가파른 상승이 국제 수지와 물가에 마이너스 적 요소로 작용하였고 환율의 상승이 원자재 수입가격의 상승으로 이어져 기업의 생산 원가가 상승하여 기업의 수익성을 떨어뜨려 주가하락의 요인으로 작용하게 되었다.
4) 원자재 가격상승 상황에 따른 추천 투자전략
코스피 관련 추천주
당분간 원자재 가격의 안정세는 어려울 것으로 보인다. 때문에 원자재 가격이 민감하지 않은 업종에 관심을 가지는 것이 유리하다.
먼저 철강, 항공 관련 주식을 볼 수 있는데 이는 재료비 상승을 제품가격에 바로 전가시키는 것이 가능하기 때문이다.
두 번째로는 자동차, IT업종을 들 수 있다. 이들 업종은 원/달러 환율 상승효과가 재료비 상승효과를 상쇄할 수 있을 것으로 예상되기 때문이다.
세계 인플레이션 압박과 원자재 가격의 상승으로 소재 업종 및 원자재 생산 기업들의 이익 전망이 긍정적이고 국내 증시의 경우도 소재 관련주 (동국제강, 고려아연 등)는 상승세를 보이고 있다.
유가 상승률을 역 이용한 펀드
에너지, 자원 등의 이름을 가지면서 석유가격과 연관성이 높을 것이라 예상되지만 실제로는 그렇지 않은 펀드가 있다.
천연자원 펀드와 대체에너지 펀드가 그것인데 천연자원 펀드에는 석유, 가스, 금 등 특정 자원 관련 기업에 집중적으로 투자하는 펀드와 다양한 천연자원에 직접 투자하는 펀드로 나눌 수 있다.
또 대체에너지 펀드(ex. 태양광, 바이오디젤, 풍력발전)의 경우 대체에너지, 클린에너지 등 다양한 이름으로 불리고 있다. 현재 대체에너지 펀드는 천연자원 펀드에 비해 부진한 모습을 보여주고 있지만 천연자원, 대체에너지 등 다양한 자원관련 펀드에 분산 투자를 하게 된다면 위험 대비 수익을 올릴 수 있을 것이다.
5.시사점
하버드대 경제학과 교수인 케네스 로고프의 의견에 따르면 크게 두 가지 측면에서 원자재 가격 상승이 바람직한 결과로 이어질 수 있다고 보았다. 첫 번째는 원자재 가격 상승이 오히려 천연자원을 훨씬 더 효과적으로 분배한다는 것이다. 이러한 에너지 가격 상승이 낭비를 막고 효율적인 에너지 상승을 유도하기 때문이다. 두 번째는 원자재 가격 상승은 동시에 원자재 소비를 절감할 수 있는 새로운 방법을 강구하는데도 효과적일 수 있다는 것이다.
이러한 원자재 가격 상승이 갖는 근본적인 의미는 바로 서구식 소비를 일삼는 소비자들에게 에너지 고갈에 대한 경종을 울리고 있다는 것이다. 케네스 로고프 교수는 이처럼 에너지의 희소성이 증대됨에 따라 가격이 상승하는 시장의 결과는 자연스러운 현상이므로 강제로 통제해서는 안 된다고 보았다
참고문헌
<참고 문헌>박상일, 국제원자재가격의 최근 동향과 향후 전망, 한국은행, 2004년.박용진, 오호일(공저)국제원자재가격 변동의 특징과 시사점, 한국은행, 2004년.신태종, 2008년 국내외 경제 전망, LG경제연구원, 2007년.신현수 민성환 (공저) 국제 원자재 가격 상승이 국내 물가 및 수출에 미치는 영향, 산업 연구원, 2003년.신현수 민성환 이상호 (공저) 최근의 국제 원자재 가격 상승 원인과 전망,『산업 경제정보』, 산업연구원, 2007년.윤우진, 국제원자재가격 상승에 대응한 전략 필요,『산업경제정보』, 제 249 호, 산업연구원, 2005년.한상완 이원형 (공저)국제 원자재 가격 급등이 경기 회복에 미치는 영향,『한국경제주간』, 제 249호, 현대경제연구원, 2007년.<참고 자료>2007년 4월 수출입동향, 산업자원부. 2007년 3/4분기중 무역지수 및 교역조건 동향, 한국은행.해외포커스 2005년 1호~2007년 43호 통계, 한국은행.해외포커스 2007년 45호 통계, 한국은행.

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