[구조조정전략] 구조조정의 개념과 필수요건, 내용과 전략

목차

* 구조조정전략

Ⅰ. 구조조정의 일반적 개념정립

1. 구조조정의 개념
2. 구조조정의 필수요건
3. 구조조정의 유형별 상호관계와 방향

Ⅱ. 구조조정의 유형별 내용과 전략

1. 소유와 지배구조조정
1) 소유와 지배구조의 내용
2) 소유와 지배전략
2. 조직구조조정의 내용과 전략
1) 조직구조조정의 내용
2) 조직구조조정전략
3. 사업구조조정의 내용과 전략
1) 사업구조조정의 내용
2) 사업구조조정전략
4. 인력구조조정전략
1) 인력구조조정의 내용
2) 인력구조조정전략
5. 재무구조조정전략
1) 재무구조조정의 내용
2) 재무구조조정전략
6. 이익구조조정전략
1) 이익구조조정의 내용
2) 이익구조조정전략
7. 관리구조조정전략
1) 관리구조조정의 내용
2) 관리구조조정전략

본문내용

영업위험의 검증)을 통해 조정의 핵심을 파악하여야 한다. 재무구조는 경영의 3대 요소(3M)의 하나로 경영의 핵심요소이고, 이는 사업구조와 이익구조 및 제품의 시장구조를 비롯한 기업의 구조조정 전반 과정에 영향을 미치므로, 조정 과정에서 매우 중요시되고 있다.
물론 재무구조가 전액 자기자본으로 구성될 경우에는 특별한 조정이 필요 없고, 동시에 전략 자체로 큰 의미가 없다. 그러나 기업은 타인자본의 의존도가 높은 것이 일반적인 현상이다.
그러므로 기업에서는 타인자본조달의 긍정적 효과(이자비용의 절세 R&D 투자비용, 설비투자의 가속감가상각, 투자세액공제, 준조세성 기부금 등의 효율적 운영)를 최적화시키고, 타인자본의 부정적 효과, 즉 합병과 매수(M&A: merger and aquisition)에 따른 파산비용, 대외비용 등을 최소화시킬 수 있는 재무구조조정전략이 항상 요구된다.
따라서 최적상태의 건전재무구조의 확립을 위한 전략(사업매각과 지분매각, 출자전환, 신종유가증권의 발행, 내부 유보이익의 확충, 보유자산의 유동화, 상호지급보증의 축소 및 해소, 금리와 환율변동위험의 대이동)이 요구된다.
이는 재무구조상 운전자금과 시설자금의 효율적인 운영으로 부채비율을 낮추고, 자본비용을 줄이게 되면, 사업구조 면에서 사업선정을 위한 의사결정(핵심사업, 적자사업, 비관련사업)에 따라 최적의 투하자산운영으로 영업이익을 증대시켜기업과 사업가치를 극대화시킬 뿐 아니라 제품 시장점유율의 증대로 매출과 성장목표달성이 가능하게 한다는 뜻이다.
(2) 재무구조조정전략
재무구조조정전략은 전반적인 구조조정의 기초를 이룬다. 이는 기업구조조정이 기본적 방향을 설정하고 조정의 합리적인 절차를 마련하는데 기본이 되고, 동시에 총괄적인 기업의 구조조정전략에 절대적인 영향력을 행사하게 된다. 따라서 재무구조조정전략은 구조조정의 기본방향에 따라 정밀한 구조조정의 절차를 준수하여 조정효율을 극대화시키는 전략이 모색되어야 한다.
재무구조조정의 기본방향
재무구조의 조정절차
재무구조조정전략
6. 이익구조조정전략
(1) 이익구조조정의 내용
이익구조(earning structure)는 기업의 대차대조표와 특히 손익계산서를 기초로 하는 종합적인 성과를 나타내는 수익성지표로 정의되고, 이익구조조정은 기업의 영업성과분석에 따라 순이익률을 증대시켜 고용비용-저효율의 문제해결로 사업부의 활성화와 회계정보의 투명성을 제고시키고 기업의 가치를 창출하는 과정으로 본다.
이익구조조정의 기본적인 분석 방법은 기업경영의 종합적인 성과를 나타내는 수익성지표로 다음 네 가지 공식을 기초로 하고 있다.
▷ 총자산이익률 = 당기순이익/평균총자산
여기서 총자산이 상승한 경우에 총자산수익률은 과대하게 나타난다. 그 이유는 당기순이익은 현행원가로 측정되고, 분모인 총자산은 현행원가보다 낮은 취득원가로 측정되는 경우가 있기 때문이다.
▷ 자기자본이익률 = 당기순이익/평균자기자본
이 공식은 재무구조조정을 위해 자기자본이 어느 수준에서 효율적으로 운영되고 있는지를 확인하는 재무비율이다. 이 비율에 따라 다양한 재무전략의 구상과 실현이 요구된다.
▷ 매출이익률 = 당기순이익/총매출액
이 공식은 매출액 수준에 따라 어느 수준의 이익을 발생시키고 있는지를 확인하는 재무비율분석으로, 분석결과에 따라 재무구조조정의 다양한 전략이 요구된다.
▷ 주당순이익 =(당기순이익-우선주배당금)/총발행주식 수
이 공식은 주주와 이해관계자들의 예민한 관심사로 기업의 가치결정에 큰 역할을 하게 되므로 사업계획과 함께 다양한 전략이 필요하다.
(2) 이익구조조정전략
이상의 비율분석자료를 기초로 기업의 가치를 증대시키는 방향에서 필요한 전략을 구상 실현하여야한다. 이익구조조정의 일반적인 영향은 먼저 영업이익을 증대시키고, 사업용 투하자본을 축소하거나, 자본비용을 절감시키며, 비사업용 자산 가치를 증대시켜야 한다.
이러한 이익구조조정전략(earning restructuring strategy)방향에 따라 사업부제도입이나 운영이 필요하고(사업부문별 기업가치평가, 초과수익력 산정, 투하자산의 계산 방법 확정), 제도적 보완차원에서 사내금리제도와 사내자본금제도를 검토 개선하며, 회계정보의 투명성제고를 위한 외부감사제도의 일환으로 상근감사제도 및 사외감사제도를 도입하여 결합재무제표의 작성의무제도를 도입 정착시는 방향으로 지향해야 한다.
이익구조조정전략
7. 관리구조조정전략
(1) 관리구조조정의 내용
관리구조(managing structure)는 기업의 성과평가와 이에 수반되는 성과보상
을 포괄하는 관리내용으로 정의되며, 관리구조조정은 경영개선효과와 기업가
치증대를 위한 성과평가(책임경영과 투명경영)와 이해집단간의 욕구를 충족시
킬 수 있도록 제반관리요소를 총괄적으로 조정하는 과정을 뜻한다. 관리구조조
정의 핵심은 이익구조와 더불어 기업성과평가의 내용으로 집약할 수 있다.
기업의 성과평가는 바람직한 평가지표를 마련하는 것이 중요하다. 성과평가 지표로는 핵심적인 현금흐름을 이용하는 정보인 자기자본이익률(ROIC) 도표(투하자본의 매출액회전을 매출영업이익률 경제적 부가가치 등이 포함)와 쉽게 경영성과를 표현하는 경제적 부가가치(FVA) 도표 (사업단위별 투하자본의 크기와 경제적 부가가치의 크기 표시), 장기적 이익의 성장을 나타내는 시장 부가가치(MVA)도표 및 주가변동도표 등이 필수적으로 작성되어야 한다.
(2) 관리구조조정전략
관리구조조정(managing restructuring)은 이익구조조정과 함께 성과보상평가 제도의 도입 활용이 전략수립의 필수요건으로 볼 수 있다. 성과평가제도의 도입활용에는 성과보상제도가 필수적으로 도입 활용되어야 한다. 이때에 성과 보상제도의 기본요건으로는 객관적 목표설정과 단순한 성과보상체계의 정립이 요구되고, 성과급의 비중이 총 급여 수준에서 커야 하며, 정해진 규정의 필수적 준수원칙이나 장치 그리고 노력에 상응하는 객관적 보상 등이 마련되는 방향에서 전략이 수립되어야 한다. 이는 경영개선의 효과를 증대시키고, 관리적 차원에서 책임 및 투명경영의 실천으로 내외적 공신력과 객관성을 확립하는 방향에서 전략이 수립되어야 한다는 뜻이다.
관리구조조정전략

키워드

구조조정전략,   구조조정의 개념과 필수요건,   내용과 전략