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소개글

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목차

Ⅰ. 파생금융상품

Ⅱ. 기상파생상품
1. 최근 시장의 발전
2. 기상 파생상품 가격결정 모형
3. 기상 데이터의 분포 : 날씨의 추세, 계절성과 회고기간(Lookback Period)의 선택

Ⅲ. 보험파생상품

Ⅳ. 금리파생상품
1. Bond options
2. Caps and Floors
3. SW options

Ⅴ. 외환파생상품

Ⅵ. 내재파생상품

Ⅶ. 장외파생상품

참고문헌

본문내용

제적 특성 및 위험도와 주계약의 경제적 특성 및 위험도 사이에 「명확하고 밀접한 관련성」이 없는 경우
(2) 주계약과 내재파생상품으로 이루어진 복합계약이 기업회계기준에 따른 공정가액 평가(당기손익 반영) 대상이 아닌 경우
(3) 내재파생상품과 동일한 조건의 독립된 파생상품이 이 해석에 따라 파생상품으로 분류되는 경우
<논리와 보충설명> 내재파생상품이란 금융상품의 가치나 현금흐름의 일부 또는 전부에 대해 영향을 미칠 수 있는 명시적 또는 묵시적 조건(terms)을 의미한다. 파생상품의 용어정의에서도 「내재파생상품은 계약상의 명시적 또는 암묵적 조건으로서 해당 계약의 현금흐름이나 공정가액에 파생상품과 유사한 영향을 미치는 경우 그 명시적 또는 암묵적 조건을 말한다로 규정되어 있다.
한편 내재파생상품에 대한 회계처리 요건 (2)와 (3)은 비교적 명확하게 식별해 낼 수 있으나, 요건(1) 「명확하고 밀접한 관련성」에 대해서는 좀 더 구체적으로 살펴볼 필요가 있다.
가령 자금조달시 다음과 같은 차입조건을 가지고 있는 경우를 생각해보도록 하자.
1) 부채비율을 초과하거나, 배당제한 규정의 위배 등 신용위험의 변동을 초래할 수 있는 대출약정 (covenant)상의 조항
2) 채무자의 신용등급 변화
3) 차입이자율에 적용되는(예컨대 LIBOR 등) 스프레드의 증가에 따른 신용위험의 변화
이 같은 상황에 따라 이자율을 조정하기로 하는 조건 자체가 바로 위에서 언급한 내재파생상품의 정의에 해당한다. 이러한 내재파생상품은 조건(1)에서 규정하고 있는 바와 같이 주계약인 대출계약과 관련된 상대방의 신용위험과 내재파생상품간에 경제적 특성 및 위험도에 있어 「명확하고 밀접한 관련성」이 있다고 판단되기 때문에 주계약인 대출계약과 이 경우의 내재파생상품을 분리해서 회계처리 하지 않는다.
Ⅶ. 장외파생상품
과거 증권거래법 등에 장외파생상품이 제대로 정의되어 있지 않아 국내 금융기관은 장외파생거래를 제한적으로만 해왔다. 하지만 최근 법을 개정하여 장외파생상품을 도입함으로써 향후 자본시장을 고도화할 수 있는 기초여건을 정비했다. 그런데 장외파생상품은 거래상품이 정형화되어 있지 않으므로 이를 어떻게 정의하는가에 따라 향후 동 시장의 활성화가 크게 달라질 수 있다. 증권거래법에 따르면 장외파생상품은 장외시장에서 통화·유가증권의 가격이나 이를 기초로 하는 지수에 대한 파생거래로 정의되고 있다. 한편, 자산운용법(안)도 이와 유사하게 장외파생상품을 정의하고 있어 뮤추얼펀드의 장외파생상품거래도 조만간 허용될 예정이다.
그런데 양 법의 장외파생상품관련 조항은 여전히 신용파생상품을 포함하지 않고 있는 것으로 판단된다. 반면 미국은 신용파생상품거래도 장외파생상품거래로 인정하고 있다. 이와 같은 우리나라 금융당국의 입법조치는 과거 장외신용파생상품거래에서 국내 금융기관이 큰 손실을 입은 적이 있어 보수적으로 대처하고 있기 때문인 것으로 보인다. 하지만 장외파생거래를 활성화하고 금융혁신을 유도하기 위해서는 장외파생상품의 범위를 확대할 필요가 있으며 이에 따른 부작용은 시행령 등을 통해 조절하는 것이 보다 유용할 수도 있다.
참고문헌
박광호, 버뮤단 옵션이 내재된 구조화 파생상품의 가격 결정에 대한 연구, 고려대학교, 2010
윤창준, 장외파생상품 가격 결정에 관한 사례 연구, KAIST, 2004
정환필, 파생금융상품의 회계정보에 관한 실증연구, 서강대학교, 2011
정대용, 실무자를 위한 금리 파생상품 : 투자전략과 리스크관리, 탐진, 2009
전상원 외 1명, 외환파생상품사용이 기업가치에 미치는 영향, 한국콘텐츠학회, 2012
황문연, 보험파생상품거래에 관한 연구, 손해보험협회, 2006

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