시장가치, 장부가치 어느쪽이 더 효율적인지

소개글

시장가치, 장부가치 어느쪽이 더 효율적인지에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 시장가치와 장부가치(PBR : Price / Book Value Raito)
2. 순자산가치
3. 청산가치법
4. 시장가치, 장부가치 어느쪽이 더 효율적인지 - 청산가치법

본문내용

가장 큰 단점은 '예측'이 필요하다는 점이다. 청산가액이 얼마가 될지는 철저하게 분석을 통해서 계산될 수 있으나 정확할 수는 없다. 만약 기업이 부동산이 많고 재고자산 활용도가 높으며, 특수성이 없는 산업이라면 오히려 장부가액보다 청산가액이 높을 수 있다. 그러나 반대의 상황이 라면 장부가액이 청산가액보다 높을 것이다. 따라서 1번에 장부가치를 이용한 순자산가치법 보다는 조금 정확성이 높다고 볼 수 있다.
4. 시장가치, 장부가치 어느쪽이 더 효율적인지 - 청산가치법
지나치게 우량한 기업을 예시로 들다 보니 장부 가치 평가에서 모두 고평가가 나오는 상황이 벌어졌다. 하지만, 예시를 든 것은 단순히 기회를 포착하고자 했던 것이 아니라 접근 방법과 아이디어를 얻고자함이었다. 이 중에서는 청산가치법이 가장 이상적이라고 할 수 있다. 장부가치 평가 방법은 미래현금흐름을 할인한 수익가치 평가 방법보다 훨씬 현실성이 떨어지는 문제점이 있다. 다만, 미래현금흐름을 활용한 가치 평가 방법은 '예측'의 범주가 넓기 때문에 불확실성이 매우 높다. 반대로 장부가치의 경우에는 실존하는 유형의 가치를 이용한 가치평가 방법이기 때문에 불확실성이 매우 낮다고 볼 수 있다.

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