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목차

■ 제 1절 상호비교분석과 추세분석
■ 제 2절 지수법
■ 제 3절 ROI분석
■ 제 4절 기업체질 삼각형분석
■ 제 5절 원형도표분석

■ 제 6절 종합적 경영평가지표

■ 제 7절 재무비율의 국제비교

■ 보론 1 : EXCEL을 이용한
사례기업의 재무비율분석

본문내용

전율(기업)
/자기자본회전율(산업평균)
=월가중치
*관계비율
합계
100
평점합계
기업비율을 산업평균비율로 나누어 관계비율을 구한다. 부채비율과 고정비율의 경우
낮을수록 양호한 것을 의미하므로 산업평균비율에 기업비율을 나눈다. 그렇게 나온
관계비율을 월가중치와 곱하면 각 재무비율의 평점이 나오게 된다.
국순당의 경우 2006년 현재 기업의 부채비율이 굉장히 낮아 부채비율평점에서 높은 점수를
획득하였고 자기자본회전율의 평점은 상당히 낮은 것으로 나타났다. 그러나 월가중치가
유동비율과 고정비율에 중요치를 높이 두고 있기 때문에 전체적인 평가에서 상당히 높은
점수를 받았다.
분석단계 7
트랜트 지수법을 실시한다.
재무비율
월
가중치
기업비율
산업
평균비율
관계비율
평점
유동비율
15
='3.1 비분(1)'!D3
88.24%
=유동비율(기업)
/유동비율(산업평균)
=월가중치
*관계비율
부채비율
10
='3.2 비분(2)'!D3
150.21%
=부채비율(산업평균)
/부채비율(기업)
=월가중치
*관계비율
고정비율
10
='3.2 비분(2)'!D4
179.09%
=고정비율(산업평균)
/고정비율(기업)
=월가중치
*관계비율
매출채권회전율
10
='3.1 비분(1)'!D23
5.29
=매출채권회전율(기업)
/매출채권회전율(산업평균)
=월가중치
*관계비율
재고자산회전율
20
='3.1 비분(1)'!D22
9.15
=재고자산회전율(기업)
/재고자산회전율(산업평균)
=월가중치
*관계비율
고정자산회전율
20
='3.1 비분(1)'!D21
0.77
=고정자산회전율(기업)
/고정자산회전율(산업평균)
=월가중치
*관계비율
매입채무회전율
15
='3.1 비분(1)'!D24
1.44
=매입채무회전율(기업)
/매입채무회전율(산업평균)
=월가중치
*관계비율
합계
100
평점합계
월지수법은 자기자본회전율을 산출하는 반면 트랜트 지수법은 매입채무회전율을 산출한다.
트랜트지수법은 재고자산회전율과 고정자산회전율에 가중치를 높이 둔다. 그러나 국순당의 재고자산회전율과 고정자산회전율이 크게 높지 않기 때문에 국순당의 총평점은 월 지수법보다
낮게 나왔다.
분석단계 8
ROI분석과 EVA분석을 실시한다.
ROI 분석
2005
매출액순이익률
='3.1 비분(1)'!C13
총자본회전율
='3.1 비분(1)'!C19
ROA
=매출액순이익률*총자본회전율
자기자본비율의 역수
=부채및자본총계/자본총계
ROE
=ROA*자기자본비율의 역수
국순당은 ROA가 2005년에 비해 2006년에 크게 낮아졌다. 그이유는 매출액순이익률이 낮아졌기 때문이다. 마찬가지로 ROA가 작아져 2006년의 ROE가 작아진 모습을 볼 수 있다.
EVA 분석
계산식
EVA
2004
평균투하자본*(투하자본수익률-가중평균자본비용)
='1.4 EVA'!B4
*('1.4 EVA'!B5-'1.4 EVA'!B6)
2005
평균투하자본*(투하자본수익률-가중평균자본비용)
='1.4 EVA'!C4
*('1.4 EVA'!C5-'1.4 EVA'!C6)
2006
평균투하자본*(투하자본수익률-가중평균자본비용)
='1.4 EVA'!D4
*('1.4 EVA'!D5-'1.4 EVA'!D6)
국순당의 EVA는 2006년들어 크게 낮아졌는데 그이유는 투하자본수익률이 크게 낮아졌기 때문인데 평균투하자본은 크게 변하지 않았지만 세후영업이익이 크게 낮아진 모습을
볼 수 있다.
분석단계 9
삼각형분석을 실시한다.
항목
2005
2006
국순당의 매출액
='1.2 손익'!C3
='1.2 손익'!D3
산업전체의 매출액
5,350,443,000,000
5,477,464,000,000
국순당의 경상이익
='1.2 손익'!C23
='1.2 손익'!D23
국순당의 총자산
='1.1 대차'!C15
='1.1 대차'!D15
국순당의 시장점유율
=매출액(기업)/매출액(산업전체)
=매출액(기업)/매출액(산업전체)
국순당의 투자수익률
=경상이익/총자산
=경상이익/총자산
구분
기업체질삼각형
직전연도(표준)
수정된 기업체질 삼각형
매출액
=매출액(2006)/매출액(2005)
1.00
=매출액(2006)/매출액(2005)
시장점유율
=60*(2006시장점유율
/2005시장점유율)
1.00
=2006시장점유율
/2005시장점유율
투자수익률
=60*(2006투자수익률
/2005투자수익률)
1.00
=2006투자수익률
/2005투자수익률
국순당은 시장점유율, 매출액,투자수익률 모두 전년에도 비해 하락한 것으로 보인다.
특히 투자수익률이 크게 줄었다. 그이유는 총자산은 크게 줄지 않은 것에 비해 경상이익이 크게 줄었기 때문이다.
분석단계10
원형도표분석을 실시한다.
재무비율
항목
국순당
산업
평균비율
산업
평균
관계비율
수익성
자기자본순이익률
='3.1 비분(1)'!D9
11.31%
1
=자기자본순이익률(기업)
/자기자본순이익률(산업평균)
매출액영업이익률
='3.1 비분(1)'!D11
12.03%
1
=매출액영업이익률(기업)
/매출액영업이익률(산업평균)
유동성
유동비율
='3.1 비분(1)'!D3
88.24%
1
=유동비율(기업)
유동비율(산업평균)
당좌비율
='3.1 비분(1)'!D4
68.97%
1
=당좌비율(기업)
/당좌비율(산업평균)
레버리지
부채비율
='3.2 비분(2)'!D3
150.21%
1
=부채비율(산업평균)
/부채비율(기업)
고정비율
='3.2 비분(2)'!D4
179.09%
1
=고정비율(산업평균)
/고정비율(기업)
성장성
총자산증가율
='3.1 비분(1)'!H30
-12.60%
1
=총자산증가율(기업)
/총자산증가율(산업평균)
매출액증가율
='3.1 비분(1)'!H28
1.25%
1
=매출액증가율(기업)
/매출액증가율(산업평균)
활동성
(회)
매출채권회전율
='3.1 비분(1)'!D23
5.29
1
=매출채권회전율(기업)
/매출채권회전율(산업평균)
재고자산회전율
='3.1 비분(1)'!D22
9.15
1
=재고자산회전율(기업)
/재고자산회전율(산업평균)
국순당의 경우 매출액증가율이 산업평균에 비해 크게 낮았는데 그이유는 2005년에
비해 2006년의 매출액이 큰폭으로 줄었기 때문이다.
결 론.
위 자료와 엑셀를 이용하여 다른 기업도 손쉽게 분석할 수 있다는 점에서 매우 편리하다.

키워드

경영분석,   상호비교분석과 추세분석,   지수법