[세계의 주요 M&A시장] 외국의 M&A(기업인수합병) 시장 - 미국의 M&A 시장(수평적·수직적·복합적·기업구조조정 M&A·국제적 M&A 시대) & 일본의 M&A 시장(기업구제·해외진출·기업구조조정 시대) & EU의 M&A

소개글

[세계의 주요 M&A시장] 외국의 M&A(기업인수합병) 시장 - 미국의 M&A 시장(수평적·수직적·복합적·기업구조조정 M&A·국제적 M&A 시대) & 일본의 M&A 시장(기업구제·해외진출·기업구조조정 시대) & EU의 M&A에 대한 보고서 자료입니다.

목차

세계의 주요 M&A 시장

Ⅰ. 미국의 M&A 시장

1. 수평적 M&A 시대(제 1차 세계대전 이전)
2. 수직적 M&A 시대(제 1차 세계대전~대공황)
3. 복합적 M&A 시대(1960년대~1970년대)
4. 기업구조조정을 위한 M&A 시대(1980년대 이후)
5. 국제적 M&A 시대(1990년대 이후 2000년대)

Ⅱ. 일본의 M&A 시장

1. 기업구제를 위한 M&A 시대(1960년대~1970년대)
2. 해외진출을 위한 M&A 시대(1980년대)
3. 기업구조조정 시대(1990년대 이후 2000년대)

Ⅲ. EU의 M&A 시장

본문내용

이다. 또한 일본은 법률적으로 외국기업이 일본기업을 인수 합병하는데 대하여 많은 규제를 가하고 있었다.
(3) 기업구조조정 시대(1990년대 이후 2000년대)
일본기업들의 M&A는 장기적인 불황 때문에 1990년을 정점으로 하락세를 보이고 있다. 사상 유례 없는 경제활황으로 생겨난 여유자금으로 무차별 해외기업 인수에 나싫던 일본기업들은, 거품경제의 붕괴와 해외인수기업에 대한 경영미숙으로 인해 실패를 거듭한 나머지 급기야는 일본 내의 모기업마저 흔들리는 현상이 생겨나고 있다. 1980년대에 추진한 광범위한 업종다각화에서 일본기업들은 대체로 규모의 경제와 시너지효과를 거두지 못하였다. 일본제조업의 생산공정에서는 지속적인 기술혁신이 이루어졌으나, 이러한 기술혁신은 안이한 투자계획과 불필요한 사업영역 확장 때문에 빛을 보지 못하였다.
일본의 경기침체가 장기화되면서 미래를 낙관할 수 없게 되자 일본기업
들은 자발적으로 기업을 매각(divestiture)하고 있다. 이로 인해 다른 아시
아국가 기업들이 오히려 일본기업을 인수하는 사례가 늘어나고 있는데, 이
는 일본기업을 인수하여 선진기술을 확보하고자 하는 아시아국가 기업들의
경영전략적 동기의 M&A가 등가하고 있기 때문이다- 1980년대 이루어진
일본기업에 의한 미국기업의 인수에 있어, 일본기업들이 미국시장 진출뿐
아니라 미국이 선도하는 기술을 습득하고자 하는 이중적인 목표를 가졌딘
것과 유사하다고 할 수 있다. 이와 같이 1990년대-2000년대의 일본기업들
은 이전과는 정반대로 불필요하거나 비능률적인 자국기업을 외국기업에게
매각하고 있다. 또한 경제불황을 극복하기 위해 일본내 기업 간의 수직적
수평적 M&A도 활발하게 시도되고 있다.
3. EU의 M&A 시장
유럽의 M&A시장은 전통적으로 미국에 비해 훨씬 미약한 편이었다.
유럽의 기업경영환경이 그만큼 보수적이기 때문이다. 유럽기업들은 대체로
미국기업들보다 기업규모가 작고 전통을 중시하는 보수적인 기업경영방식을
유지하고 있으며 기업의 소유와 경영이 분리되어 있지 않은 경우도 많다. 따
라서 경제적인 이익만을 추구해 기업의 소유권과 경영권을 이전하는 M&A
는 그다지 활성화되지 못하였다.
유럽에서 국경을 넘는 M&A가 활성화되기 시작한 것은 1980년대 중반
이후 EU의 경제통합이 가속화되면서부터이다. 단일시장(single market) 형
성으로 시장의 규모가 커지고 시장진입의 제약이 없어지자 EU의 역내기업
(域內企業)들은 규모의 경제 실현을 통한 경쟁력 확보를 위해 활발하게
M&A 시장에 진출하기 시작하였다. 한편 역외기업(域外企業)들도 통합된
EU 시장에의 진출교두보를 마련하기 위해 M&A 시장에 적극적으로 참여
하기 시작하였다.
단일유럽법(Single European Act)이 공표된 1987년 이후 유럽기업을
대상으로 하는 국경을 넘는 M&A는 극적으로 증가하였다.
위의 표에서 보는 바와 같이 1985년 총액 107억 달러 53건(件)에 불과했던 유럽의 국제 M&A는 1995년의 경우 무려 1, 548건(件) 869억 달러 규모로 급증하였다. 근년에는 그 동안 매우 보수적 성향으로 일관하던 독일, 프랑스, 네덜란드 등 국가의 기업들도 적극적으로 M&A시장에 참여하고 있다. 특히
동유럽의 공기업 민영화(privatisation)가 활발히 진행됨에 따라 서유럽기업
에 의한 국제 M&A는 날로 증가하고 있다.
1995년의 경우 국경을 넘는 M&A 총액은 세계 전체로 2, 290억 달러
규모인데, 지역별로는 유럽지역이 유입 500억 달러 유출 660억 달러 규모로
가장 큰 편이다. 유럽의 M&A시장은 역내기업끼리의 M&A가 전체의 42%
를 차지하고 있다.

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