증권시장의 기본적 분석

소개글

증권시장의 기본적 분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

■ 개괄

1. 기본적 분석과 기술적 분석

2. 경제분석 : 거시경제변수와 주가 관계

3. 산업분석


■ 기업분석

4. 질적분석

5. 양적분석 : 재무비율분석

6. 시장가치비율

7. 레버리지 분석


■ 주식평가모형

8. 배당성장평가모형

9. 이익평가모형 : 주식으로부터 예상되는 미래의 주당이익을 할인율로 할인한 주식의 가치

10. 자본자산가격결정모형(CAPM) : 균형시장에서 위험자산에 대한 체계적 위험을 고려한 적정수익률 추정모형

11. PER(주가수익비율)모형 : 성장성, 위험, 회계처리방법 등 질적측면이 총체적으로 반영된 지표

12. PBR의 평가모형 : 기업의 자산 가치에 근거하여 현재 주가와 기업의 자산가치 비율로 상대가치평가모형

13. EVA, EV/EBITDA

본문내용

도(DFL : Degree of Financial Leverage)
=
* 재무레버리지도(DFL)의 수치
▶ 고정재무비 O 경우 : DFL = 1
▶ 고정재무비 X 경우 : DFL > 1
* 재무레버리지도(DFL) 결정요인 : 영업이익, 이자 DFL
결합(혼합)레버리지 분석 : 고정영업비용 및 고정재무비용이 매출액의 변동에 따라 세 후 순이익의 변동에 미치는 형향 분석
결합(혼합)레버리지도(DCL : Degree of Combined Leverage)
= DOL X DFL =
-------------------------------------------------------------------
주식평가모형
8. 배당성장평가모형
정률성장배당모형(항상성장배당모형) ★★
* 가정 : 지속성장, 요구수익률 일정, 요구수익률 > 성장률 ★
* 주가산정
P(이번기간의 1주당 가치) =
* 배당평가모형을 이용한 주식 기대수익률 계산
k(기대수익률) = 배당수익률() + g(배당성장률)
g(배당성장률) = 사내유보율 X 자기자본이익률(재투자수익률)
사내유보율 = 1 - 배당성향
배당성향 =
자기자본이익률(ROE) =
제로성장배당모형 : g=0(성장성 X 경우)
고속성장배당모형
9. 이익평가모형 : 주식으로부터 예상되는 미래의 주당이익을 할인율로 할인한 주식의 가치
10. 자본자산가격결정모형(CAPM) : 균형시장에서 위험자산에 대한 체계적 위험을 고려한 적정수익률 추정모형
11. PER(주가수익비율)모형 : 성장성, 위험, 회계처리방법 등 질적측면이 총체적으로 반영된 지표
PER(주가수익비율) =
12. PBR의 평가모형 : 기업의 자산 가치에 근거하여 현재 주가와 기업의 자산가치 비율로 상대가치평가모형
PBR이 1이 아닌 이유
* 시간성의 차이 : 과거 지향적
* 집합성의 차이
* 자산부채의 인식기준 차이
13. EVA, EV/EBITDA
EVA(Economic Value Added : 경제적 부가가치)
* 타인자본과 자기자본 비용을 모두 고려한 성과측정수단
* 주주 부의 관점에서 기업가치를 평가한 지표
* EVA = 영업상이익 - 투하자본비용 = 세후순영업이익 - [투하자본x가중평균자본비용(WACC)] ★
EV(Enterprise Value : 기업가치)
EBITDA(Earning Before Interest, Tax, Depreciation & Amortization)

키워드

경제,   증권시장의 기본적 분석,   기업분석,   주식평가모형,   경제분석,   산업분석,   질적분석,   양적분석