[투자론] 포트폴리오 이론 (포트폴리오 이론, 포트폴리오의 기대수익률, 포트폴리오의 위험분산효과, 최적포트폴리오의 선택)

소개글

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목차

[투자론] 포트폴리오 이론

1.포트폴리오 이론

2.포트폴리오의 기대수익률(기대효용)

3. 포트폴리오의 위험분산효과
3-(1) 위험분산효과
3-(2) 비체계적 위험과 체계적 위험

4. 최적포트폴리오의 선택

5. 포트폴리오 이론의 현실적용

본문내용

, 동일한 기대효용을 지닌 경우 낮은 위험을 갖는 항목을 연결해놓은 선)과 자신의 위험에 대한 태도를 반영한 무차별곡선이 접하는 포트폴리오를 최적의 포트폴리오로 선택한다. 이 때 선택되는 최적포트폴리오는 효율적 투자선상의 서로 다른 두개의 효율적 포트폴리오를 적절히 결합하여 얻을 수 있다. 어떤 효율적 포트폴리오도 두개의 서로 다른 효율적 포트폴리오를 적절히 결합하여 얻을 수 있다는 성질에 따라 이루어지는 것이다.
5. 포트폴리오 이론의 현실적용
이러한 포트폴리오 이론과 모형의 세계는 굉장히 산술적인 세계관이다. 즉, 고차원적 수식으로 진행되기보다는 단순한 사칙연산으로 구성되지만, 문제는 이러한 산술적 세계관이 익숙지 않는 사람들에게는 간단한 산수이야기도 꽤 부담스러울 수 있다는 것이다. 또한 가장 큰 문제는 이러한 포트폴리오 이론과 모형은 현실과는 다른 몇 가지 가정 하에 이루어지기 때문에 반드시 정확한 미래에 대해서 보장된 수익을 제공한다고 할 수 없다는 것이다. 하지만 중요한 것은 이 이론이 정확히 현실을 반영하여 미래를 예측하는 것은 아닐지라도 모든 시장 참가자가 이 이론을 토대로 행동한다면 이 이론이 어느 정도 타당할 수 있다는 것을 의미한다.

키워드

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