기업 인수합병(M&A)의 개념 - 인수합병(M&A)의 의미와 목적 및 기능, 장단점

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기업 인수합병(M&A)의 개념 - 인수합병(M&A)의 의미와 목적 및 기능, 장단점에 대한 보고서 자료입니다.

목차

기업 인수합병(M&A)의 개념

Ⅰ. M&A의 의미

Ⅱ. M&A의 목적
1. 국내기업의 M&A
1) 규모와 범위의 경제성 추구
2) 생산요소의 안정적 공급
3) 신기술의 도입 또는 개발
4) 무역장벽 회피와 해외유통망 확대
5) 저렴한 노동력 확보
6) 사업다각화
7) 재무적 효과 추구
2. 해외기업의 M&A

Ⅲ. M&A의 기능
1. M&A의 기능
2. M&A의 장단점
1) 장점
(1) 시장에의 조기진입이 가능
(2) 기존업계 진입시 마찰회피
(3) 투자비용의 절약
(4) 위험회피기능
2) 단점
(1) M&A로 취득자산가치의 저하
(2) 경영자나 근로자의 영향
(3) 장기적 관점에서 기업력의 약화 우려
(4) M&A에 의한 재무 악화

본문내용

titiveness)을 제고시킨다는 점을
지적할 수 있다.
반면 M&A의 역기능으로는 (1) M&A가 비효율적인 경영진에게 별다른 영향을 주지 못하고, M&A 대상기업의 선정은 경영진의 취약성 여부보다는 자본금이 적고 주식분산이 잘 되어 있다는 등 경영 외적인 요인에 의하여 결정되는 경우가 있고 (2) 경영진이 회사의 장기적인 발전(long-term development)보다는 단기적인 성과에 의존하게 되고 다액의 현금을 보유한 회사를 M&A 대상으로 하기 때문에 경영진은 현금을 보유하지 않으려는 경향이 있으며, (3) M&A로 인하여 인수회사는 인수자금의 조달을 위하여 부채가 증가하게 되고 이에 따라 기업의 불황에 대한 대처능력과 대외경쟁력이 약화된다는 점 등을 들 수 있다.
M&A가 국만경제에 주는 긍정적 요인과 부정적 요인 중 어느 것이 큰지는 아직 완전히 검증되지 않았다. 그러나 경쟁력 약화로 쇠퇴의 길을 걷고 있던 미국의 경제가 1990년대에 들어와서 회복하기 시작하여 다시 경제대국으로 등장하게 된 배경에는 1980년대 중반부터 활성화된 M&A가 중요한 기여를 했다는 지적도 있다. 우리나라도 현재 경제적으로 고비용, 저효율이라는 어려운 상황에 직면해 있는데 이러한 역경을 극복하는 데 M&A가 하나의 타개책이 될 수 있을 것이다.
3.2 M&A의 장단점
(1) 장점
M&A(합병 인수)는 자사의 인적 물적자원의 활용에 의한 신규투자보다도 다음과 같은 장점을 갖는다.
1/ 시장에의 조기진입이 가능
현재와 같은 기술혁신의 가속화(acceleration of technology innovation)와
사회변화가 격심한 시대에는 새공장이 가동되더라도 당해 제품의 성장기는
이미 끝나는 수도 있다. 예컨대, 대량생산에 의한 비용절감(cost reduction
via mass production)의 성공으로 저가격의 대중상품을 생산할 수 있는 공장
을 건설하더라도 가동시 소비자의 취향이 고급품 지향으로 변할 수도 있다.
그러므로 시장진입의 속도가사업성공의 중요한 요인이 되고 있다. 기업인수
등에 의한 신속한 시장참여는 이 점에서 기업수익에 큰 장점이 될 수 있다.
2/ 기존업계 진입시 마찰회피
오늘날의 저성장 경제하에서는 신규시장진입으로 성장을 기대하기란 어
렵다. 이런 시장에서 신규투자하여 진입할 경우 경쟁을 더욱 격화시키거나
업체와의 마찰로 소기의 목적달성이 어려워질 수 있다. 이 경우 M&A를 활
용하면 시장의 지배력도 확보할 수 있다.
3/ 투자비용의 절약
현재의 경제 환경에서는 신규투자보다는 M&A를 활용하면 비용을 감소시
킬 수가 있다.
신규설립 및 인수합병의 장단점 비교
4/ 위험회피기능
M&A는 기술, 제품, 시장에서 어느 정도 실적이 있는 기업을 대상으로 하고 있다. 따라서 신규투자에 의한 진입에 비하면 당연히 위험은 적게 된다.
위의 표는 이상에서 살펴본 M&A의 장 단점을 요약 정리한 것이다.
이상 설명한 것이외에도 M&A에 의해 경영상의 노하우, 유능한 인재의 확보 및 무형자산의 입수도 가능하게 된다. 그 중 M&A는 경영자원의 활용에 의하여 추가적인 가치를 실현하거나 효율화의 촉진과 비용절감 및 시너지효과 등을 통하여 기업수익을 증대시킬 수 있다는 장점이 있다.
(2) 단점
M&A의 단점(demerit)으로는 다음 네 가지 측면을 지적할 수 있다.
1/ M&A로 취득자산가치의 저하
M&A에 의해 자산을 취득하였으나 인수전에 평가한 것보다는 당해자산의 가치가 낮을 수가 있다.
2/ 경영자나 근로자의 영향
M&A에 의해 다수의 근로자가 전직 또는 해직되는 경우이다. M&A시 관리능력과 기술을 겸비한 인재의 유출로 인수측이 원했던 인력이 확보되지 않을 수 있다. 또한 M&A 후의 경영활동에 있어 근로자 상호 간의 인간관계가 악화될 수도 있고, 조직의 효율성(organizational efficiency)이 저하될 수 있다.
3/ 장기적 관점에서 기업력의 약화 우려
M&A 후 의외로 기술이나 설비, 고급인력에 투자하는 것을 소홀히 하는 경우가 있다. M&A 그 자체는 새로운 기술을 창출하는 것은 아니다. 따라서 M&A 성공직후 기업력이 강화되더라도 안이하게 대처하게 되면 기술, 설비, 인력 등이 낙후되는 경우이다.
(4) M&A에 의한 재무 악화
M&A에 의한 재무체질의 악화를 초래하는 경우이다. M&A는 대규모 자금을 요하며 M&A시 외부 자금의 차입증가로 기업의 재무구조(financial structure)가 악화될 수 있는 문제점도 있다.

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