경제학 - M&A(기업 인수합병)의 동기, 유형과 장담점 및 사례 분석

소개글

경제학 - M&A(기업 인수합병)의 동기, 유형과 장담점 및 사례 분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 합병과 인수 및 기업의 구조 재편성
1. 합병(Merger)
2. 인수(acquisition)
3. 기업의 구조 재편성(reorganization)
4. 부채에 의한 기업매수(LBO : leveraged buyout)

Ⅲ. M&A(기업 인수합병)의 동기

Ⅳ. M&A(기업 인수합병)의 유형
1. 거래형태에 의한 분류
2. 결합형태에 의한 분류
3. 거래의사에 의한 분류
4. 결제수단에 의한 분류

Ⅴ. M&A(기업 인수합병)의 장단점
1. M&A(기업 인수합병)의 장점
2. M&A(기업 인수합병)의 단점
3. 신규업체설립과 기존 M&A(기업 인수합병) 장단점 비교

Ⅵ. M&A(기업 인수합병)와 기업가치평가

Ⅶ. M&A(기업 인수합병) 노출

Ⅷ. M&A(기업 인수합병) 사례

Ⅸ. 결론

본문내용

하기 위해 Ｍ&Ａ에 적극 나서고 있다.
새로운 방식의 Ｍ&Ａ도 등장했다. 부도상태에 처했거나 성장 가능성에 의문을 가지고 있는 `껍데기` 거래소 또는 코스닥 상장 기업을 인수해 완전히 다른 성격의 회사로 탈바꿈하면서 자본차익을 얻는 기법(Ａ&Ｄ)이 대표적인 사례.
바른손은 와와닷컴을 125억원에 인수해 인터넷 업체로 변신, 현재까지 가장 성공한 모델의 하나로 손꼽히고 있다. 코스닥의 관리종목에 속한 바른손은 6월 23일(1만5650원) 와와닷컴과 Ｍ&Ａ한 이래 지난 18일 주가가 16배 이상 상승한 25만8000원을 기록하고 있다.
파워텍을 인수한 리타워인베스트먼트도 `역상장`한 사례. 보일러 관련 제품을 생산하던 파워텍은 최근 리타워테크놀로지(리타워텍)로 회사명을 바꿨다. 이 회사는 인수된 1월 26일 2000원대(액면가 500원 기준)였던 주가 가 18일 현재 12만8000원으로 무려 64배나 상승했다.
리타워텍의 모회사 격인 리타워인베스트먼트의 찰스스팩맨(한국명 최유신) 회장은 자신의 또 다른 회사군(群)인 아시아넷의 나스닥 상장을 포기하고 리타워텍과 합병시켜 대규모의 투자를 유치하기도 했다.
최 회장은 지난달 리타워테크놀로지의 제3자 배정 유상증자를 통해 미국의 리먼브라더스로부터 13억달러를 유치해 아시아넷을 인수했다.
브랜드자산이 핵심이 된 Ｍ&Ａ사례
브랜드자산이 핵심이 된 Ｍ&Ａ사례
브랜드자산가치는 매수기업의 여건에 따라 달라진다. 따라서 브랜드를 필요로 하는 상대와 거래하는 것이 가장 좋은 전략이다. 질레트의 로케트 건전지 브랜드 인수와 한국존슨의 살충제 브랜드 에프킬라 인수가 좋은 전략의 예이다.
알칼리 건전지부문의 세계 최대 메이커인 듀라셀이 96년 10월 포장용 필름 및 건전지 전문업체인 서통의 건전지 고유상표인 `썬파워`와 유통망을 900억원에 인수했다.
듀라셀은 썬파워의 상표권을 7년간 사용하는 조건으로 600억원을 지불했다. 그 이후 사용문제는 다시 협상하기도 했다. 또 질레트가 로케트전기의 상표권과 영업권을 각각 338억원,215억원을 지불하고 7년간사용하기로 했다.
이에 따라 질레트는 자회사인 듀라셀과 로케트,썬파워 등 3개 브랜드를 적절히 활용,1900억원에 이르는 건전지 시장의 절반정도를 장악하게 됐다.
살충제 `레이드`를 생산해온 한국존슨이 98년 4월 삼성제약의 `에프킬라` 등 살충제 사업부문을 인수하면서 387억원을 지불했다.삼성제약의 고정자산이 90억원임을 감안하면 에프킬라 브랜드에 대해 297억원을 사용한 셈이다.
한국존슨은 삼성제약의 살충제부문을 인수함으로써 국내 살충제 시장의 55%가량을 점유하게 됐다.
[주성엔지니어링의 합병사례]
동종업체 인수 동종업체 인수를 통한 인력확보는 단기간 내에 인력을 확충하면서 기술 시너지 효과를 높일 수 있어 반도체 전공정장비 업체인 주성엔지니어링을 비롯한 일부 업체들이 사용했다.
반도체 화학증착(CVD)장비업체인 주성(대표 황철주)은 지난 달 유기금속화학증착(MOCVD)장비 동종 업체인 아펙스(대표 김상호)를 인수, 합병키로 함에 따라 약 40여명의 전문인력을 확보했다.
이 회사 황철주 사장은 "이번 인수, 합병의 가장 큰 목적은 동종업체간 과도한 시장경쟁을 자제하고 신규 인력 확보를 통해 기술시너지 효과를 높이기 위한 것"이라고 설명했다.
주성은 아펙스의 CVD 관련인력을 경기도 광주에 위치한 생산공장 및 연구소에 재배치 하고 아펙스의 나머지 사업은 분리시킬 예정이다.
이와 함께 화합물반도체업체인 나리지*온(대표 조장연, 구 광전자반도체)이 광반도체업체인 한국 고덴시를, 반도체 세정장비업체인 한양트레이딩?한양하이테크?ISTC 등 3사가 통합해 에이치아이티(대표 강원규?김규환)라는 신설법인으로 새 출발하는 등 기술시너지 효과를 높이면서 신규 인력을 확보하기 위한 방법으로 동종업체간 인수, 합병이 활발하게 진행되고 있다.
Ⅸ. 결론
우리나라의 기업합병은 그동안 기업합병이 대기업의 문어발식 확장이라는 부정적 이미지와 상법, 독점규제법 및 세법 등의 각종규제로 인하여 저조한 실적을 보였으나 최근에 들어와서는 선진국의 시장개방압력 심화, 자본자유화에 대한 대외 경쟁력 강화와 산업합리화를 목표로 활성화될 조짐을 보이고 있다. 특히 1991년 2월 들어 국회에서 금융기관 합병 및 전환에 관한 법률이 통과된 이후, 정부의 금융산업개편 방침이 발표되고 가장 최근에는 은행사와 종금사간의 대대적인 통폐합을 비롯한 금융 빅뱅이 예상되고 있어 금융사회간의 합병은 더욱 촉진될 전망이다. 이에 더불어 증권거래법상의 상장회사주식의 대량취득의 허용 또한 기업합병 촉진의 요인이 되고 있다.
좀더 자세히 살펴본다면, 우리나라도 다음과 같은 몇가지 관점에서 M&A전략에 대한 연구가 필요한 시점에 이르렀다고 할 수 있다.
첫째, 앞서 말한 바와 같이 대기업의 문어발식 확장, 부실기업정리를 연상케 하는 M&A에 대한 부정적 이미지와 M&A에 대한 법적, 행정적 규제 등이 1990년대 이후 많이 사라졌다.
둘째, 그동안 확대 성장만을 추구해 온 많은 기업군들이 효과적 경영을 위하여 힘을 집중시키고, 비효율적인 기업을 처분하는 등 소위 기업의 구조 재편성 작업(Corporate Restructuring)을 통하여 기업전략의 재정비를 필요로 하는 시간에 이르렀으며 또한 급속한 기업환경의 변화속에서 한 기업이 중요사업(Core Business)을 확장하고자 할때 시간적으로 제약을 많이 받음으로 과거와 같이 공장 신축만을 고집할 필요가 없게 되었다.
셋째, 많은 국내기업이 활동영역을 세계시장으로 확장하고 있으며 이를 위해서는 국내기업이 세계시장에서 활동하기 위한 전략을 수립할 필요가 있다. 해외기업 인수는 바로 세계시장에서의 중요한 활동방안이 된다.
넷째, 산업의 발전에는 금융활동의 뒷받침이 있어야 하며, 또한 금융산업 자체의 발전을 가져오는 동기를 제공하여 준다. 현대 금융의 발달은 수수료 수입을 발생시키는 서비스의 개발과 투입자본에 대한 위험을 감수하면서 수익을 극대화하는 방향으로 전개된다. M&A는 바로 금융활동의 영역을 확장하고, 자본조달 방식을 발달하게 해주는 많은 잠재력을 제공하여 준다.

키워드

M&A(기업 인수합병)의 동기,   합병과 인수,   기업의 구조 재편성,   부채에 의한 기업매수,   합병(Merger),   M&A(기업 인수합병)의 유형