미국경제의 회복시기에 관한 최근 논의

목차

1.주요 예측기관의 미국경제성장 전망 수정

2.연준 인사 및 정부 관료의 미국경기에 대한 견해 변화

3.미국 가계 및 기업의 부채지표 추이

4.과거 침체기 이후 경제성장률 및 재고의 성장기여도 추이

본문내용

제외하고는 나머지 4차례는 2重沈滯를 경험
과거 침체기 이후 경제성장률 및 재고의 성장기여도 추이
주: 경제성장률(%)은 실선, 재고의 GDP성장기여도(%p)는 점선
ㅇ과거에는 在庫變動이 2중침체의 주된 요인이었으나 이번에는 最終需要 특히 消費支出이 가계의 부채과다, 주택담보대출금리 반등, 실업률 상승 등으로 다시 위축되어 2重沈滯가 나타날 것이라는 주장
ㅇ 이러한 2重沈滯論에 대해 Deutsche Bank, Morgan Stanley, BusinessWeek誌 등은 다음의 근거를 들어 반박
― 과거 4차례의 2重沈滯期중 공통적으로 나타난 높은 재고수준, 낮은 소비수요, 경기선행지수의 하락이 이번 침체기간에는 해당되지 않음
― 지난해 聯邦公開市場委員會(FOMC) 회의시마다 페드럴펀드목표금리를 인하해 온 聯準이 금년 1월 첫 회의에서 동 금리의 인하를 중단
― 지난해 대폭적인 金利引下 및 대규모 減稅와 油價下落의 효과가 크게 나타날 것으로 기대되는 가운데 민간의 消費行爲가 자동차 외에 家電, 家具 등으로도 확산되고 테러사건 후 억제된 旅行支出이 다시 늘어나는 등 消費의 호전이 이어질 전망
ㅇ 한편 이처럼 美國景氣의 回復時期에 대한 不確實性이 아직 남아 있는 가운데서도 낙관론과 신중론의 어느 경우이든 回復速度가 완만할 것이라는 데는 의견이 일치
― 그간의 경기부진에도 불구하고 소비둔화가 두드러지지 않아 과거 경기회복기에 나타났던 潛在된 需要(pent-up demand)의 발현을 기대하기 어렵고
製造業稼動率이 70%대 초반의 낮은 수준에 머물러 있어 당분간 設備投資의 부진이 지속될 것이라는 점 등이 걸림돌

키워드

미국경제,   회복시기,   논의,   예측기관,   경제 성장