[벤처기업]벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 유형, 벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 다양화, 벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 현황, 벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 전략적 제휴, 벤처기업인수합병의 활성화 방안 분석

소개글

[벤처기업]벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 유형, 벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 다양화, 벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 현황, 벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 전략적 제휴, 벤처기업인수합병의 활성화 방안 분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 유형
1. 굴뚝산업 변신형
2. 선발벤처 흡수형
3. 생존형
4. 지주회사형

Ⅲ. 벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 다양화

Ⅳ. 벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 현황
1. 가트너그룹 2년내 아시아, 태평양 지역 순수 인터넷 기업의 85%가 도산 또는 기존 기업에 흡수
2. 인터넷기업 M&A돌풍 단기간의 수익모델부재, 4월 이후 자금유치 부진, 세계 1/4분기 인터넷기업간 M&A 225건($2,120억)

Ⅴ. 벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 전략적 제휴
1. 자산인수(Asset Acquisition)
1) 개념
2) 영업양도와의 구별
3) 실질적 영업양도로 인정되는 경우
4) P&A(Purchase & Acquisition)
2. 주식인수(Stock Acquisition)
1) 인수방식
2) 공개매수(Tender Offer)
3) 공시

Ⅵ. 향후 벤처기업인수합병(벤처 M&A)의 활성화 방안

Ⅶ. 결론

참고문헌

본문내용

독립적으로 운영하는 방법으로 사업의 영역을 확장하였다. 이후에 이러한 기업의 인수방식이 인수 후 개발(A&D)방식이라고 불리고 있다. 그러나 한국에서는 주로 사양업종 또는 저성장형 코스닥등록법인을 성장가능성이 있는 장외기업과 결합하여 기업가치를 높이는 M&A방식으로 이해되고 있다.
한국에서의 A&D는 투하자본을 조속히 회수하여 투자이익을 실현하기 위하여 부도상태에 처하거나 혹은 성장이 정지된 상장법인이나 코스닥등록법인을 인수하여 지배권을 확보한 다음 장외의 성장성 있는 다른 유망기업을 인수하여 그 사업내용을 새롭게 개발하여 회사의 주식가치를 향상시키는 측면을 중심으로 이를 이해하는 경향이 있다. 자력으로 단시간 내에 상장 또는 협회등록을 하기 어려운 회사가 간접적으로 상장 혹은 등록되는 효과를 얻게 되는 측면에서 이러한 방식을 우회등록(Back door Listing)이라고 부르기도 한다.
외국계 투자회사인 리타워스트래티직스가 송풍기 제조업체인 파워테크를 인수하여 리타워테크놀로지스로 상호를 변경한 다음 비즈니스솔루션과 소프트웨어와 관련된 12개의 기업을 제3자 배정방식의 유상증자를 통하여 인수하였는데, 이것을 우리나라에서의 A&D에 의한 기업인수방식의 대표적인 사례로 보는 경향이 있다. 이 외에도 비슷한 시기에 몇 개의 기업들이 A&D를 표방하면서 유사한 방식으로 성장성과 수익성에 한계를 가진 기업들을 인수한 뒤 이들 기업을 변환시킨 뒤 이를 기반으로 새로운 비즈니스 모델을 구축하려는 시도를 하였다.
우회등록은 비상장 혹은 비등록 기업이 상장법인 혹은 코스닥등록법인의 주식을 인수하여 그 상장기업 혹은 등록기업을 합병함으로써 실질적으로 상장 또는 등록되는 효과를 얻는 것을 말한다. 이 방식은 재무구조 등이 비교적 탄탄한 상장법인보다는 주로 코스닥등록기업을 대상으로 하여 행하여지는 경우가 많다. 우회등록을 하는 이유는 코스닥시장에 등록되는 경우 각종의 세제상의 혜택, 시장을 통한 손쉬운 자금의 조달, 기업의 성가의 제고 등의 이점이 있기 때문이다.
장외기업에 의하여 코스닥등록기업의 최대주주가 변경된 사례가 12건에 이르는 등 다시 A&D방식에 의한 코스닥등록기업의 M&A가 성황을 이룰 가능성이 엿보이고 있다. 최근에도 코스닥등록기업인 로토토가 장외기업인 네띠앙의 영업 전부를 양수하고 그 양수의 대가로서 로토토는 네띠앙의 최대주주에 대하여 유상증자를 실시하여 실질적으로는 네띠앙이 로토토를 인수하여 우회적으로 등록한 것과 같은 결과가 되는 등 유사한 사례가 증가되고 있다. 이것은 코스닥등록을 위하여 자기자본이익률(ROE)이 10%를 넘어야 하고 2년 연속 경상손실을 내는 기업은 퇴출되는 등 그 진입요건이 까다로워지고 M&A의 활성화를 위하여 합병요건을 완화하였기 때문에 이러한 추세는 계속될 것으로 예상된다. 또한 코스닥등록기업들이 한계기업의 자금조달을 위한 수단 혹은 사채발행을 위한 담보용으로 제3자 배정방식의 유상증자를 실시하는 사례가 증가하고 있어 이를 통한 우회적인 M&A의 가능성이 증대되고 있다.
상장법인 등이 비상장법인의 주식을 고가에 매입하는 경우에는 상장법인 등의 부실화와 그에 따른 투자자의 피해가 발생할 수 있고, 유동성이 없는 비상장법인의 주식이 상장법인의 주식과 교환되는 결과가 되어 정상적으로 상장을 할 수 없는 회사가 우회적으로 상장 또는 등록되는 부정적인 효과가 나타날 수 있다. 금융감독위원회는 우회등록으로 인한 폐해를 규제하기 위하여 이를 제한할 수 있는 조치들을 취하였다.
이 경우 유가증권신고서 및 수시공시서식에서 주식의 매수금액 또는 출자금액과 그 산정근거 등 관련정보를 충분히 공시하도록 하였다.
신규상장 또는 코스닥등록시 적용되는 최대주주 등의 주식의무보유제도를 상장법인 또는 코스닥등록법인과 합병되는 피합병법인의 최대주주 등에게도 적용하여 합병 후 보유주식을 최대주주는 등록일로부터 2년간, 벤처금융의 투자기간이 2년 미만인 경우 등록일로부터 1월간 보유하도록 하는 등의 조치를 취하였다.
참고문헌
ⅰ. 김용길(2002), 벤처기업의 인수·합병(M&A)전략에 관한 사례 연구, 공주대학교
ⅱ. 김인배(2004), M&A를 통한 기업의 성공 전략 연구, 고려대학교
ⅲ. 김종태(2008), 벤처기업의 생존과 성장을 위한 M&A 전략, 벤처기업협회
ⅳ. 벤처기업협회(2005), M&A활성화를 위한 제언
ⅴ. 제해진(2007), 벤처기업의 생존전략으로서의 M&A, 벤처기업협회
ⅵ. 하정래(2011), 코스닥기업의 M&A 문제점과 대안, 고려대학교

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