목차
1. 기업소개 및 영위하는 사업의 개요
(1) 기업소개
(2) 본사 및 공장 소재지
(3) 소유구조: 대주주 등 주요주주 및 지분율
(4) 경영진
(5) 주요제품
(6) 주요 경쟁기업
(7) 기타
2. 선정사유
3. 현황분석
(1) 자동차 사업의 과거와 현재의 상황
(2) 비율분석
가. 요약제무제표
나. 중요 재무비율
4. 향후 5년간 사업전망
(1) 정성적 분석
(2) 5년간 추정제무제표
5. 향후 사업전망에 기초한 주식가치 평가 및 투자판단
6. 향후 사업전망에 기초한 신용평가
(1) 정성적 평가
(2) 부도위험평가
7. 참고문헌 및 자료
(1) 기업소개
(2) 본사 및 공장 소재지
(3) 소유구조: 대주주 등 주요주주 및 지분율
(4) 경영진
(5) 주요제품
(6) 주요 경쟁기업
(7) 기타
2. 선정사유
3. 현황분석
(1) 자동차 사업의 과거와 현재의 상황
(2) 비율분석
가. 요약제무제표
나. 중요 재무비율
4. 향후 5년간 사업전망
(1) 정성적 분석
(2) 5년간 추정제무제표
5. 향후 사업전망에 기초한 주식가치 평가 및 투자판단
6. 향후 사업전망에 기초한 신용평가
(1) 정성적 평가
(2) 부도위험평가
7. 참고문헌 및 자료
본문내용
서
2009
2010
2011
2012
2013
2014
현금 및 단기금융상품
1912
1284.3
1749.2
2324.1
2824.5
3324.9
매출채권
1144.3
1209.4
1283
1317.6
1425.2
1532.8
유동자산
4308.7
3895
4509.9
5130.1
5750.3
6370.5
유형자산
6294
9198.9
6120.2
6043.8
5957.2
5870.6
투자자산
4947.7
6134.1
7564.3
9147.8
10258.7
11369.6
비유동자산
12632.9
13899.8
15357.4
16970.6
18034.5
19098.4
자산총계
16941.6
17794.8
19867.3
22100.7
23784.8
22101.7
단기성부채
1814.9
1298.6
1127.8
546.6
523.5
500.4
매입채무
2404.9
2316.6
2349
2351.2
2382.2
2373.2
유동부채
5845.6
5371.4
5250.8
4720.8
4698.2
4675.6
장기성부채
2745.6
1608.1
1249
1165.7
1217.9
1269.9
장기성충당금
699.5
732.3
764.7
798.7
802.4
806.1
비유동부채
3719.6
2806.9
2497.1
2469.5
2670.2
2871.9
부채총계
9565.2
8177.3
7747.9
7189.3
7368.4
7547.5
자본금
2054.4
2142.7
2142.7
2142.7
2142.7
2142.7
자본잉여금
1761.4
1794.6
1794.6
1794.6
1794.6
1794.6
이익잉여금
2365.3
4521.7
7022.7
9916..1
11608.2
13398.3
자본총계
7376.4
9817.5
12199.4
14911.4
17703.4
20495.4
나. 추정 대차대조표
5. 향후 사업전망에 기초한 주식가치 평가 및 투자판단
투자 의견 BUY[HOLD] 목표주가 60,000
현재 기아자동차의 주가는 2010년 11월 19일 기준 51800원으로 2009년 11월 19일 17650원에서 293.5%성장 하였다. 이처럼 기아자동차는 사상최대의 실적을 거둔 것과 국내증시의 상승세로 인하여 일년새 엄청난 성장을 했다. 위 향후 사업전망에서 보듯이 기아자동차는 2014년까지 해외에 새로운 공장을 증설하고 이를 통해서 글로벌시장에서도 현대차와 함께 시장점유율을 높이려고 한다. 또한 국내시장 역시 소비심리가 점차 살아나고 있으며 올해만 보더라도 기아차의 K5가 현대차의 ‘소나타’를 제치고 중형차 부문 1위에 올라서는 등의 성과로 기아차는 최고의 해를 보내고 있는데 앞으로도 모닝이나 프라이드 등 중소형차종의 신차출시와 함께 SUV차량의 인기를 통해서 앞으로도 지속적인 성장세를 보일 전망이다.
또한 아직 자동차의 3대 주요시장이라 불리는 곳 두시장인 유럽, 미국과의 FTA체결을 통해서 주요 경쟁사인 일본의 도요타보다 빠르게 유럽과 미국시장을 공략할 수 있을 것이다.
기아차는 현대차와 함께 세계 최대 축제라고도 불리는 월드컵의 메인 스폰서 회사이다. 그동안 이를 통해서 많은 효과를 가져왔고 또 앞으로도 많은 효과를 가져 올 것이다. 특히 이번 중남미에서 열리는 월드컵에 메인 스폰서로 참여하게 되면서 신흥시장으로 손꼽히는 중남미시장에 진출에 좀 더 수월해 질것으로 보이며 국내에서도 많은 매출증대를 가져 올 수 있을 것으로 보인다.
최근 도요타의 리콜사태로 인해 위기가 온 것을 틈 타 기아차는 세계 시장에서 인지도를 높여가고 있다.
앞으로 환율의 하락으로 인한 수익성 저하 위험과 함께 국내 자동차 시장진출을 위한 여타 외국 기업들의 저가정책이 기아차에 위협이 될 수도 있다. 하지만 위 신문기사에서 보듯 환율 문제는 우리나라 뿐 만 아니라 중국과 일본역시 같은 추세를 가지고 있어 크게 문제가 안된다는 분석이 있고 외국기업들의 국내 진출은 아직 외제차의 A/S가 힘들며 비용 등 유지비가 많이 든다는 단점이 있어 기아차에 크게 위협이 되지는 않을 것으로 보인다.
당해연도의 큰 성장세로 인하여 당분간 매출이 크게 성장하기는 힘들 것 같다. 4~5년간 꾸준한 성장세를 이어가면서 새로운 공장의 증설과 중남미나 동남아등 신흥시장에 진출해 나간다면 앞으로 모기업인 현대차와도 어깨를 견줄만한 기업으로 성장할 수 있으리라고 전망한다.
기아자동차의 주가가 그동안 크게 오르긴 했지만 아직도 주가상승 여력은 충분하다고 본다. 동 그룹내의 현대자동차를 보더라도 주가가 10년 11월 19일 종가 기준 188,000원으로 기아자동차의 세배 이상 높은 수치인대 서로의 규모를 비교해서 보면 기아자동차의 주가가 적어도 현대자동차 주가의 50%수준까지는 오를 것으로 보인다.
6. 향후 사업전망에 기초한 신용평가
현재 기아자동차는 회사채 및 기업어음 발행의 목적에 의하여 또는 기타 수시평가에 의하여 신용평가전문기관으로부터 신용평가를 받고 있다. 당분기중 한국신용정보평가(10년 3월 9일)한국신용평가(10년 3월 12일) 및 한국기업평가(10년 3월 15일)는 당사의 회사채 등급을 AA-에서 AA로 상향하였다.
또한 기업어음 발행과 관련하여 한국신용정보평가(10년 1월 4일)로부터 기업어음 A1등급을 받았다.
앞으로 기아자동차는 해외 신규공장건설을 위해 많은 자금이 필요할 것이다. 이 때문에 기아자동차는 채권 발행이나 장기 차입금을 통해서 투자자금을 마련할 수 있을 것인데 현재 기아자동차의 부채비율은 100%아래로 내려와 있고 유동비율역시 70%이상을 유지하면서 좋은 재무구조를 가지고 있다. 투자자금 마련을 위해 채권 발행이나 장기 차입금을 활용한다고 하더라도 기아자동차의 매출이나 영업이익이 성장세를 지속할 것으로 보이기 때문에 신용평가에 나쁜 영향을 끼치지 않을 것으로 보인다.
기업어음에 대한 평가를 보면 현재 A1등급을 받고 있는데 A1등급은‘적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 환경에 영향을 받지 않을 만큼 높음’이라고 설명되고 있는데 이를 통해 보면 앞으로 기아자동차가 어음지급능력에 있어서는 수 년내에는 문제가 발생하지 않을 것이라고 보고 있다.
2009
2010
2011
2012
2013
2014
현금 및 단기금융상품
1912
1284.3
1749.2
2324.1
2824.5
3324.9
매출채권
1144.3
1209.4
1283
1317.6
1425.2
1532.8
유동자산
4308.7
3895
4509.9
5130.1
5750.3
6370.5
유형자산
6294
9198.9
6120.2
6043.8
5957.2
5870.6
투자자산
4947.7
6134.1
7564.3
9147.8
10258.7
11369.6
비유동자산
12632.9
13899.8
15357.4
16970.6
18034.5
19098.4
자산총계
16941.6
17794.8
19867.3
22100.7
23784.8
22101.7
단기성부채
1814.9
1298.6
1127.8
546.6
523.5
500.4
매입채무
2404.9
2316.6
2349
2351.2
2382.2
2373.2
유동부채
5845.6
5371.4
5250.8
4720.8
4698.2
4675.6
장기성부채
2745.6
1608.1
1249
1165.7
1217.9
1269.9
장기성충당금
699.5
732.3
764.7
798.7
802.4
806.1
비유동부채
3719.6
2806.9
2497.1
2469.5
2670.2
2871.9
부채총계
9565.2
8177.3
7747.9
7189.3
7368.4
7547.5
자본금
2054.4
2142.7
2142.7
2142.7
2142.7
2142.7
자본잉여금
1761.4
1794.6
1794.6
1794.6
1794.6
1794.6
이익잉여금
2365.3
4521.7
7022.7
9916..1
11608.2
13398.3
자본총계
7376.4
9817.5
12199.4
14911.4
17703.4
20495.4
나. 추정 대차대조표
5. 향후 사업전망에 기초한 주식가치 평가 및 투자판단
투자 의견 BUY[HOLD] 목표주가 60,000
현재 기아자동차의 주가는 2010년 11월 19일 기준 51800원으로 2009년 11월 19일 17650원에서 293.5%성장 하였다. 이처럼 기아자동차는 사상최대의 실적을 거둔 것과 국내증시의 상승세로 인하여 일년새 엄청난 성장을 했다. 위 향후 사업전망에서 보듯이 기아자동차는 2014년까지 해외에 새로운 공장을 증설하고 이를 통해서 글로벌시장에서도 현대차와 함께 시장점유율을 높이려고 한다. 또한 국내시장 역시 소비심리가 점차 살아나고 있으며 올해만 보더라도 기아차의 K5가 현대차의 ‘소나타’를 제치고 중형차 부문 1위에 올라서는 등의 성과로 기아차는 최고의 해를 보내고 있는데 앞으로도 모닝이나 프라이드 등 중소형차종의 신차출시와 함께 SUV차량의 인기를 통해서 앞으로도 지속적인 성장세를 보일 전망이다.
또한 아직 자동차의 3대 주요시장이라 불리는 곳 두시장인 유럽, 미국과의 FTA체결을 통해서 주요 경쟁사인 일본의 도요타보다 빠르게 유럽과 미국시장을 공략할 수 있을 것이다.
기아차는 현대차와 함께 세계 최대 축제라고도 불리는 월드컵의 메인 스폰서 회사이다. 그동안 이를 통해서 많은 효과를 가져왔고 또 앞으로도 많은 효과를 가져 올 것이다. 특히 이번 중남미에서 열리는 월드컵에 메인 스폰서로 참여하게 되면서 신흥시장으로 손꼽히는 중남미시장에 진출에 좀 더 수월해 질것으로 보이며 국내에서도 많은 매출증대를 가져 올 수 있을 것으로 보인다.
최근 도요타의 리콜사태로 인해 위기가 온 것을 틈 타 기아차는 세계 시장에서 인지도를 높여가고 있다.
앞으로 환율의 하락으로 인한 수익성 저하 위험과 함께 국내 자동차 시장진출을 위한 여타 외국 기업들의 저가정책이 기아차에 위협이 될 수도 있다. 하지만 위 신문기사에서 보듯 환율 문제는 우리나라 뿐 만 아니라 중국과 일본역시 같은 추세를 가지고 있어 크게 문제가 안된다는 분석이 있고 외국기업들의 국내 진출은 아직 외제차의 A/S가 힘들며 비용 등 유지비가 많이 든다는 단점이 있어 기아차에 크게 위협이 되지는 않을 것으로 보인다.
당해연도의 큰 성장세로 인하여 당분간 매출이 크게 성장하기는 힘들 것 같다. 4~5년간 꾸준한 성장세를 이어가면서 새로운 공장의 증설과 중남미나 동남아등 신흥시장에 진출해 나간다면 앞으로 모기업인 현대차와도 어깨를 견줄만한 기업으로 성장할 수 있으리라고 전망한다.
기아자동차의 주가가 그동안 크게 오르긴 했지만 아직도 주가상승 여력은 충분하다고 본다. 동 그룹내의 현대자동차를 보더라도 주가가 10년 11월 19일 종가 기준 188,000원으로 기아자동차의 세배 이상 높은 수치인대 서로의 규모를 비교해서 보면 기아자동차의 주가가 적어도 현대자동차 주가의 50%수준까지는 오를 것으로 보인다.
6. 향후 사업전망에 기초한 신용평가
현재 기아자동차는 회사채 및 기업어음 발행의 목적에 의하여 또는 기타 수시평가에 의하여 신용평가전문기관으로부터 신용평가를 받고 있다. 당분기중 한국신용정보평가(10년 3월 9일)한국신용평가(10년 3월 12일) 및 한국기업평가(10년 3월 15일)는 당사의 회사채 등급을 AA-에서 AA로 상향하였다.
또한 기업어음 발행과 관련하여 한국신용정보평가(10년 1월 4일)로부터 기업어음 A1등급을 받았다.
앞으로 기아자동차는 해외 신규공장건설을 위해 많은 자금이 필요할 것이다. 이 때문에 기아자동차는 채권 발행이나 장기 차입금을 통해서 투자자금을 마련할 수 있을 것인데 현재 기아자동차의 부채비율은 100%아래로 내려와 있고 유동비율역시 70%이상을 유지하면서 좋은 재무구조를 가지고 있다. 투자자금 마련을 위해 채권 발행이나 장기 차입금을 활용한다고 하더라도 기아자동차의 매출이나 영업이익이 성장세를 지속할 것으로 보이기 때문에 신용평가에 나쁜 영향을 끼치지 않을 것으로 보인다.
기업어음에 대한 평가를 보면 현재 A1등급을 받고 있는데 A1등급은‘적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 환경에 영향을 받지 않을 만큼 높음’이라고 설명되고 있는데 이를 통해 보면 앞으로 기아자동차가 어음지급능력에 있어서는 수 년내에는 문제가 발생하지 않을 것이라고 보고 있다.
추천자료
- 경영분석지표(총정리)(재무분석,재무비율)
- 동부제강 제무분석 보고서
- 대한항공 제무분석
- [안정성 분석] 안정성비율의 체계와 유동성 측정비율 및 건전성 측정비율
- [기업분석] 진코웨이(woongjin) - 생산 및 영업 실적, SWOT 분석, Porter의 산업구조 분석모...
- 풀무원재무분석,풀무원재무제표분석,기업분석,CJ제일제당재무분석,CJ제일제당재무제표분석,재...
- 하나투어 기업분석 및 재무제표 분석,하나투어마케팅,하나투어전략,하나투어분석,여행사분석,...
- 현대자동차재무제표 분석, 현대자동차 재무 분석, 제너럴모터스,GM분석,GM재무분석,재무분석...
- [재무제표][재무제표 정의][재무제표 특성]재무제표의 정의, 재무제표의 특성, 재무제표의 요...
- [부채][부채비용][부채비율][부채구조][부채상환][자산부채종합관리][ALM]부채비용, 부채비율...
- [부채비율][부채비율 구축효과][부채비율 추정 사례][주가수익률]부채비율의 축소정책, 부채...
- 롯데제과와 오리온제과 기업분석 - 기업분석 및 재무분석, 재무분석사례, 재무제표분석사례
- 재무제표분석과 재무분석 및 경영분석,상호유사점,경영분석 동기,대차대조표,손익계산서의 유...
- SK텔레콤 기업분석보고서 [에스케이텔레콤 재무분석, 기업가치평가, 재무제표분석]
소개글