[외환시장론 1공통] 최근 원화의 환율 동향을 분석하고, 이러한 환율 동향이 우리나라 경제에 미치는 영향을 설명하시오

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[외환시장론 1공통] 최근 원화의 환율 동향을 분석하고, 이러한 환율 동향이 우리나라 경제에 미치는 영향을 설명하시오에 대한 보고서 자료입니다.

목차

최근(2012년 3/4분기부터 과제물 작성일 이전 달까지) 원화의 환율 동향을 분석하고, 이러한 환율 동향이 우리나라 경제에 미치는 영향을 설명하시오.(15점)

선물환, 통화선물, 통화옵션의 차이점을 설명하시오.(15점)



Ⅰ. 서론

Ⅱ. 본론

1. 2012년 3/4분기 이후 원화 동향 분석

2. 2012년 3/4분기 이후 원화의 환율 동향 분석
1) 원/달러 환율의 상승 배경에 따른 원화 동향 분석
2) 원/달러 환율 동향
3) 원/달러 환율 하락 배경에 따른 원화 동향 분석
4) 엔화 동향에 따른 원화 동향 분석
5) 위안화 환율에 따른 원화 동향 분석

3. 환율 동향이 우리나라 경제에 미치는 영향
1) 원/달러 환율 변동이 내수와 경제에 미치는 영향
2) 엔화 환율 변동이 우리 경제에 미치는 영향
3) 위안화 환율 변동이 우리 경제에 미치는 영향

4. 최근 지속되는 엔화약세에 대한 대응방안

5. 2013년 환율 전망

6. 선물환, 통화선물, 통화옵션의 차이점
1) 선물환
2) 통화선물
3) 통화옵션
4) 선물환, 통화선물, 통화옵션의 차이점

Ⅲ. 결론

참고문헌

본문내용

따라서 새해 원/달러 환율은 대내외 경기흐름과 각종 불확실성 변수들을 소화하면서 단속적인 변동성을 보이는 가운데 하반기로 가면서 점진적인 하향 안정 전망이다. 특히, 국내 경제의 체력 부담을 감안할 때 상반기 중 원/달러 환율이 1,050원 이하로 내려서기는 힘들고 하반기에도 적정환율 논란이 확산되면서 1,020원대 이하는 어려울 전망이다.
6. 선물환, 통화선물, 통화옵션의 차이점
1) 선물환
현물환(現物換)과 대비된다. 거기에는 수도(受渡)시기, 금액, 거래장소 등 거래조건이 명시되어야 하는데, 그 같은 외환거래 약속을 선물환 예약이라고 한다. 예약기간은 통상 6개월 이내이나 6개월을 넘는 장기예약도 있다. 환시세 변동에 따른 위험을 피하기 위하여 보통 수출입 등의 무역거래나 국제단기투자에서의 이자재정거래(利子裁定去來) 등에 주로 이용된다. 외화재산의 보유에 따른 환위험을 피하기 위한 헤지(hedge)거래나 순전한 투기거래에서도 이용된다. 선물환 거래에 사용되는 환시세를 선물환시세 또는 선물시세라고 한다.
2) 통화선물
금융선물거래의 일종으로 환리스크의 헷징이나 환차익을 얻기 위하여 매입자 또는 매도자가 일정통화를 미래의 일정시점에서 당초의 약정가격으로 매입 또는 매도하기로 하는 계약을 말한다.　통화선물은 현 시점에서 매매계약을 체결하고 장래에 거래가 이행된다는 점에서 선물환계약과 유사하나 운용면에서 큰 차이가 있다. 즉 선물환계약은 은행과 고객간에 직접 결제가 이루어지고 계약건별로 거래조건이 결정되나, 통화선물은 거래소에서 경쟁입찰방식에 의해 거래 및 결제가 이루어지고 거래상품, 인도기일, 거래단위, 매매조건 등이 표준화되어 있으며 대부분 반대매매에 의해 결제된다.　1972 년 시카고 IMM 에서 독일 마르크화, 일본 엔화, 영국 파운드화 등 7개국 통화를 대상으로 처음 거래가 시작된 이래 런던국제금융선물거래소(LIFFE), 싱가포르국제금융거래소(SIMEX), 동경국제금융선물거래소(TIFFE) 등에서도 통화선물을 취급하고 있다.
3) 통화옵션
기초자산이 특정 통화인 옵션을 말한다. 따라서 옵션소유자는 특정 통화를 사거나 팔 수 있는 권리를 가지며, 통화선물이나 선물환 같은 계약 이행을 위한 의무가 따르지 않으며 자기에게 유리할 경우에만 권리를 행사하는 선택권부 청구권을 갖게 된다. 이러한 점으로 인해 기존의 선물환거래에서는 기대할 수 없는 이익을 기대할 수 있으며 위험 헷징도 가능하다.　통화옵션도 통화선물이나 선물환과 같이 환위험을 커버할 목적을 가지고 있으나 다음과 같은 차이가 있다.　① 통화선물은 선물환과 마찬가지로 만기에 반드시 계약을 이행하여야 하나, 통화옵션의 경우 옵션매입자는 계약을 이행할 의무가 없다. ② 통화선물의 경우 보증금 적립이 요구되나 통화옵션에서는 매도자만 보증금을 적립하고 매수자는 보증금을 적립하지 않는다.　③ 통화선물의 경우 수수료가 필요없으나 통화옵션의 경우 매수자는 보증금을 적립하지 않는 대신 옵션수수료(프리미엄)를 매도자에게 지급하여야 한다.
4) 선물환, 통화선물, 통화옵션의 차이점
선물환 거래에서는 미래의 외환결제에 적용할 환율을 미리 약정하되 실제 자금의 결제는 미래에 이루어지게 되며, 이때 적용되는 환율을 선물환율이라고 한다. 현물환(Spot)은 외환의 즉각적인 인도를 조건으로 하는 거래이고, 선물환거래는 현물일 이후를 결제일로 한다. 통화선물은 성격상 선물환 거래와 유사하지만 거래소를 통해 정형화된 방식이다. 계약조건이 자유롭지 못하며, 거래단위, 만기일 등 거래조건이 정형화되어 있어 경쟁입찰방식을 띠고 있다. 선물환계약을 통해 완전 헤지가 가능하지만 통화선물은 결제시기와 자금흐름의 불일치 또는 선물가격 변동과 현물환율 변동의 차이에 따른 베이시스 리스크가 존재한다. 선물환의 만기는 계약에 따라 다르지만, 통화선물의 만기는 거래소의 의해 정해진다. 통화옵션은 계약기간 또는 만기일에 특정 외국통화를 미리정한 환율에 매입하거나 매도할 수 있는 권리를 말한다. 통화옵션은 선물환이나 통화선물 등 다른 통화 관련 파생상품과는 달리 보험적 성격의 권리를 매매하는 것이다. 옵션의 종류는 미국식과 유럽식이 있다.
- 선물환 : 계약이 성립되는 시점에서 합의한 환율에 따라 미래 특정일자에 거래
- 통화선물 : 선물환거래와 본질적으로는 같지만, 거래소에서 거래하는 상품
- 통화옵션 : 미래 특정일에 외화를 미리 정한 환율에 매매할 수 있는 권리
Ⅲ. 결론
지금까지 본론에서는 최근 원화의 환율 동향을 분석하고, 이러한 환율 동향이 우리나라 경제에 미치는 영향을 설명하고 선물환, 통화선물, 통화옵션의 차이점을 설명해 보았다. 한국경제는 2013년 중에도 경기침체가 지속될 것으로 보인다. 하지만 원화는 주요 선진국의 양적완화와 한국경제의 대외건전성 개선 등으로 강세를 보일 것으로 예상되어 과거와 같은 환율의 경기 자동안정화 효과가 약화될 우려가 있다. 따라서 단기적으로는 선진국의 무차별적 양적완화에 따른 외국인자금 유입으로 실물경제와 괴리된 환율 움직임이 발생할 가능성에 대비하여야 할 것이다. 이를 위해 외국인 자금이 과도하게 유입 될 경우에만 적용되는 ‘조건부 금융거래세’ 도입을 검토하는 등 외국인자금 유출입 관리를 강화해야 할 것이다. 장기적으로는 한국경제의 발전에 따라 위험자산으로 인식되던 원화의 위상이 강화되어 환율의 경기 동행적 움직임이 약화될 가능성에 대비할 필요가 있다. 과거에는 원화가 위험자산으로 인식되면서 경기침체시에 약세를 보여 경기 안정화 효과를 기대할 수 있었으나 원화의 위상이 강화되면 그러한 경기 동행성이 약화될 수 있기 때문이다. 따라서 선진 경제로 이행하는 과정에서 경기 변동을 줄이기 위해서는 안정적인 내수를 확충할 필요가 있다.
참고문헌
이미진, 원화 국제화 현황 및 과제, KB금융지주경영연구소, 2013
양진수, 원/달러 환율의 상승 배경과 전망, 우리금융경영연구소, 2013
정대선, 환율 변동이 경기 안정에 기여하는가?, 삼성경제연구소, 2013
이승훈, 최근 환율 변동과 한국경제 영향, KB금융지주경영연구소, 2013
신관호 외, 원화 환율의 변동성 추이에 관한 연구, 한국계량경제학회, 2004

키워드

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