[엔젤] 엔젤의 개념과 특성, 유형, 효과 및 우리나라의 엔젤과 엔젤투자의 특징

목차

* 엔젤

Ⅰ. 엔젤의 개념과 특징

1. 엔젤이란
2. 엔젤의 특징

Ⅱ. 엔젤의 유형

1. 영역별 분류
2. 특성별 분류
3. 자금별 분류
4. 단계별 분류

Ⅲ. 엔젤의 경제적 효과

1. 기업에의 효과
2. 가계에의 효과
3. 국민경제적 효과

Ⅳ. 우리나라의 엔젤

1. 엔젤의 특징
2. 엔젤투자의 과정
3. 일반적인 투자절차
4. 투자기업의 발굴경로

Ⅴ. 엔젤투자의 특징

1. 투자목적과 범위, 규모, 투자기간을 명확히 하고 있다.
2. 투자할 기업의 선택을 신중하고 충분히 파악한다.
3. 사업성에 대한 철저한 확인과 분석을 한다.
4. 투자조건의 세밀한 검토와 협상을 한다.
5. 엔젤투자의 과정에서 나타나는 문제점을 점검한다.
6. 엔젤투자의 포트폴리오를 전략적으로 구성한다.

본문내용

있다
(1) 투자목적은 고수익 추구, 벤처기업 육성, 취업용 투자, 소일거리 등이 있다.
투자목적이 명확해야 투자성공에 대한 개념을 정확히 잡을 수 있으며, 이에
따라 투자의 방향도 명확해진다.
(2) 투자의 범위는 엔젤이 증사하고 있거나 알고 있는 분야, 경험한 분야, 혹은 분
석이 가능한 2-3개의 업종에 투자한다.
(3) 투자규모에는 제한은 없으나 원금을 완전히 잃어도 큰 충격이 없을 규모가 좋
다. 전문가들은 주식투자규모나 연소득의 각 20% 이내를 권장하고 있다. 즉,
여유자금으로 자기책임 하에 투자한다.
2. 투자할 기업의 선택을 신중하고 충분히 파악 한다
(1) 벤처기업은 사람이 중요하며, 창의성, 헌신성, 비즈니스마인드, 개방성, 진실
성 등의 요건이 요구된다.
(2) 벤처기업에의 투자는 불확실성, 유동성의 희생이 경영자에 대한 믿음으로 변
화되어야 가능하다.
(3) 벤처기업은 대개 기술 자체에 집착하는 성향이 있으나 시장성과 마케팅능력이
중요하다. 시장이나 경쟁자, 관련 사업자를 통한 확인도 요구된다.
(4) 또한 인기산업에의 과다한 집착은 지양해야 한다. 인기산업은 경쟁자가 많으
며 오늘의 장점이 내일의 성공은 아니다.
(5) 투자가를 중시하는 자세를 갖춘 기업을 찾아야 한다. 투자가를 기꺼이 파트너
로서 받아들인다는 자세를 보이는 기업과 투자자에게 수익을 가져다주기 위한
장치를 강구하는 데 인색함이 없는 기업이어야 한다.
3. 사업성에 대한 철저한 화인과 분석을 한다.
(1) 벤처기업 경영진에 대한 확인을 한다. 믿을만한 사람으로부터 벤처기업가에
대한 신원조회를 요구한다. 특히 이전 직장에서의 기록을 중시하고 참고사항
이나 기록에 대한 확인도 소홀히 해서는 안 되며, 투명성과 신뢰성이 있는 경
영자를 찾아야 한다.
(2) 실사 및 현장을 확인하고 제대로 된 방법으로 기업가치를 평가한다. 투자금액
에 합당한 미래가치를 가진 사업인지의 여부를 확인하고 이전에 투자된 금액
의 사용에 대한 검증도 필요하다. 제품확인, 사업체 방문, 종업원과의 대화도
필수적이다.
(3) 소오자금의 적정성에 대한 검증이 필요하다. 투자유치를 희망하는 기업의 상
당수가 자금조달을 용이하게 하기 위하여 필요자금의 규모를 적게 계산하는
경향이 있다. 이는 나중에 엔젤에게 추가자금을 요구하고 원금회수를 바라는
엔젤은 추가로 투자하지 않을 수 없게 되는 결과를 가져오게 된다.
4. 투자조건의 세밀한 점토와 협상을 한다.
(1) 가능한 한 간단한 투자구조를 설정한다. 엔젤투자 성공의 핵심은 엔젤과 벤처
기업 간에 긴밀하고 건설적인 관계의 구축에 있다. 경직적인 투자조건은 문제
가 발생할 때 그 해결을 더욱 어렵게 할 가능성이 3.다.
(2) 투자금 회수장치를 다양화한다. KOSDAQ등 공개시장에 상장되는 기업 수는
극히 제한적이다. 등록 후 거래부진도 문제가 될 수 있다. 따라서 M&A, 재매
수, 지분매각, 수입배분, 원금보장 등 다양한 회수방법을 장구해야 한다.
(3) 경영참여 내지 자문범위를 명확화한다. 간섭과 지원 사이의 갈등이 항상 야기
된다. 기업경영에 대한 분쟁 발생 시의 조정방법 및 비용부담이 될 수 있다.
(4) 투명성 보장방법을 명문화한다. 감사, 경영상황에 관한 정례보고, 엔젤과 기업
과석 미팅 등이다.
(5) 유능한 투자관리인을 활용한다. 투자의 중재자, 투자절차의 대행자가 필요하
다. 벤처기업 지원능력을 보유한 투자관리기관 활용이 바람직하다. 회계법인,
법무법인, 컨설팅회사 등이다.
5. 엔젤투자의 과정에서 나타나는 문제점을 점검 한다
▷ 중소 벤처기업이 보는 엔젤의 문제점
* 진정한 기업가치보다 당장의 비교, 시장가치를 중시하여 과거 실적중심으로
기업가치를 평가하는 경향이 있다.
* 단기투자를 지향하여 2-3년 내에 이익 회수를 희망한다.
* 기업의 성공보다는 투자회수에 관심이 높고 원금보장에 대한 과다한 요구를
한다(예 : 연대보증 등).
* 지원보다 감시에 초점을 두고 과도한 경영감시장치를 요구한다.
* 엔젤투자에 대한 이해가 부족하여 주식투자 정도로 생각하고 본인의 연구 분
석보다는 남의 말에 좌우되는 경향이 있다.
▷ 엔젤이 보는 벤처기업의 문제점
* 기업가에 대한 신뢰가 부족하고 솔직한 태도가 아쉽고, 상황에 따라 말을 바
꾸는 경향이 있다(예: 투자자가 많을 경우 프리미엄 인상).
* 과도한 프리미엄을 요구하여 적은 자본금, 지분유지에 욕심이 있다.
* 경영지원을 간섭으로 간주하고 경영의 독립성과 조언을 구별할 수 있어야 한다.
* 투자자금 회수방법이 미흡하고 KOSDAQ 상장이 전부는 아니며, 주식공개
이외의 대안제시가 없는 경우가 많다.
* 검증, 실사, 감사를 기피하고 경영의 투명성 제고 노력에 미흡한 실정이다.
6. 엔젤투자의 포트폴리오를 전략적으로 구성한다.
엔젤들에게 유용한 엔젤투자의 포트폴리오 구성전략을 이해하고 투자를 유치하면
효과적이다.
▷ 선택적으로 투자한다.
보통 벤처캐피탈들은 자신들이 검토한 기업들 중에서 2-4%에만 투자한다. 비록
엔젤들의 투자비율이 이보다는 높지만 엔젤투자도 매우 선택적이다. 특히 엔젤 자
신이 해당 시장이나 기술부문에 대해 경험이 풍부한 영역이나, 개인적으로 관심이
많은 업종에 중점을 두는 것이 경향이 있다.
▷ 투자를 분산한다.
2-5개 정도의 회사에 분산 투자하는 현명한 엔젤로부터 투자를 받아야 무리한
요구가 없어서 좋다.
▷ 투자기간은 매년 조금씩 늘리면서 분산 투자한다.
연도별 투자계획을 세워서 지식과 경험을 축적하면서 투자하는 엔젤을 선택한다.
▷ 지분투자에는 자신의 재산 중의 일부만 투자한다.
여유자금으로 투자하되 자신의 재산 20%를 넘지 않는 투자라야 문제가 생길 경
우도 해결하기 쉽다.
▷ 초기투자에 실패하더라도 너무 의기소침 하지 않을 투자자를 찾는다.
많은 벤처캐피탈들도 그들의 첫 번째 투자가 최악의 것이었다고 말한다. 경험이
쌓이면 좋은 성과를 거둘 수 있다. 투자자의 성격도 살펴보아야 한다.
▷ 경험이 않은 유능한 투자자와 같이 투자하도록 한다.
엔젤이 단독으로 투자할 경우 협조를 구하는데 한계가 있다. 회사로서도 투자자
가 많아짐으로써 안정된 투자를 제공받을 수 있다.

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