제주대학교 이러닝 국제금융시장론 (기말고사) - 환율 변동이 국민경제에 미치는 영향

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제주대학교 이러닝 국제금융시장론 (기말고사) - 환율 변동이 국민경제에 미치는 영향에 대한 보고서 자료입니다.

목차

제주대학교 이러닝 국제금융시장론 리포트
(기말고사 자료)


1) 외국채와 유로채의 비교,
　외국채와 유로채
2) 선물환거래와 통화선물과의 차이점,
3) 옵션가격의 결정요인,
　옵션의 정의 및 종류
　옵션의 종류:
　옵션가격 결정요인은 무엇인가?
4) 외환시장개입의 의의와 목적,
　외환시장 개입의 의의
4. 외환시장 개입의 효과
5) 환위험관리 중 내부적관리 종류 및 분석
　Ⅰ. 환위험관리
　Ⅱ.환위험의 내부적 관리전략의 종류로는 크게 상계, 매칭, 리딩과 래깅, 자산부채종합관리전략, 가격정책으로 나뉜다
　　1. 상계(netting)
　　2. 매칭(matching)
　　3. 리딩과 래깅(leading & lagging)
　　4. 자산부채종합관리전략 (Asset Liability Management)
　　5. 가격정책(Price Polocy)
6) 우리나라의 금융위기의 원인과 특징
　◈한국 경제가 휘청거리고 있는 경제적 요인와 경제외적 요인은 무엇인가?
　☞흔들리는 경제정책 리더십
　☞커지는 부처간 불협화음

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금융위기의 원인 중 하나인 그림자금융

본문내용

경제의 구조적인 문제점이 영향을 미치고 있다. 하지만 이런 ‘경제 요인’ 외에도 정치권 및 정부 일각의 ‘반(反)시장 경제적’움직임, 부처간 정책혼선 등에도 상당한 책임이 있다는 지적이 적지 않다.
☞흔들리는 경제정책 리더십
이헌재 경제부총리는 대우종합기계매각 과정에서 나타난 노동조합을 중심으로 하는 회사인수 움직임에 대해 “입찰참여는 허용하지만 특혜도 차별대우도 하지 않겠다.”고 밝혔다.
그러나 청와대 이정우 대통령자문 정책기획위원장은 같은 날 열린 경제장관 감담회에 앞서 “대우종합기계 지분매각 공동대책위원회가 우리사주조합을 통해 지분을 인수하려는 것은 개인적으로 바람직하다고 본다.”며 다른 목소리를 냈다.
☞커지는 부처간 불협화음
공정거래위원회는 최근 금융계열사 의결권 한도를 현행 30%에서 15%로 축소//출자총액 제한제 유지// 계좌추적권 다시 도입 등을 뼈대로 하는 공정거래법 개정안을 발표했다.
이에 재정경제부는 “아직 부처간 협의가 끝나지 않았다”며 우회적으로 부정적인 입장을 밝혔다. 재정경제부는 특히 금융계열사 의결권 한도 축소 방안에 대해 적어도 일정기간 유예기간을 주고 의결권 축소폭을 좀더 줄여야 한다는 생각을 가지고 있는 것으로 알려졌다.
☞반(反)시장분위기 확산
다음으로 우리나라 금융 위기의 특징은 중국의 투자억제정책으로 인한 한국경제의 침체로 이어지기 때문이다. 전문가들은 중국 당국이 향후 과잉투자에 국한된 대출억제와 금리인상 등의 조치를 단계별로 취한 뒤 아직은 가능성이 높지 않지만 위안화 평가절상 카드까지도 고려할 수도 있다고 보고 있다. 중국이 1단계 대책인 과잉투자 부문에 대한 대출억제를 통해 경기 연착륙에 성공할 경우 한국은 대 중국 수출이 어느 정도 줄어들겠지만 ‘중국쇼크’라는 불확실성의 해소와 국제 원자재 가격 하락 등의 긍정적인 효과도 기대할 수 있다.
하지만 중국 정부가 지난해 말부터 대출 억제를 통한 긴축을 시도했는데도 별다른 효과를 보지 못했다는 점을 감안하면 2단계 조치인 금리 인상이 불가피해 보인다. 이럴 경우 기업도산증가, 금융부실 증가, 성장률 하락 등의 부작용이 발생할 수도 있다. 한국은행은 중국 경제가 연착륙에 실패하면 한국의 대중국 수출액은 연간 50억 달러 줄어들고 경제성장률은 0.3%가 떨어질 것으로 분석하고 있다. 결국 한국의 주요 수출시장인 중국의 길이 막혀버리면 투자억제로 인한 고용창출이 수포로 돌아가고 또한 그로인해 개인소득과 소비가 위축되면서 경기는 계속 악순환을 거듭할 수밖에 없다. 정규직은 물론이고 비정규직, 아울러 임시직까지 위협을 받게 되는 것이다. 이에 한국 정부는 정부주도하에 시장을 움직이는 것이 아니라, 중국 시장에 대한 수출위협을 정치차원에서 해결하고 도움을 주어야 할 것이다.
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금융위기의 원인 중 하나인 그림자금융
그림자금융은 금융위기를 확대시킨 원인의 하나로 지적되어 주목받고 있는 개념입니다. 그림자금융의 정의는 다음과 같습니다 ‘은행과 유사한 신용중개기능을 수행하면서도 은행처럼 엄격한 건전성 규제를 받지 않는 금융기관 및 금융상품’ 을 총칭하는 개념입니다.
세금 부과나 정부의 규제로부터 벗어나기 위하여 합법적·비합법적 수단이 동원되어 이루어지는 숨은 경제를 의미하는 지하경제(underground economy)와는 다른 의미입니다!!!
그림자금융은 증권사, 여신전문금융회사(카드사, 할부금융사 등), 신용보증기관 등 은행 외의 금융회사와 머니마켓펀드(MMF)를 비롯한 각종 펀드, 자산유동화, 환매조건부채권(RP)등의 금융상품을 포괄하는 개념입니다.
그림자 금융에 우리가 알고 있던 금융기관이나 금융상품들도 속해있다는 사실!
이제 좀 그림자금융이라는 용어가 친숙하게 느껴지시나요?
그림자(shadow)란 말이 붙은 이유는 투자대상의 구조가 복잡해 손익이 투명하게 드러나지 않기 때문이라네요~
그림자금융은 은행이 제공하지 못하는 다양한 서비스를 통해 돈을 필요로 하는 곳에 자금을 제공하는 역할을 하고있습니다.또한 위험을 효율적으로 재배분하여 금융의 활용도를 높이는 역할도 하고 있습니다. 이러한 순기능들은 금융회사 간 경쟁을 촉진, 금융이나 관련 산업 발전에도 기여를 했으며,
새로운 부가가치 창출로 금융산업 및 연관산업 발전에 기여도 했습니다.
"어?그림자금융은 순기능이 있는데 왜 금융위기의 원인으로 지목되는거지? "하는 의문이 들지 않으신가요?
그럼 이제 설명 드리도록 할께요!
글로벌 금융위기 당시 그림자금융에 크게 의존하였던 대형 투자은행인 베어 스턴스와 리먼 브라더스가 파산하고 금융시장 불안이 확산되면서 그동안 급성장해 온 그림자금융에 대한 시장 신뢰 붕괴로 위기의 근본 원인으로 지적되었다고 합니다
앞서 설명드린 것 처럼 그림자금융((shadow banking)은 규제와 감시를 받지 않습니다. 따라서 은행 간 차입이나 기업어음을 발행해 담보 없이도 자금을 조달하기도 하고, 자산유동화증권, 파생금융상품과 같은 투자상품의 투자위험을 숨기고 거래를 하기도 합니다. 그림자금융은레버리지를 활용한 거래가 대부분이어서 시장상황에 민감하게 반응합니다.따라서 금융시장 상황이 좋을 때는 은행의 자금중개 기능을 보완해 장점이 되지만, 시장 상황이 어려워지면 손해를 크게 입을 수 있습니다.
그 대표적인 사건이 서브프라임 모기지 사태입니다.
당시 미국의 집값은 비약적으로 오르고 있었고,
누구나 대출을 받아서라고 집을 구매하려 했습니다.
집값이 계속해서 오르고 있기 때문에 그림자금융기관들이
무분별하게 모기지증권에 투자하였습니다.
서브프라임모기지의 인기가 높아지자
채권을 발행하여 자금을 대출하게 되었습니다.(ex :MBS,CDS,CDO,헤지펀드)
이러한 상황에서 미국정부가 집값 안정을 목적으로 금리를 올리자
집값이 더이상 오르지 않게 되었고
서브프라임모기지를 이용한 사람들은 이자부담을 감당하지 못하게 되어 파산하게 이르렀고 그림자금융기관도 파산하게 되었습니다.
이처럼 그림자 금융은 부채(레버리지)를 활용한 거래를 하기 때문에 시장에 민감하게 반응합니다.

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